2020.12.10交易观点分享（含12.09夜盘）

12月9日，国内期市收盘，黑色系多数上涨，动力煤(728, 28.00, 4.00%)涨停，焦煤(1620, 91.50, 5.99%)涨近6%，玻璃(1998, 43.00, 2.20%)涨逾2%，焦炭(2608, 46.50, 1.82%)涨近2%，硅铁(6628, -166.00, -2.44%)、锰硅(6344, -138.00, -2.13%)跌逾2%；能化品大跌，LPG、橡胶(14260, -615.00, -4.13%)、20号胶跌逾4%，*乙烯、纯碱跌逾3%，原油跌近2%，PVC(8125, 240.00, 3.04%)却涨逾3%；农产品中，苹果(6443, -201.00, -3.03%)跌逾3%，白糖(4935, -82.00, -1.63%)跌近2%。

螺纹2105震荡走强 多单跟进

螺纹今天3893-3993区间运行，100点左右波动，日线级别来看螺纹下探支撑走强。盘前分析提示3890上方布局多单，最低3893,3935、3960目标位给到。盘中3900上方布局多单。3940、3970上方给到利润提示。消息面11月份PPI环比由平转涨，同比降幅有所收窄，工业生产稳定恢复，市场需求持续回暖，一定程度提振市场情绪。昨日贸易数据显示，我国11月份钢材进出口形势环比继续好转，其中出口呈连续第三个月回升899%至440.2万吨，较去年同期仅低3.78%；进口呈续降4%至185.4万吨，同比仍高77.93%。国内市场需求持续回暖，令钢材需求表现优于去年同期。而国外复工复产有效拉动钢材消费，钢价重心因此逐步上涨使得国内外价差日益缩小，令我国钢材出口订单得到明显改善，进口量环比走低。全国开始的针对穿水螺纹展开检查，进一步降低独立轧材的螺纹供给。因此，目前在需求相对向好的情况下，无论是产量还是进口，都有所收缩。不过钢谷网本周钢材产存数据显示，建材库存拐点已现，社库环比减少30.2万吨，钢厂库存环比增加36.46万吨，建材总库存反增6.26万吨。热卷社库继续减少8.87万吨，但厂库同样增加3.64万吨，库存总量仅下降5.23万吨。从今天收盘来看，开盘关注3960上方布局多单，上方4000、4030附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

焦炭2105震荡走强  多单跟进

焦炭盘中2406-2490区间运行，84点左右的震荡整理，日线级别来看焦炭下探支撑走强。盘前分析提示2400上方布局多单，最低2406。消息面今日焦炭市场行情偏强，多数地区涨后回稳运行。山西限产目前暂无减缓迹象，河南安阳限产力度加强，叠加退出产能推进，焦炭产量将继续减少，港口近期集港量稍有回升，但价格大多高位，目前交投一般；下游钢厂利润稍有回跌，对焦炭后续走势有一定压力，但由于焦炭供应趋紧，对焦炭价格支撑较大，短时内焦炭市场回跌可能性较小。从今天收盘来看，开盘关注2455上方布局多单，上方2495、2515附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

郑煤2105震荡走强 多单跟进

郑煤（动力煤）盘中655.4-674.2区间运行，18.8点左右的震荡整理，日线级别来看高开下探支撑走强。盘中660附近提示多单，669附近给到利润提示。消息面今日国内动力煤市场高位有涨。产地方面，榆林各产区销售良好，各用煤客户拉运积极，矿区装车现场火爆，煤价稳中上涨，涨幅集中在5-20元/吨；内蒙地区公路销量稳涨中有增，煤票相对宽松下，矿区生产积极性良好，但压车现象仍在，代表性大矿煤价连续小幅上调，区域内煤价偏强运行；晋北地区部分煤矿开始减产，周边电厂、水泥厂采购热情不减，煤价支撑明显。港口方面，秦港库存跌至500万吨以下，贸易商多捂货惜售，由于缺乏指导价格，报价稍显混乱，极端行情下买方观望政策为主，实盘交易有限。现5500大卡动力煤主流平仓价680—700元/吨，5000大卡动力煤主流平仓价595—615元/吨。需求方面，电厂日耗高位，库存降幅明显，安徽、福建地区电厂继续对市场煤招标，但对高价煤抵触情绪仍旧较大。非电终端开工普遍偏高，对煤价支撑良好。截止9日，浙电库存407万吨，日耗12.7万吨，可用天数为32.05天。综合来看，预计短期内动力煤市场偏强运行。从今天收盘来看，开盘关注663上方布局多单，上方674、679附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2101 震荡调整  多单跟进

