兴业投资：非农重挫美元 硅谷银行破产雪上加霜

2023年3月13日

基本面

上周五公布的美国非农报告显示，美国失业率和薪资增速不及预期，市场对美联储3月加息50个基点的预期大幅下滑，再加上硅谷银行48小时闪电破产，周末美联储出手兜底，进一步恶化市场情绪，美元指数大跌测试104一线。欧元快速拉升后回吐部分涨幅，周一亚市早盘跳空高开重测上周五高点1.0700一线。英镑拉升测试200日均线回调今日亚市早盘收复失地，再次测试该线压力。日元盘中一度因日央行按兵不动有所走低，但受美元暴跌推动一度涨约250点。商品货币涨势相对收敛，因硅谷银行破产事件打压市场风险情绪。黄金在非农数据后急升逾40美元，今日亚市早盘进一步调高高开，最高触及1894，上行动能猛烈。

上周五美国非农数据喜忧参半。数据显示，美国2月非农新增就业人数31.3万，远超预期略高于20万。不过，1月数据从51.7万下修至50.4万。2月失业率从3.4%上升至3.6%，高于预期3.4%，平均时薪年率增长4.6%，不及预期4.8%，月率增长0.24%，为一年最低。市场认为，薪资增幅暗示通胀可能放缓，以及失业率上升暗示劳动力市场正在降温。

如果说非农不足以扭转美联储加息路径，硅谷银行因遭遇流动性危机，短短48小时被关闭，加重了市场的担忧。周五，硅谷银行已被美国联邦存款保险公司接管，介入后续存款保险事宜。这是2008年以来美国金融业最大的倒闭案。根据统计，美国可能还有10家银行步硅谷银行后尘。英国央行也表示，正寻求硅谷银行英国子公司纳入破产程序。美债市场担心，硅谷银行可能不雷曼兄弟后尘，从而导致美债收益率暴跌。市场重新开始思考美联储加息前景，对今年晚些时候降息的预期重新走高。CME美联储观察工具显示，市场对美联储3月加息50个基点的预期从此前80%左右大幅回落至不足20%。

硅谷银行倒闭事件是否会倒逼美联储宽松尚不可知，但美联储在3月12日周日出手救市了。美联储紧急宣布规模为250亿美元的银行定期融资计划(BTFP)，向所有美国联邦保险存款机构提供最长一年的贷款。这使得银行得以通过抵押美国国债、抵押贷款支持债券和其他债务，以一年期隔夜指数掉期利率加10个基点的利率借入资金来满足客户的取款要求，而不必亏本出售债券。从3月13日周一开始，硅谷银行储户可以支取他们所有的资金。

美联储按下了危机暂停键，但众多硅谷初创企业仍面临巨大风险，不确定性将使得市场波动性继续加大。后续将继续关注硅谷银行风波余震。

技术面

欧元/美元

日图在前低1.0535附近整理连续反弹，上探前期高点1.0690上方水平，在有效突破前仍未能确认扭转颓势。4小时图大阳线拉升测试1.0700一线阻力，今日亚市早盘再度跳空高开测试该档有遇阻迹象，关注能否有效突破该档。小时图两度测试1.0700一线阻力，回调关注1.0640支持。日内建议关注1.0700-1.0640区间突破情况跟进。

支撑位 ： 1.0640 1.0580 1.0540

阻力位： 1.0700 1.0740 1.0800

英镑/美元

日图在MA200企稳连续反弹但上方面临MA50阻力，不破仍将进行区间拉锯。4小时图连续上行，短线测试1.2100上方水平略显受阻，回调关注1.2020。小时图震荡上行，在1.2100上方有遇阻迹象，但回调动能有限。日内建议关注MA50一线阻力表现决定进一步方向。

支撑位： 1.2020 1.1970 1.1925

阻力位： 1.2100 1.2140 1.2180

美元/日元

日图在MA200下方受阻回落且跌破MA20，随机指标受下降趋势线打压，有望进一步扩大跌幅。4小时图大阴线后整理，但随机指标倾向筑底反弹，关注134.00一线支持。小时图自137.00上方快速下跌后在134.00一线多空拉锯激烈。日内建议关注134.00-135.20区间突破跟进机会。

支撑位： 134.00 133.50 133.00

阻力位： 135.20 135.80 136.40

黄金

日图在1810一线企稳连续两日大幅拉升，当前面临1890/1900阻力。4小时图大阳线拉升后跳空高开，关注能否企稳缺口低点1870一线支持。小时图在1900下方受阻回落，但回调力度有限。日内建议关注1870一线表现决定进一步方向。

支撑位： 1870 1858 1838

阻力位： 1895 1900 1915

白银

日图大阴线后连续两日调整反弹，但仍遭遇下行的MA20打压，不破该线将维持看跌。4小时图在20关口附近整理此前猛烈跌幅，大阳线后仍缺乏跟进。小时图连续上行测试MA200上方水平，两度受阻发出回调信号，下方关注20.40支持。日内建议维持在20.90下方做空。

支撑位：20.40 20.20 20.00

阻力位：20.90 21.10 21.30