张尧浠：美联储决议来袭、黄金偏看千八上方持稳运行

　　黄金市场上周：国际黄金伦敦金震荡走强收阳。

　　走势上，金价自周初开于1817.19美元/盎司，先行延续前周尾遇阻承压之力表现走低，并受到市场传言美联储将在3月加息50个基点的预期下，推动美债10年期收益率涨至二年高位，美指也大幅走强，打压金价触及当周低点1805.60美元；

　　之后在一定的技术买盘支撑下有所止跌回升，同时因乌克兰周边的地缘政治紧张局势增强了黄金的避险吸引力，令美国10年期国债收益率逾两年来的新高连续大幅回落，美元指数也自前一日的高点持续遇阻，推动其金价一举突破近期1830美元阻力位，触及当周高点1847.44美元；

　　周尾时段，由于美元指数遇阻持稳，金价又在收取的射击之星见顶形态下延续走低，同时，也受累于大宗商品价格普遍回落，回落力度增加，终收于1833.31美元，周振幅41.84美元，收涨16.12美元，涨幅0.89%。

　　

　　展望本周周一(1月24日)：国际黄金亚市早盘开盘表现震荡运行。美元指数及美债收益率先行走强对其产生压力，但道指等上周尾再度大幅走低，技术上未跌破1828的关键支撑，也对其产生一定买盘需求。但整体上，金价目前还仍受制于上周四的技术见顶信号的预期压力。

　　本周重点将是周四凌晨的美联储决议，目前市场预期是利率保持不变，但我们密切关注的还是鲍威尔讲话，留意是否有可能在3月份上调50个基点的问题。如果鲍威尔透露，他们已经讨论过这种选择，美国国债收益率可能会飙升，迫使金价走低。此外，美联储决定增加月度资产购买规模，也可能被视为对美元有利。并打压金价继续遇阻回落至1800美元关口附近。

　　

　　但如未透露此预期，并且美联储采取偏鸽派口吻，表达对劳动力市场和增长前景的担忧，并不会急于在3月后继续加息。暗示将对政策收紧保持耐心的政策前景转变，美国国债收益率可能大幅下跌，并提振黄金走强并冲击1860美元或更高。

　　总的来看，张尧浠认为：由于市场讨论美联储加息预期周期较长，令其提前消化了美联储激进的加息预期，本周的美联储决议可能并不能令金价承压，反而可能出现“卖预期买事实”的情况，加之地缘政治危机以及通胀危机，金价本周上涨的机会仍然较大。

　　就算美联储释放鹰派言论，金价料也将难以持续下跌，或触及千八关口附近后止跌，并持稳运行在其上方盘整。之后由于市场再度觊觎3月加息预期，2月也有因通胀支撑而先行走高。故此金价本月末乃至下月初偏向维持在千八上方运行。

　　

　　数据方面：在美联储决议之前，将先行关注美国咨商会消费者信心指数以及IHS Markit的1月制造业和服务业PMI初值，还有美国12月新屋销售总数年化(万户)等，整体预期好坏参半，但市场参与者不太可能对这些数据做出强烈反应。

　　在美联储决议之后，周尾还将公布去年12月的耐用品订单、第四季度国内生产总值(GDP)增长的初值。折*年率的GDP预计将从第三季度的2.3%升至5.8%。以及个人消费支出物价指数(PCE)，将会减弱后增强美联储决议的观点，并进一步放大影响力，目前市场整体预计都将表现增强，暗示经济活动反弹，也应有助于美元保持强势，打压金价。反之则可能令美元承压。

　　

　　技术上：周线级别：金价在上周震荡走强，打破近几周震荡模式后，整体信号仍维持看涨，本周开盘，金价也暂时持稳运行在2075-1676跌势的斐波拉契回调线38.2%回撤线上方，也就是1828美元的支撑位上方，在此上方，金价仍有再度走高的预期，故此上方仍需关注1840美元以及1860美元附近的阻力*，同时主图指标也未暗示1877美元回落的力度仍在，因而触及仍可再度看回落。下方则关注5周均线支撑的1822美元，以及100周均线附近的1805美元附近支撑，触及可先看反弹。

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　　日线级别：金价自上周五延续前日的射击之星见顶形态后，短期走势偏向承压看空，虽目前走势有所转强，其持稳于关键支撑1828美元上方运行，但仍有回落预期，在美联储决议公布之前，波动仍有将有限，故此上方关注1840美元或1844美元附近仍可看空。下方目标1822美元或1813美元附近目标暂仍未改变。

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　　日内具体点位参考下方：

　　国际黄金：上方关注1840美元附近，以及1844美元阻力附近可空；下方关注1830美元附近均衡点支撑，跌破看至1824美元附近支撑；

　　白银TD：上方关注4980元/千克，以及5030元/千克阻力；下方关注4900元/千克，以及4850元/千克支撑；

　　注：

　　黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

　　国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

　　美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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