兴业投资：欧银张弛有度挺欧元 英国硬脱欧风险挫英镑

2020年12月11日

基本面

欧央行如期加码宽松但立场不如预期鸽派以及欧盟批准新冠刺激计划，推动欧元在1.2080一线企稳再度拉升，维持近期的涨势。欧元走强打压美元自一周高位回落，推动非美货币纷纷反弹，其中加元和澳元再刷新高，不过，英镑受英欧贸易谈判在最后截止日前的不确定性影响，跌超140点，为兑美元下跌的唯一主要货币。

欧央行维持主要再融资利率在0%、边际借贷利率0.25%和-0.5%存款机制利率不变，但将目前规模已达1.35万亿欧元的欧洲紧急抗疫购债计划(PEPP)再增加5000亿欧元，且至少延长9个月至2022年3月底。同时，欧央行维持每月购债200亿欧元，低于市场预期的400亿欧元。另外，欧央行还延长了多项货币宽松政策。在宽松操作略不及预期的情况下，欧央行将年内GDP预估从9月的-8%上调至-7.3%。另外，欧央行行长拉加德在会后新闻发布会上尽管表达了对经济不确定性的担忧，但在表示欧央行将“非常密切地监控欧元汇率”的同时，又强调欧央行的政策目标不是汇率。欧元在欧央行利率决议和新闻发布会后分别迎来两波上涨，显示欧央行宽松程度不及预期。

另外，随着波兰和匈牙利不再投反对票，欧盟首脑批准由共同债务支持的2.2万亿美元刺激计划，这将为欧盟2021至2027年的1.1万亿欧元七年预算案实施铺平了道路，也代表价值7500亿欧元的抗疫援助基金可以通过共同债务获得资金来源。

英国首相约翰逊周四警告，目前英国与欧盟之间的谈判并不乐观，英国可能在没有贸易协议的情况下离开欧盟单一市场。英国告诉欧盟，欧盟应做出重大让步，周日晚间之前定夺，否则将拒绝继续谈判。受英欧贸易谈判不确定性影响，英镑明显承压，但并未打开进一步下行空间，因市场仍等待最终的消息。

美国数据好坏参半。美国11月CPI年率上升1.2%，好于市场预期1.1%，核心CPI年率上升1.6%，好于预期1.5%。截止12月5日当周，美国初请失业金人数为85.3万，为9月19日当周以来新高，高于市场预期的73万和前值71.6万。

日内英国与欧盟的贸易谈判仍是重大不确定性，将有望继续引发英镑剧烈震荡。而欧央行隔夜“放过”欧元，可能意味着欧元将有进一步上行空间，从而不利于美元。

技术面

欧元/美元

日图企稳10日均线走高，但前高1.2180附近存在较重的压力，谨慎看涨。4小时图回踩1.2060一线企稳反弹，短期上行动能维持完好。小时图在MA200企稳震荡上行，关注上方1.2160-1.2180阻力区域表现。日内建议谨慎操作，短线做多及时结利。

支撑位 ： 1.2110 1.2080 1.2155

阻力位： 1.2180 1.2200 1.2220

英镑/美元

日图剧烈震荡，随机指标受下降趋势线打压，暂时看震荡。4小时图在前低1.3240一线企稳，短线仍有反弹空间。小时图震荡下行，但未跌破新低，仍可能继续在较大区间拉锯。日内建议1.3260上方做多，先看1.3350.

支撑位： 1.3260 1.3240 1.3220

阻力位： 1.3350 1.3390 1.3440

美元/日元

日图在MA50附近受阻回落，但仍仍处于区间走势当中。4小时图在104.60受阻大幅回落，下行动能仍强。小时图下行动能猛烈，随机指标超卖但没有修正继续。日内建议104.00下方做空，看103.70。

支撑位： 103. 70 103.50 103.20

阻力位：104.00 104.20 104.40

黄金

日图冲高回落，随机指标倾向进一步下跌，关注MA10若失守将有望加速下行。4小时图多空拉锯，不破1850仍倾向下行。小时图上探1850下方水平受阻但下方仍未跌破MA200，短线维持震荡。日内建议在1850下方轻仓做空，下破1825跟进。

支撑位： 1825 1807 1800

阻力位：1850 1865 1875

白银

日图轻微收涨但随机指标倾向进一步下行，仍存在下行压力。4小时图多空拉锯，不破24.30仍倾向承压。小时图反弹在24.30一线受阻但回落企稳MA200，需要跌破该线才能打开进一步下行空间。日内建议24.20下方做空，下破23.70跟进。

支撑位： 23.70 23.55 23.00

阻力位： 24.20 24.30 24.55