兴业投资：英美封杀俄罗斯原油 黄金指向纪录高位

2022年3月9日

基本面

受俄乌局势影响，市场继续剧烈震荡。英美两国封杀俄罗斯原油的消息，推动大宗商品市场继续飙涨，其中黄金从1980一线最高上探2070.42，距离2020年的高点2074.92仅一步之遥。不过，全球股市的跌幅明显收窄，英国股指甚至小幅收涨。在这种情况下，此前受大宗商品涨势推动而表现坚挺的商品货币，已经连续两日大幅下挫，但澳元和纽元仍没有破坏整体上行势头，而加元向下跌破近期整理区间，或打开进一步下行空间。英镑在1.3100附近拉锯，小幅收阴。欧元在隔夜收录十字星阴线后轻微收涨，上影线显示上方存在阻力。日元连续第二天走弱，美元/日元指向114.60-115.90上轨。

周二，美国总统拜登宣布了针对俄罗斯的能源禁令，将禁止美国从俄罗斯进口石油、液化天然气和煤炭。同日，英国政府正式宣布，将在2022年底前逐步停止进口俄罗斯石油及相关产品。欧盟方面尽管也提议要削减2/3从俄罗斯进口的天然气，但高度依赖俄罗斯能源的德国已明确表示反对。俄罗斯总统普京签署了限制部分商品和原材料贸易以应对制裁，但具体清单仍有待内阁确定。

市场已经开始预期滞胀风险，并在价格走势上得到了体现。然而，目前仍很难评判市场是否过度反应，后市会随着俄乌局势缓和而重归平静，还是市场发挥了前瞻功能，经济衰退会随之而来。不确定性无疑将继续加剧市场波动性，黄金和原油等受俄乌局势推动的大宗商品，在局势明朗前不应盲目猜顶，任何激进的逆势操作都应是轻仓且短暂的。

和前两周相比，市场当前的走势，逻辑并没有那么清晰。欧美股市的跌势已经有所缓和了，但商品货币却在大宗商品仍飙涨的驱动下大幅回调;欧元和美元仍呈明显的负相关，在欧元明显释放企稳信号后，美元一旦回调，却可能未必能同步为非美提供间接的上行动能。在不确定性前，建议以轻仓为主。

技术面

欧元/美元

日图在十字星阴线后企稳反弹，随机指标倾向从超卖区域回升，或有进一步上行空间。4小时图反复在1.0800一线拉锯后，重心轻微上移。小时图温和反弹，短线阻力关注1.0960。日内建议1.0880上方轻仓做多，上破1.0960跟进。

支撑位 ： 1.0880 1.0850 1.0820

阻力位： 1.0960 1.1000 1.1050

英镑/美元

日图轻微收跌，但短期均线下行，随机指标也未自超卖区域回升，暂时看低位震荡。4小时图跌势有所放缓，但空头仍占主导。小时图在1.3080上方横盘整理，短线阻力关注1.3145。日内建议暂时观望，激进者寻求1.3080上方企稳做多机会。

支撑位： 1.3080 1.3060 1.3000

阻力位： 1.3145 1.3170 1.3200

美元/日元

日图连续两根中阳线上行测试114.40-115.80区间上轨，仍存在进一步上行动能，上方阻力关注116.20。4小时图短线上行动能维持完好，关注MA5/10金叉支持。小时图震荡上行多头仍占主导，回调关注115.70/80支持。日内建议115.80一线做多，紧设止损，看116.15附近。

支撑位： 115.80 115.60 115.30

阻力位： 116.15 116.35 116.50

黄金

日图以大阳线强势上破2000关口，自今年1月底以来的上行势头维持完好，短期远离均线不排除修正的可能性。4小时图强势拉升后在2070下方震荡，随机指标熊背离。小时图震荡上行在2070一线受阻，但回调力度有限，上行势头仍维持完好。日内建议谨慎操作，多头注意保护止损，激进者2045下方轻仓做空快进快出，先看2030。

支撑位： 2030 2020 2000

阻力位：2045 2055 2065

白银

日图大阳线上破26关口，今年2月低点以来的上行势头维持完好，但随机指标倾向下行，对进一步走高保持谨慎。4小时图在25.35一线企稳拉升，随机指标熊背离，但回调力度有限。小时图上行在26.70下方收录带长上影线阴烛，随后又录得大阴线，有修正的可能性，但需要下破25.60才能打开进一步下行空间。日内建议谨慎操作，激进者寻求26.50下方做空，紧设止损，先看26.00。

支撑位：26.00 25.60 25.30

阻力位： 26.50 26.70 26.90