不经不觉已踏入第三季尾声,截至昨日(28/9)为止,港股第三季表现相当麻麻,恒指、国指及科指分别累跌15%、18.2%及23.6%。恒指成份股中只得8只录得升幅,国指则只得6只,科指更全数下跌。虽然第三季跌幅不少,但第四季要有好表现亦非易事,恒大(03333)事件至今仍未明朗,内地限电限产措施令投资者担心经济增幅或会受到影响;另一方面,监管阴霾继续困扰投资气氛,*法咨询结果又会左右濠赌股命运(银娱(00027)及金沙(01928)为第三季表现最差恒指成份股),加上美国联储局收水在即及环球疫情状况,港股要收复年内失地颇有难度,投资者还是待相关变量明朗化后再出手也未迟。
市况如斯「难玩」,亦要跟大家谈谈个别板块及个股。航运股是笔者今年其中一个看好板块,惟周一相关板块急挫,平均跌幅达到一成;昨日个别见有反弹,但幅度亦相当有限。坊间对急跌有不少解读,绝大部分认为内地限电限产将影响内地出口,对航运股带来负面影响。当然有关措施对经济以至各行各业之影响仍有待观察,不过真正原因却可能是「一柜难求」局面有望得到舒缓。皆因内地货柜之产能已由月产20万提升至50万,同时库存亦已超过40万,令新货柜供应得到保障。根据内地交通运输部之消息,目前除个别航运公司因船期延误、天气、疫情防控等影响而令个别港口可能出现临时性少量空箱短缺外,空货柜短缺情况已得到缓解,亦令投资者关注运费会否因此而回落。
尽管如此,但笔者仍为运费短期仍难出现显著回落,毕竟全球运力依然紧张,何况即使有所回调,惟运费现时仍处于极高水平,航运公司下半年业绩仍会相当强劲。当然未来两三个星期之集装箱指数(包括SCFI及CCFI)将会带来更多启示,宜多加留意。但在此之前,笔者仍会继续看好并持有相关股份。
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