液化气（LPG2011）盘中3695-3908区间运行，213点左右的震荡整理，日线级别来看冲高回落调整。消息面12月沙特CP价格上涨*，以及国际油价稳步上涨给予LPG支撑。上周初炼厂和码头配合推涨，但区内资源供应充裕，牵制推涨行情，且后期受二级码头压力货多价低等利空因素冲击。不过上周末码头触底劲反弹，两日累计涨幅在200元/吨左右，昨日华南炼厂、码头继续推涨。炼厂补涨200-250元/吨，主流成交在3600-3650元/吨附近。码头主流价格在3700-3750元/吨，且购销氛围较好。由于近期国际运费走涨，市场存在进口成本上涨预期。而对于进口量，按船期计划，上旬华南进口资源较少，且主要集中在月初。如果码头库存压力得到缓解后，上游或有限量惜售可能。不过近期主营供应充足，其中茂名、惠炼供应最为突出，不过惠炼装船下水频繁，基本每日均有装船下水，缓解了汽运的销售压力，而茂名石化出货压力较大，虽然每日出货均在千吨以上，但供应量大，库存压力难以缓解。回顾今年，价格低位成为液化气市场最明显的关键词。出厂价频频下探且持续低点，终端零售无奈跟进下调，利润较往年出现明显压缩。年初疫情带来需求利空无疑是沉重打击，直至年末，市场似乎仍未从该阴影中走出来，即便是目前处于传统消费旺季，但依然低于去年同期水平。目前虽存在短暂性的利好，南方市场涨势明显且动力充足，但市场供需矛盾的压力仍在。从今天收盘来看，开盘建议关注3690上方多单跟进，上方3760、3810附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2105震荡调整 多单跟进

甲醇盘中2282-2354区间运行，72点左右的震荡整理，日线级别来看甲醇下探支撑走强。盘中2300附近的多单，23440上方给到利润提示。现货方面今日内地小幅走高，而港口阴跌。因烯烃需求良好，上游企业库存不多，部分厂家小幅调涨。而冬季运力紧张，运费持坚，加之部分下游盈利好转，对原料上涨有一定接受能力，鲁北招标价格今日走高，内地市场小幅走坚。港口方面，市场消息称华东主要MTO装置一月份有检修计划，需求缩量的预期下，今日港口价格略有回落。短期国内甲醇市场窄幅震荡为主。后期仍需关注外围宏观影响因素、下游需求情况、期货盘面走势、上下游库存情况及运费水平等。从今天收盘来看，开盘建议关注2325上方布局多单，上方2365、2385附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2105震荡调整 多单跟进 

乙二醇今天4010-4080区间运行，70点左右震荡整理，日线级别来看冲高回落调整。盘前分析提示4020上方布局多单，最低4010,4044收盘。消息面从基本面来看多空双方分歧较大，预计短期乙二醇期货市场维持震荡偏强格局，中期随着乙二醇产量不断增加，下游聚酯需求缓慢回落，港口库存或先降后累，年前乙二醇上涨幅度或有限。整体预计乙二醇价格或呈现先强后弱的格局。近期乙二醇码头库存延续去库态势，现货价格震荡走强，较上周市场成交有所上涨。国内几套装置停车检修，供应端小幅减少，需求端保持稳定，加之国际原油的带动，乙二醇现货市场震荡走强，目前进口到港减少，下游聚酯刚需稳定，港口库存良性下降。煤制乙二醇装置整体负荷维持在低位，虽有新增装置的投产，伴随的是个别企业的停车，供需矛盾延续平衡状态；随着原料价格的不断上涨，成本压力支撑，市场价格短暂上行，短期市场持续走高阻力较大，企业开工负荷提升空间较小。后期来看，国内供应增量明显不及预期，产量维持在80万吨左右的预期，而需求端维持稳定预期，12月份国内乙二醇港口库存依然维持去库。但需求淡季即将来临，聚酯工厂原料库存处于高位，采购热情不高，因此2021年1月开始华东主港库存或有小幅累计预期。从今天收盘来看，开盘建议关注4020上方布局多单，上方4075、4120附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2105 回落调整  多单跟进

橡胶2105今天14220-14605区间运行，385点左右震荡整理，日线级别来看橡胶回落调整。消息面 云南停割，海南剩余一个月的割胶时间，因海南浓乳加工有比较优势，全年来看，云南及海南全乳减产预计在20-30%。随着停割时间临近，工厂有赶进度交付订单、及囤积原料需求，胶水收购价预计保持坚挺。因近期泰国南部降水较多，进一步引发市场对东南亚减产的担忧，且从12月份的天气预报看，泰国南部降水偏多概率较大，因欧美进入12月份，过圣诞节的需求，暂时对出行限制有所放松，对外需有一定的利好，所以短期供需矛盾偏向供应端。据报道，泰国南部降雨多为中雨为主，整体符合季节性雨季的降水特征，胶价炒作供应端影响理由暂时也并不充分。反之在需求端，海外疫情影响下运费上涨对轮胎出口形成拖累，轮胎厂成品库存止降反增，需求端存下滑担忧，对盘面形成拖累，使得短期天然橡胶继续上涨压力较大。从今天收盘来看，开盘建议关注14200上方布局多单，上方14400、14680附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2106  震荡调整 多单跟进

