MEXGroup：港美股前瞻|美刺激方案或将继续利多美股，但疫情的严峻也给其带来了压力

周一，美股因“马丁路德金纪念日”休市一天。就目前美股的走势来看，基本维持在高位震荡，但随着美国当选总统拜登公布总规模高达1.9万亿美元的财政救助方案引发一系列机构利好判断。考虑到疫苗接种的展开，投资者的焦点继续集中在财政刺激加码和经济复苏的前景上。因此，预计短期内美股或将维持震荡偏强格局。

回顾与热点聚焦

一、前情回顾：

美国市场：周一，美股因“马丁路德金纪念日”休市一天。

欧洲市场：周一，欧洲主要股指涨跌互现，英股录得两连跌。收盘，英国富时100收于6720.65点，跌幅为0.22%;德国DAX30指数收于13848.35点，涨幅为0.44%;法国CA*0指数收于5617.27点，涨幅为0.10%。

港股市场：周一，香港恒生指数低开高走，收盘上涨1.01%，收报于28862.77点。科技股走势强劲，带动恒生科技指数飙升3.88%，突破9000点大关，收报于9116.24点，再创历史新高。

二、金融市场重大经济事件：

1、当地时间1月25日至29日，世界经济论坛将举办2021年“达沃斯议程”对话会，旨在汇聚全球领导人共同“把握关键之年，重建各方信任”。为期五天的会议将聚焦新冠肺炎、气候变化和合作三大主题。当地时间18日，世界经济论坛召开新闻发布会，简要介绍了会议的重要嘉宾和主题。

2、美国财长提名人耶伦：在缺乏更多经济援助的情况下，有可能出现更长期、更痛苦的衰退。

3、当地时间18日，欧元集团举行了2021年的首场视频会议。欧盟委员会在提交给欧元集团的评估意见中指出，新冠疫情正在加剧欧元区国家宏观经济发展的不平衡局面。

4、当地时间1月18日，负责英国疫苗接种工作的官员扎哈维在接受媒体采访时表示，伦敦将在1月底设立24小时注射疫苗的接种试点，以确保最需要的人群可提前接种疫苗。

三、股指前瞻：

周一，美股因“马丁路德金纪念日”休市一天。就目前美股的走势来看，基本维持在高位震荡，但随着美国当选总统拜登公布总规模高达1.9万亿美元的财政救助方案引发一系列机构利好判断。考虑到疫苗接种的展开，投资者的焦点继续集中在财政刺激加码和经济复苏的前景上。因此，预计短期内美股或将维持震荡偏强格局。当然对于想投资美股的投资者而言，大通金融可为您提供港股、美股、中概股、外汇买卖一站式服务。

港股方面，中期而言，看多的大逻辑不变，依然是全球宽松货币环境+经济持续复苏+港股低估的背景下，将呈现螺旋式上涨结构。配置方向上，可遵循“低估值-成长-周期-消费”的板块轮动。

上市公司要闻

1、特斯拉宣布，首批中国制造Model Y在上海正式开始交付。这是特斯拉上海超级工厂继Model3后，第二款面向中国用户生产、交付的车辆。由于此前预定火爆，目前下单已排到二季度交付。

2、美国应用服务软件及云计算解决方案提供商思杰系统(Citrix Systems)正就收购工作管理平台公司Wrike进行深入谈判，交易价格可能超过20亿美元。Wrike为私募股权公司Vista Equity Partners所有，后者2018年以8亿美元的价格收购Wrike。

3、Uber去年以26.5亿美元收购的外卖巨头Postmate旗下送货机器人部门PostMates X正寻找投资者，更名为Serve Robotics，未来将以独立公司形式继续运营。

