张尧浠：美联储加息即将落地、黄金瞩目12月是否放缓步伐

上交易日周二(11月01日)：国际黄金/伦敦金止步回撤，反弹收阳。但仍处于上周的遇阻回落压力之中。不排除仍有再度走低的风险。

具体走势上，金价自亚市开于1632.97美元/盎司，先行短暂走低，录得日内低点1630.67美元后，便展开反弹回升，一路延续到欧盘尾临近收盘录得日内高点1656.56美元，多单获利；随后，美盘开盘后，走势则遇阻回落至1642美元附近，反手的空单也就此止盈，最终再度触底回升，但仍遇阻1650美元阻力，并维持震荡缩减，收于1647.54美元，日振幅25.89美元，收涨14.57美元，涨幅0.89%。

影响上，亚欧盘时段，市场猜测美联储将在本周利率决议后发出放缓紧缩步伐的信号，令美元指数和债券收益率从盘中高点大幅回落，金价也持续回升录得日内高点；但美盘开盘后，由于众多数据的好于预期，这令美元指数和美债收益率获得支撑而触底回升，金价则遇阻回落；

最终，在美国白宫经济顾问伯恩斯坦日内表示，美国总统拜登支持美联储的政策转向。金价止跌回升，但随后外媒随后很快澄清称，伯恩斯坦称拜登支持美联储今年收紧政策，而非支持美联储的政策转向。金价反弹遇阻转震荡缩减收线。

随着黄金上涨，其他贵金属也纷纷上扬：现货白银上涨2.42%，收报19.614美元/盎司；现货铂金收涨1.95%，报946.27美元/盎司；现货钯金收涨1.98%，至1878.94美元/盎司。

展望今日周三(11月02日)：国际黄金亚市开盘窄幅偏强运行，美元指数及美债收益率开盘未延续隔夜触底回升之力走强，而对金价产生支撑。短线来看，美元指数在未重回中轨阻力以及趋势线支撑上方前，仍有回落风险，这则令金价回撤力度有限。或会保持震荡承压行情。

日内将重点关注非农数据的前瞻指标美国10月ADP就业人数(万人)，市场预计将有所降低，而利空金价。再根据昨日公布的数据整体好于预期来看，晚间小非农利空金价的概率还是较大的，故此金价走势美盘前半段仍看好回落。

基本面上，上周GDP以及PCE通胀数据显示美国经济衰退风险减弱，并且潜在通胀依然很高，也强化了外界对美联储本周再次大幅加息75个基点的预期，同时，本周经济数据也继续好于预期，但整体也未对金价造成明显压力；

由于市场猜测美联储本周可能暗示将放缓收紧政策的步伐，美元对加息的敏感度已下降，令对美联储宽松周期的押注成了更重要的观察对象。

眼下，最重要的是关注于此次议息会议能否向市场发出12月放缓加息步伐的信号。今年内，美联储已经于3月、5月、6月、7月、9月连续加息五次，累计加息300个基点，目前联邦基金利率目标区间为3.00%-3.25%。其中，6月、7月、9月美联储连续三次加息75个基点。

目前，市场普遍预计美联储将在11月第四次加息75个基点，将联邦基金利率目标区间抬升至3.75%-4.00%。市场更加关心的是12月美联储年内最后一次议息会议，目前12月加息50个基点和75个基点的预期概率相差无几，市场高度关注11月会议中可能透露出的美联储对未来加息路径的表态。这也是金价会延续落地反弹，还是反弹后再度走低刷新低点的重要依据。

芝商所利率观察工具显示，美联储12月加息75个基点的概率已经从此前的70%左右下降至43%附近。

届时若美联储维持鹰派，且未透露12月加息的相关信息，那么贵金属价格将延续已有的偏向震荡回升的波动态势，因基于此前行情已经部分提前消化，故此跌幅也恐较为有限。反之，若会议释放出12月放缓加息步伐的信号，那么金价将迎来大幅反弹行情。

技术上：年线图上，目前空头仍在测试5年均线支撑力度，近几年也在依托此支撑保持上行趋势，故此此处也有一定的触底回升预期；不过指标信号仍暗示有继续回落测试趋势线支撑的风险，因而后市也仍有进一步走低，并去触及看涨趋势支撑1421或1525美元附近的预期，不过，不管是依托5年均线，还是依托趋势线支撑，都将是展开趋势性看涨的可行性机会。

月图级别，金价本月如期倒垂收线，保持着7连跌的正反双锤线的下行模式，并且也收在不布林带下轨下方，这也暗示后市仍有继续走低的预期，并且仍将继续觊觎100月均线支撑1446或1525美元的支撑位置的触及。但如本月能够重新回到1680美元上方，不管是虚破触及，还是实破站稳，都将暗示下方空间有限，并且看好筑底反转。但如再度刷新低点，则下看100月均线无疑了。

周线级别：金价本周目前震荡运行，仍受制于5周及10周均线阻力，但附图指标仍处于空头力量的持续缩减阶段，预期偏向维持震荡波动。但震荡之后，如不能反弹站稳10周均线阻力，则后市仍有继续走低的风险，如再度刷新近期低点，则后市看空压力加大，并直接以月图下看目标即可。

上方我们继续关注10周均线以及200周均线阻力，下方则关注前周低点形成的双底支撑附近位置，两者不管哪方打破，都将产生较大的延续性行情。

日线级别：金价昨日止跌回升收阳，短线多头动力增强，但仍处于中轨和30日均线下方，这暗示仍有走低风险，另外，上方还有上轨和100日均线等压力，故此上行阻力众多，美联储预计给出的展望大概率也是模棱两可，因而多空走势依然有限，整体还是保持震荡对待为宜。

日内初步点位参考：

国际黄金：上方关注1656美元附近阻力，以及1663美元附近阻力；下方关注1644美元支撑，以及1639美元附近支撑；

现货白银：上方关注19.90美元阻力，以及20.20美元阻力；下方关注19.35美元支撑，以及19.00美元支撑；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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