方世平—12月17分析

昨日国际现货黄金收报1799美元/盎司，现货白银收报22.46美元/盎司。

瑞士央行行长乔丹(Thomas Jordan)表示，其他国家较高的通胀率已经消除了近期瑞郎名义价值上涨的影响，此前瑞士央行维持利率不变。乔丹在为一个发布会准备的演讲中称，自9月瑞士央行最近一次货币政策评估以来，瑞郎在名义和贸易加权方面进一步升值了3%，自疫情开始以来升值约6%。不过其他国家的通胀率目前明显高于瑞士。

预计未来三年，美国失业率预计将从今年底的4.3%降至3.5%。美联储鲍威尔不愿确定美联储最大就业目标的衡量标准，他说，不可能像通胀一样，用一个单一的数字来衡量最大就业。正如联博资产管理前首席经济学家Joseph Carson所说：在今年失业率大幅下降之后，美国目前有1100万个职位空缺，比失业人数多400万。

IMF发言人赖斯(Gerry Rice)表示，美联储加速缩减购债规模的决定是对薪资和物价压力上升做出的“精准”回应，但也增加了新兴市场的风险。美联储货币政策正常化步伐加快，增加了依赖美元融资的新兴市场和发展中国家面临的风险。此前，美联储暗示将在2022年加息三次，并表示将在3月结束大流行时期的债券购买计划。“美联储宣布了一项精心调整的、适度的应对工资和物价上涨压力的举措，其方式是加快缩减资产购买规模，并暗示了联邦fund利率的预先政策路径，”“继续以这种以数据为依据的方式制定政策，将有助于稳定通胀预期。然而，美联储正常化步伐加快确实增加了依赖美元融资的国家面临的风险，特别是新兴和发展中经济体”。近几周来，IMF越来越担心通胀会导致发达国家更加突然地收紧货币政策，并敦促各国央行在工资-物价螺旋上升之前遏制通胀。

美联储近日宣布，将从明年1月起加速缩减资产购买规模，并预测从明年开始加息。对此，工银国际首席经济学家程实表示，美联储此次的行动是属于温和式的紧缩，从鹰的一面来看的话，美联储是翻倍了缩减购债规模，给出了更激进的未来加息“点阵图”，还放弃了通胀暂时论，但从鸽的一面来看的话，以上所有行动都并未超出市场预期。从历史经验来看，每一次的美联储货币政策紧缩，都会在新兴市场造成一定的紧缩恐慌。这次也不会例外。但考虑到本次美联储的政策紧缩具有“鹰鸽参半”的特点，这种影响相对而言也是比较温和的。

从技术日K线图上来看，美元指数收小阴线。美指上方压力11月24日高点96.94，下方支撑11月30日低点95.54，美指支撑95.50，95.14，阻力96.70，96.94。

欧元/美元支撑 1.1242，1.1205，阻力1.1406，1.1451

EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探1.1361，最低触及1.1279，收报1.1332。

欧洲央行行长拉加德：欧洲央行不太可能在2022年加息。少数几名成员不同意一揽子计划的某些部分。不需要修改资产购买计划（APP）的任何形式或规模。紧急抗疫购债计划（PEPP）的重启需要管委会作出决定。通胀前景可能面临上行风险，将在2022年大部分时间高于2%，但中期通胀将继续低于目标，长期通胀预期接近2%；上调2021-23年通胀预期。疫情防控措施可能会推迟经济复苏，奥密克戎变异毒株对经济影响还有待评估。供应瓶颈将伴随我们一段时间，应该在2022年会得到缓解。欧元区通胀率在11月飙升至4.9%的25年高点。分析师对欧元区通胀的普遍预估连续第六个月上升，预计通胀率一直到明年第三季都将超过欧洲央行2%的目标。欧洲央行的温和举措与美联储更为鹰的基调形成了对比。美联储表示，将在3月份结束大流行时期的债券购买计划，为预计在2022年三次加息铺平道路。

从技术日线图上来看，欧元收小阳线。上方压力60日均线，下方支撑11月24日低点1.1185。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.1361之上，可考虑轻仓做多，目标为1.1406-1.1451；如汇价反弹破败1.1315继续尝试做空，目标1.1242-1.1205。

英镑/美元 支撑 1.3178，1.3117，阻力1.3448，1.3522

GBPUSD：英镑兑美元昨日最高1.3375，最低触及1.3240，收报1.3325。

英国央行12月决议意外加息15个基点至0.25%，但维持购债规模不变。英国央行表示，有可能会在一定程度上“温和收紧”货币政策。奥密克戎可能进一步提高通胀压力，并影响明年一季度经济。预计英国通胀率可能4月份在6%左右见顶。将第四季度GDP预期下修0.5个百分点。加息是英国央行针对物价飙升所带来风险做出的回应。本周的报告显示，11月份英国通胀跃升至5.1％，是央行目标的两倍多。英国商会经济负责人Suren Thiru表示，“鉴于omicron变异株让经济面临越来越多变数，英国央行的决定令人惊讶。当前通胀飙升主要是受到全球因素的推动，因此加息对遏制通胀进一步上升几乎没有作用”

从技术日线图上来看，英镑收小阳线。上方压力1.3400，下方支撑10日均线。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.3375，可考虑轻仓做多，目标为1.3448-1.3522；如汇价反弹破败1.3313，可继续尝试做空，目标1.3178-1.3117。

黄金 支撑1766.37，1757.85，阻力1816.05，1832.37

黄金昨日最高上探1799.74美元/盎司，最低下探触1774.90美元/盎司，最终收报1799美元/盎司。

黄金周四连续第二天攀升，因为在一系列偏鹰的央行政策决定之后美元回落；钯金创下2020年3月以来最大涨幅。美联储加大了对抗通胀的努力，提前结束资产购买计划，并暗示2022年倾向于比预期更快地加息；英国央行周四出人意料地宣布加息，而欧洲央行则扩大了债券购买计划，承认紧急支持计划必须结束。

从技术日线来看，黄金收中阳线。上方压力1816，下方支撑60日均线。

交易策略：若金价反弹持稳于1805，可考虑继续做多，目标为1816.05-1832.37，若金价下行跌破1791.21；可尝试轻仓做空，目标为1766.37-1757.85。

今天关注的主要数据面如下：

18:00 欧元区11月核心CPI年率-未季调终值(%)

02:00 美联储理事沃勒就美国经济前景发表讲话