4、中国最大的电子烟制造商、知名电子烟品牌悦刻主体公司雾芯科技申请赴美国进行IPO，融资至多11.7亿美元。

5、道达尔将以25亿美元收购ADANI GREEN 20%股权和太阳能资产50%权益。

6、大众宣布ID Buzz电动汽车将推迟到2023年在美国上市。

《重要经济日程》

1、15:00 德国12月CPI月率终值

2、17:00 欧元区11月季调后经常帐

3、18:00 德国1月ZEW经济景气指数

4、18:00 欧元区1月ZEW经济景气指数

5、21:30 加拿大11月批发销售月率

6、23:00 美国参议院财政委员会就将耶伦提名为美国财长举行听证会。

热门股票前瞻

丰田汽车

1、市值(2074.74亿美元)、PE(14.33倍)、PB(1.04倍)。

2、公司简介：丰田汽车公司是世界汽车市场上汽车生产和销售的主要公司之一。丰田还在金融和其他行业开展业务。丰田的业务部门包括汽车业务、金融服务业务和其他业务。丰田汽车业务包括轿车、休闲和运动型多用途车、小型货车和卡车以及相关零部件的设计、制造、组装和销售。丰田的金融服务业务主要包括为经销商及其客户购买或租赁丰田汽车提供融资。丰田的其他业务包括预制房屋的设计和制造以及信息技术相关业务。 丰田汽车在大约190个国家和地区销售。丰田汽车的主要市场是日本、北美、欧洲和亚洲。

3、财务数据(万亿日元)：

4、前瞻：丰田汽车公司是燃油车时代全球最大的车企，年销量高达1000多万辆，全球范围内仅大众能与之匹敌。新能源车崛起后，丰田地位遭受到前所未有的冲击，第一车企的风头也被特斯拉强行夺走。不敢下半年随着全球经济活动的回暖，中国和北美地区的销售势头良好，丰田汽车的销售额也开始增加。丰田预计，本财年第三季度汽车销量将基本恢复至上年同期水平，第四季度则有望同比小幅增长5%左右。丰田也将本财年的预期销量从之前的910万辆提高到942万辆。

财务数据方面，2015年到2019年，其营业收入从28.4万亿日元上升至29.93万亿日元;净利润从2.313下降至2.0756万亿日元，期间营业收入上升了5.38%，利润下降了10.24%，这表明在最近几年其经营效率并没有提高。另外，其经营性现金流净额一直保持稳定，而且远大于其利润，这也表明其业务仍然很赚钱。另外，从2020年9月份前的经营数据来看，营业收入下降，利润下降至0.63万亿日元，经营性现金流净额也有所下降，这也表明该公司有走下坡路的迹象。

股价方面，目前在148.4美元附近， PE在14.33倍左右，PB在1.04倍左右，看起来还是比较便宜。按照DCF法来估值，假设其未来5年的增长率为1%，永续增长率0%，其合理估值大概在2440亿美元币附近，这表明目前的股价仍然略微偏低。

欧特克

1、市值(678.38亿美元)、PE(158.24倍)、PB(978.9倍)。

2、公司简介：欧特克公司是一家3D设计、工程和娱乐软件的领导者。 自1982年推出AutoCAD软件以来,欧特克不断为全球市场开发最广泛的3D软件产品组合。欧特克于1982年4月在加利福尼亚州注册成立,并于1994年5月在特拉华州重新注册。

3、财务数据(亿美元)：

4、前瞻：欧特克作为全球最大的CAD软件厂商，其业务场景涵盖建筑工程和施工(AEC)、制造(MFG)、媒体娱乐等领域。是全球最大的二维和三维设计、工程与娱乐软件公司，为制造业、工程建设行业、基础设施业以及传媒娱乐业提供卓越的数字化设计、工程与娱乐软件服务和解决方案。依靠突出产品能力+良好市场竞争格局，公司自2016年开始采用向SaaS激进转型，仅用时3年SaaS业务营收占比提升至86%，是继Adobe(ADBE.US)之后传统软件公司转型SaaS的标杆。长周期来看，免费用户转化、既有用户ARPU提升、存量license用户转化等均是公司实现营收增长的潜在方式。

财务数据方面，2016年到2020年，其营业收入从25.04上升至32.74亿美元;净利润从-3.305上升至2.145亿美元;收入上升了30.75，利润从亏损到盈利实现了跨越式增长。另外，值得注意的是，16到19年虽然利润为负，但其经营性现金流净额一直保持为正，这也表明其未来盈利前景非常不错。而从2020年10月前的经营数据来看，净利润为2.97亿美元，营业收入为27.5亿美元，均同比上涨。另外在保持高强度研发同时，经营性现金流净额仍在持续上升，这样表明其未来盈利空间越来越好。

股价方面，目前在308.5美元的历史新高附近， PE在158.24倍左右，PB在978.9倍左右，看起来并不便宜。按照DCF法来估值，假设其未来5年的增长率为20%，永续增长率5%，其合理估值大概在728亿美元附近，这表明目前的股价已经来到合理区间。未来投资者可重点关注其盈利的变化。

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