编者按：2022年4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，正式推出个人养老金制度。2022年11月，个人养老金制度正式启动。一年多时间以来，个人养老金基金不断扩容。

本系列研究将分批透视基金管理机构个人养老金基金业绩、合规等领域，本篇案例聚焦个人养老金基金自持。

面包财经根据公开数据梳理，截至2023年12月31日最新披露的基金净值（下同），易方达基金旗下9只个人养老金基金成立以来全员亏损，其中易方达汇诚养老2043三年Y，成立以来亏损5.27%，2023年三季度末前十大重仓基金一半为自家基金。

广发基金旗下个人养老金基金产品也有9只，成立至今全员亏损，三只产品浮亏超过10%，其中广发养老2050五年持有Y浮亏11.67%，2023年三季度末重仓基金过半数为自家产品。

华安基金旗下个人养老金基金产品有7只，成立以来收益全都为负，其中华安养老2040三年持有Y表现较差，成立至今累计亏损10.43%，2023年三季度末重仓多只自家基金。

重仓持有自家基金，FOF基金多元配置、分散风险的作用能否实现，是否会影响投资者的收益？

易方达汇诚养老2043三年Y：成立以来亏损5.27%，重仓多只自家基金

易方达汇诚养老2043三年持有混合（FOF）的基金合同生效日为2018年12月15日。该基金于2022年11月11日增设Y类基金份额。

易方达汇诚养老2043三年Y采用目标日期投资策略，目标日期设定为2043年12月31日。截至2023年三季度末，该基金份额为18791.73万份，基金资产净值为24048.08万元。

截至2023年12月31日最新披露的基金净值，易方达汇诚养老2043三年Y年内净值下跌5.46%，成立以来累计下跌5.27%。

基金三季报显示，易方达汇诚养老2043三年持有混合（FOF）基金投资金额占基金总资产的比例为91.05%，前十名重仓产品占基金资产净值比为47.74%。

该基金重仓的产品包括易方达稳健收益债券B、易方达裕祥回报债券A、易方达裕丰回报债券C等多只易方达基金旗下产品。

其中，重仓的基金富国沪港深业绩驱动混合A、浙商丰利增强债券、易方达科瑞灵活配置混合年内净值分别下跌11.87%、9.22%、7.21%，表现较为落后。

广发养老2050五年持有Y：成立以来亏损11.67% 重仓多只自家基金

广发养老目标日期2050五年持有期混合发起式（FOF）的基金合同生效日为2019年4月 26日。该基金于2022年11月17日增设Y类基金份额。

广发养老2050五年持有Y采用目标日期投资策略，目标日期设定为2050年12月31日。截至2023年三季度末，该基金份额为44,955,319.35份，基金资产净值为48,585,019.10元。

截至2023年12月31日最新披露的数据，广发养老2050五年持有Y成立以来净值累计下跌11.67%。

基金三季报显示，广发养老目标日期2050五年持有期混合发起式（FOF）基金投资金额占基金总资产的比例为83.62%，前十名重仓产品占基金资产净值比为47.32%。

该基金重仓的产品包括广发中证全指电力ETF、广发电子信息传媒股票C、广发百发大数据成长混合E等多只广发基金旗下产品。

华安养老2040三年持有Y：成立以来亏损10.43% 重仓多只自家基金

华安养老目标2040三年持有混合发起式（FOF）的基金合同生效日为2021年5月13日。该基金于2022年11月16日增设Y类基金份额。

华安养老2040三年持有Y采用目标日期投资策略，基金经理为何移直、杨志远。截至2023年三季度末，该基金份额为3,417,748.02份，基金资产净值为2,923,676.21元。

截至2023年12月31日最新披露的数据，华安养老2040三年持有Y年内净值回撤9.60%，成立以来净值累计下跌10.43%。

基金三季报显示，华安养老目标2040三年持有混合发起式（FOF）基金投资金额占基金总资产的比例为88.81%，前十名重仓基金占基金资产净值比为40.07%。

该基金重仓的产品包括华安纯债债券A、华安信用四季红债券A、华安动态灵活配置混合 A等多只华安基金旗下产品。

个人养老金基金作为一类特殊产品，对业绩的稳定性要求相对更高。易方达基金、广发基金、华安基金旗下产品全员亏损，部分基金还通过持有多只自家产品向投资收取双重管理费，持有人的利益是否得到保护？

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