有什么比「屋漏兼逢连夜雨」更贴切去形容当今投资市场？美国息口去向、环球经济表现迭加内地疫情及楼市问题，以至中美关系已令投资者大为头痛，近期俄乌战事又再度有急转直下之势，对全球能源及粮食供应恐怕又会带来新一轮挑战。可能较早前有乐观派相信只要俄乌局势有所舒缓，相关供应短缺所带来的通胀问题便有望得到解决。但以现时局势之演化，双方战事随时进一步升级，带来之冲击实在不容小觑。
面对如此复杂且严峻之环境，港股当然亦难有好表现，昨日更以全日最低位16,389点收市。现时仍难估计恒指何时见底，皆因好消息依然欠奉，不利消息却接二连三，尤以美国再出狠招，进一步推出针对中国芯片发展之行动，可能就是近期影响大市之最大挑战。
观乎相关措施其实颇「辣」，当中包括限制出口用于人工智能及超级计算机等之先进芯片及制造设备，另除非取得批准，否则亦禁止美国公民或机构与内地芯片生产商合作。这将无可避免地对内地半导体发展及相关产业带来重大冲击，对涉及AI算法之产业如自动驾驶及医疗等之打击则更大。其实美国企业亦承压不少，例如Intel高端处理器其中一个主要市场就是内地，有关规定将影响Intel 1/10收入；另外，根据中国海关数据，去年中国便进口了总值4,000亿美元芯片，约为全球2/3。
只是未来若内地要在技术层面上出现更多突破，难度肯定十分之高。事实上，过去10年内地持续投入巨额资金，希望能在半导体产品技术上取得突破，甚至在2014年成立「国家芯片大基金」，不过成效未见显著，毕竟半导体产业涉及多个专门领域及范畴，亦非短时间内便能够掌握相关技术；而且正如笔者以往介绍，一部EUV光刻机的诞生，是集结全球多国最顶尖之科技，要取得相关技术亦不易。相信相关产业未来一段时间仍会受此问题困扰，现时亦暂不宜博「捞底」矣！
笔者并未持有相关股份
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