编者按：2025年一季度，主动权益基金整体表现较好，平均收益率达到3.86%，跑赢沪深300、上证指数等主要指数的表现。
然而，也有一些基金公司旗下的部分产品净值出现较大回撤且大幅跑输业绩基准，本系列文章将对其中的部分案例进行研究，本篇聚焦财通基金。
根据不完全统计，截至2025年3月31日（下同），财通基金旗下6只产品2025年一季度净值下跌超过20%，在全市场4500余只主动权益基金（初始基金口径，包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金）中表现垫底。
6只基金均由基金经理金梓才管理。公开资料显示，金梓才为财通基金副总经理、权益投资总监、基金投资部总经理。
财通成长优选混合A：近3年净值累计下跌36%，持股集中度高
财通成长优选混合是一只灵活配置型基金，投资目标为：通过自下而上地优选具有良好成长能力的公司，在严格控制组合风险的基础上，力争为基金份额持有人创造长期稳定的投资回报。
2025年一季度，财通成长优选混合A净值下跌24.47%，跑输业绩基准超过20个百分点。
拉长时间周期来看，截至2025年3月31日，财通成长优选混合A近3年净值累计下跌36.08%，跑输业绩基准超过35个百分点。
基金2024年财报显示，财通成长优选混合持股集中度较高。
数据显示，财通成长优选混合2024年末前十大重仓股占基金资产净值的比例达到85.74%，大幅高于同类基金的平均水平。
2024年末，基金重仓股包括万辰集团、生益电子、寒武纪、沪电股份、德科立等企业。多只重仓股一季度股价下跌超过20%，包括生益电子、德科立、中际旭创等。
财通匠心优选一年持有期混合A：多只重仓股一季度股价跌逾20%
财通匠心优选一年持有期混*立于2022年4月，基金业绩比较基准为：中证500指数收益率×55%+恒生指数收益率×20%+ 中债综合指数收益率×25%。
截至2025年3月31日，财通匠心优选一年持有期混合A今年一季度净值下跌24.43%，跑输业绩基准超过20个百分点。该基金2025年3月净值下跌达到14.38%。
财通匠心优选一年持有期混合2024年末的重仓股与财通成长优选混合重合度较高，生益电子、中际旭创、德科立、三只松鼠等重仓股在2025年一季度股价下跌超过20%。
值得注意的是，德科立、三只松鼠均为2024年四季度新进入财通匠心优选一年持有期混合的重仓股名单。重仓之前的2024年三季度，德科立、三只松鼠股价分别上涨43.95%、15.78%，四季度继续分别大涨120.71%、45.62%。财通匠心优选一年持有期混合或为四季度追高买入。
除了财通成长优选混合A、财通匠心优选一年持有期混合A，财通价值动量混合A、财通智慧成长混合A等另外4只产品今年一季度净值也下跌超过20%。
财通基金成立于2011年6月，由3家企业持股，其中财通证券持股40%，系最大股东。近年来，财通基金公募基金管理规模持续上升，2024年末已超过1000亿元。
旗下多只产品短期内净值大幅下跌，财通基金合规风控是否存在漏洞？是否与公司打造“特色鲜明、多元发展、客户信赖”的一流资产管理公司的企业愿景相符？
（文章序列号：1907624175380598784/CJT）
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