张尧浠：通胀支撑俄乌助推、黄金再迎重磅待修正再发力

　　黄金市场上周：国际黄金伦敦金大幅走高收阳，收复前周跌幅的同时，还一举刷新其高点。

　　走势上，金价自周初开于1806.92美元/盎司，即录得当周低点1806.79美元后，受到通胀预期的担忧以及地缘政治风险的支撑，且因投资者在美国通胀数据公布前不愿大举押注。而推动金价连续走高，并在CPI数据公布后，大幅超预期录得7.3%的情况下，创下40年来最高，令金价触及1841.71美元，但也就此市场预测3月升息50基点可能性近乎100%；以及受到卖事实影响，美联储官员布拉德鹰派言论，打压金价遇阻回落近20美金；

　　周五金价白盘在前日回落的压力下，有所承压运行，不过到晚间美盘时段，因对通胀飙升以及俄罗斯和乌克兰紧张局势升级的担忧，提振金价飙升，一度强势拉升逾30美元至超两个月高点1865.32美元，终收于1860.91美元，周振幅58.53美元，收涨53.99美元，涨幅2.99%。

　　

　　展望今日周一(2月14日)：国际黄金开盘有所遇阻承压运行，美元指数短期趋势偏涨，美债10年期收益率日内早间走强对其产生压力，同时，上周五华盛顿表示，俄罗斯已经在乌克兰附近集结了足够的军队，足以发动大规模入侵。并敦促所有美国公民在48小时内离开乌克兰。美国国家安全顾问沙利文也说，俄罗斯随时可能发动攻击，而且很可能以空袭。但目前来看。言论时间已过，且未有事发生，这在一定程度上减弱了避险担忧。

　　不过，市场仍处于俄乌局势紧张气氛之中，持续超预期走强的通胀也在不断支撑金价，加上美国股市大跌及消费者信心降至十年新低也支撑金价，这使得金价难以产生持续性下跌，只是美元走强以及美联储鹰派加息前景限制了金价的涨幅动力。

　　整体较大的方向上，偏向震荡上行，这里之前已经和2012年的震荡缩减周期做过对比说明。就不在过多解释。

　　

　　基本关注面上，本周美国方面将公布PPI、零售销售、EIA及初请等重要数据，另外美联储还将公布1月会议纪要。其他国家需要关注的数据包括中国CPI、PPI，日本四季度GDP、英国失业率、欧元区信心指数等。美联储官员们也将会继续出面发表自己的货币政策主张。

　　周一无重要数据出炉，周二将美国更重要的通胀数据，生产者价格指数(PPI)。虽之前数据暗示可能已经触顶，但在1月份CPI公布之后，由于今年来能源价格又再度回升，加上疫情升高，这给PPI数据提供了新的支撑。预计该报告也将非常火爆。可能会比预期中的更加坚挺。而会对金价造成一定支撑。

　　周三，美国将公布有恐怖数据之称的零售销售数据。市场预期零售额在去年12月份令人失望地下降了1.9%之后，1月份将环比上升1.7%。不过，由于投资者正在等待随后的美联储公布1月份政策会议的纪要，市场对此反应可能比较温和。

　　投资者将密切关注美联储有关加息计划、通胀前景或资产负债表评论的新见解。将有助于阐明官员们是否会考虑加息50个基点。

　　我们仍然认为，异常平坦的收益率曲线将使美联储今年无法过于激进地加息，并将迫使它更多地依靠量化紧缩来推高长期收益率。如果市场继续消化激进的紧缩政策，美元指数可能积聚看涨动能，令金价难以延续升势。但即使黄金失去牵引力，本周的走势表明，黄金的跌势可能仍然有限。

　　周四，美国初请失业金人数连续第三周下降，表明就业市场正从奥密克戎蔓延中恢复。初请失业金人数仍有进一步下降的空间。不过，美国1月新屋开工总数年化(万户)和美国1月营建许可总数(万户)则预期有所疲软，整体看，数据好坏参半。

　　

　　周五将是美联储官员讲话密集日，2022年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德就美国经济和货币政策前景发表讲话。2022年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特就美国经济和货币政策前景发表讲话。2023年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯就当前经济状况和货币政策发表讲话。美联储理事沃勒发表讲话。密切关注美联储官员的言论，并期待3月加息50个基点的消息得到确认。

　　技术上：月图级别，金价再度冲击至中轨上方，附图指标保持金叉看涨，暗示市场意愿和趋向更偏向走高。目前中轨则转为支撑，在此上方可回落不破跟进看涨，突破1877之前的月高点则追进看涨。

　　

　　周线级别：金价上周直接自中轨支撑开启反弹，并一度突破23.6%回撤线的阻力目标位进一步至1959美元而下的趋势线压力上方，暗示多头占据一定优势，虽自1877美元而下的压力仍未显示触底，并仍有回落风险，但根据动力看，及时回落也将有限，预计将继续保持趋势线支撑之上，整体看，上涨概率仍然较大。

　　详细空间把握力度不足或不能持续关注的，加我为你全天候盯盘。

　　日线级别：金价近两周连续攀升，并刷新之前遇阻回落的高点1853美元至1865美元，走势上，金价有所至上轨之外，目前处于正常的承压回撤阶段，指标信号有所减弱，反弹动力继续显示触顶信号，关注回落需求。下方关注趋势线支撑，以及23.6%回撤线支撑可再度看涨。

　　具体实时做单通知关注实仓指导信息。

　　日内具体点位参考下方：

　　国际黄金：下方关注1848美元附近支撑，以及1834美元附近支撑；上方关注1864美元附近，以及1877美元阻力。

　　现货白银：银价也跟随上扬，上周上涨1.60%，虽未收复前周跌幅，但走势已重回中轨之上，附图指标信号和主图均线也已转为看涨，后市将有进一步反弹需求。

　　上方关注24.00美元，以及24.43美元；下方关注23.34美元，以及23.05美元支撑；

　　注：

　　黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

　　国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

　　美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

　　大胆预测，谨慎交易。以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。

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