兴业投资：经济衰退忧虑加剧，鹰派言论未能提振美元

2023年1月20日

基本面

美元指数周四早盘短暂反弹至102.889高点后再度承压，因市场担心美国经济衰退，尽管美联储政策制定者继续发表鹰派言论。美国首次申请失业救济人数降至2022年4月底以来的最低水平，截至1月13日当周为19万，预期为21.4万，前值为20.5万。此外，费城联储1月制造业调查指数升至-8.9，市场预估为-11.0，前值为-13.7。然而，美国12月建筑许可降至133万户，低于市场预期的137万户和前值的135.1万户;12月新屋开工数也从11月的140.1万户降至138.2万户，低于预期的135.9万户。值得注意的是，继早些时候疲软的工资增长和经济活动数据之后，低迷的美国零售销售和生产者价格指数(PPI)引发了人们对全球最大经济体经济放缓的担忧。

值得注意的是，纽约联储主席威廉姆斯周四表示，鉴于通胀仍处于高位，且有迹象表明供需失衡仍在持续，很明显，美国央行未来还将加息，才能将通胀持续降至2%的目标。此外，美联储副主席布雷纳德表示，将高通胀降至美联储2%的目标需要时间和决心。这位政策制定者还补充说，“在一段时间内，该政策需要有足够的限制性。”与此同时，波士顿联储主席柯林斯暗示，基准仍然是有效联邦基金利率应略高于5.0%，这意味着再加息3次25个基点。

欧元/美元周四延续此前反弹走势，试图突破1.0840阻力。欧央行行长拉加德释放鹰派讲话，且欧央行12月会议纪要维持鹰派信号，预期欧元/美元将延续反弹。欧洲央行货币政策会议记录显示，大多数政策制定者支持加息75个基点，但最终支持欧洲央行行长拉加德的观点，即加息可能会抑制整体需求，并支持加息50个基点;一些与会者主张更快减少资产购买计划(APP)。拉加德此前在达沃斯世界经济论坛(WEF)上重申了通胀过高的观点，然而，欧洲央行决心及时将通胀降至2%。她进一步补充说，“欧元区经济可能只会出现小幅收缩。”

美元/日元周四继续承压，延续前日自周度高点131.55-131.60区域的大跌行情并在周四继续承压下行。不过汇价自日低127.80附近反弹，目前在128.50附近交易。股市全面下跌，风险厌恶情绪弥漫提振避险货币日元并给美元/日元带来下行压力。投资者依然担心中国最严重的疫情爆发给经济带来的不利影响。加上旷日持久的俄乌战争，一直助长了全球经济深度下滑的担忧。不过面对周三日本央行的鸽派政策，美元/日元跌势暂时受限。事实上，日本央行维持超低利率和收益率曲线控制举措不变，忽略释放更鹰派信号的预期。在押注汇价重启过去3个月的跌势之前，激进的看跌交易员应保持谨慎。日本喜忧参半的消费者价格指数(CPI)未对美元/日元产生重大影响。日本全国整体CPI已降至4.0%，低于普遍预期的4.4%，但高于此前公布的3.8%。而不包括石油和食品价格的核心通货膨胀率飙升至3.0%，高于2.9%的预期和此前发布的2.8%。不包括生鲜食品的全国CPI保持在4.0%的预期水平。日本的通货膨胀有上升的趋势，这支持了日本央行退出长达十年之久的超宽松货币政策。日本官员和日本央行行长黑田东彦及其同僚一直在讨论，在工资增长和经济前景企稳后，日本央行将转变政策立场。

英镑/美元周四在1.2300的整数关口上方获得支撑，终止了前一天从12月14日以来最高水平的回调。在美联储放缓收紧政策的预期不断增强的情况下，美元多头仍然处于守势。事实上，市场现在似乎相信美国央行将软化其鹰派立场，并已将2月份的加息幅度降低到25个基点。这导致了美国国债收益率的进一步下降，并对美元构成压力。此外，关于英国央行将坚持更加鹰派的立场的猜测也为英镑/美元提供了支持。

技术面

欧元/美元

日图显示，汇价在主要均线上方交易，且各均线保持上行势头，随机指标走高。4小时图显示，汇价回升至10和20周期均线上方，且远高于上扬的100和200周期均线，随机指标走高。小时图显示，汇价在主要均线上方交投，给保持上行势头，随机指标走低。日内建议逢高卖出，在1.0840附近卖出，进一步反弹至1.0860加仓，止损位设于1.0890。

支撑位：1.0800,1.0770,1.0740

阻力位：1.0840,1.0860,1.0890

英镑/美元

日图显示，汇价在主要均线上方交易，各均线仍保持上行势头，随机指标走低。4小时图显示，汇价在主要均线上方交投，各均线保持上行势头，随机指标自超买区回撤。小时图显示，汇价下测10小时均线，但远高于上行的20、100和200小时均线，随机指标走低。日内建议逢高卖出，在1.2400附近卖出，反弹至1.2430加仓，止损位设于1.2460。

支撑位：1.2350,1.2320,1.2290

阻力位：1.2400,1.2430,1.2460

美元/日元

日图显示，汇价在主要均线下方交易，各均线保持下滑势头，随机指标走高。4小时图显示，汇价在10和20均线附近徘徊，远低于下滑的100和200均线，随机指标走高。小时图显示，汇价回升至10、20和100小时均线上方，但远低于200小时均线，随机指标走高。日内建议逢低买进，在128.50附近买进，回调至128.20加仓，止损设于127.90。

支撑位：128.50,128.20,127.90

阻力位：128.80,129.10,129.40

黄金

日图显示，金价在主要均线上方交易，各均线保持上行势头，随机指标走低。4小时图显示，金价回升至10和20周期均线上方，且远高于100和200周期均线，随机指标进入超买区。小时图显示，金价在主要小时均线是方交易，各均线保持上行势头，随机指标中。日内建议逢低买进，在1928附近卖出，回撤至1925附近加仓，止损位设于1922附近。

支撑位：1928,1925,1922

阻力位：1937,1940,1943

白银

日图显示，银价升至10和20日均线上方，且远高于100和200日均线，随机指标走高。4小时图显示，银价在主要均线上方交易，但10和20周期均线保持下滑，而100和200周期均线上行，随机指标进入超买区。小时图显示，银价回升至主要均线上方，各均线保持上行势头，随机指标走低。日内建议在23.80附近买进，回撤至23.60附近加仓，止损位设于23.40。

支撑位：23.80,23.60,23.40

阻力位：24.10,24.30,24.50