沥青今天2644-2724区间运行，80点左右震荡整理，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2650上方布局多单，最低2644,2696目标位给到。消息面今日国内道路沥青市场维持坚挺态势，昨日原油小幅上涨，对于炼厂成本有一定的支撑，部分炼厂外放货源较少。目前市场南北表现不一，山东地区需求放缓，低价资源减少，低端价格小幅抬升；南方地区供应资源有限，炼厂挺价较为明显，个别炼厂今日小幅上探，刚需仍有一定的提振，市场交投尚可，华南地区主流价格小幅上涨。短线来看，部分地区受制于成本、库存、需求等利好因素支撑对于炼厂有一定的支持，下周预计个别炼厂存上行可能，但考虑市场整体需求情况，预计沥青主流市场维持盘整模式。从今天收盘来看开盘建议关注2680上方布局多单，上方2740、2770附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

鸡蛋2105震荡调整 多单跟进

鸡蛋今天3669-3795区间运行，126点左右震荡整理，日线级别来看鸡蛋冲高回落调整。消息面现货方面供给端，蛋鸡存栏持续下滑，但鉴于存栏结构，主力产蛋鸡占比提高，鸡蛋产量变化不大，整体供应充足。11月份全国在产蛋鸡存栏量为12476亿只，环比下降1.41%，同比减少1.08%。在产蛋鸡存栏环比小幅下降，但处于历史同期较高水平。短期产能过剩问题仍未得到有效解决，在需求端转好前，供给压力仍继续存在。需求端，近期市场走货略有好转。短线看需求陆续好转，近期开始食品厂等下游备货，需求逐步恢复，但整体关注需求持续时间。短期需求较为稳定，食品加工企业需求或将低于历史同期，但由于家庭消费相对刚性，预计元旦前需求将会受到节日需求的提振。对于鸡蛋后市展望，现货周末开启上涨，预计上方仍存空间。今天收盘来看开盘关注3645上方布局多单，上方3700、3740附近注意保护利润 ，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

白糖2105回落调整 多单跟进

白糖2105合约今天4929-5007区间运行，78点左右震荡整理，日线级别来看白糖回落调整。消息面国内市场糖源供应多元化。目前北方甜莱新糖上市量正值高峰，预计甜莱糖将在1月左右基本收榨。南方甘蔗糖厂也整体进入压榨，广西在近日进入了集中开榨阶段。在新糖上市量逐渐增加的同时，进口糖、糖浆进口处于高位，对国内市场也构成一定冲击。据海关总署，中国10月食糖进口量为88万吨，较去年同期相比增加94.3%。1-10月食糖进口量为365万吨，同比增加28.4%。中国10月进口糖浆14.87万吨，同比增加12.54万吨。1-10月累计进口糖浆85.52万吨，同比增加75,98万吨。进口数据利空，10月进口88万吨的压力和进口14.87万吨糖浆的压力需要市场消化。同时下游备货消费尚未启动，目前销售情况欠佳。在供强需弱的背景下，糖市供应暂时出现过利，新糖逐渐累库，需待春节备货来临时，才有望扭转此局面。明年春节移至2月中旬，较今年春节晚18天，因此春节前采购相应推后，现货市场在震荡，不过由于成本提升，预计后期成本仍有支撑。根据船期，预计11-12月份仍将有100万吨左右的进口糖到港，糖浆问题暂时难以得到有效解决，供应压力下糖市上涨不易，但利空在盘面也体现得较为充分，且偏离新糖生产成本较远，郑糖继续向下的空间预计有限。从今天收盘来看，开盘关注4900上方布局多，上方4970、5020 附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

豆粕2105 震荡调整 多单跟进

豆粕今天3077-3109区间运行，32点左右整理，日线级别来看豆粕下探支撑反弹。消息面年未生猪出栏高峰期将至，饲料消费或面临季节性低谷，对豆粕的支撑力度恐将减弱。同时，水产养殖进入淡季，禽类养殖利润持续亏损，蛋鸡存栏呈持续下滑，部分饲料厂禽料明显下降，企业出货放缓，库存压力抑制豆粕。

巴西丰产也向豆粕市场施压。目前巴西播种进入尾声，种植带久早逢甘霖，有利大豆作物生长，行业机构一致看好新作产量前景，纷纷喊出创纪录预估。明晚美国农业部将对此发表看法，市场预计USDA将下修产量预估值1.3229亿吨。巴西产区降雨使市场对大豆的担忧缓解，美豆迎来一波回调。国内豆粕供应量充足，华南、华东地区均出现胀库，豆粕现货供应压力较大。南美天气改善制约美豆价格偏弱整理，当前高价美豆令中国买家采购热情短期放缓，后期中国能否加快采购，仍要看南美天气情况及12月美农报告的指引。国内市场，沿海港口豆柏库存周比下降9.25%，但港口大豆库存不降反增6.82%，短期供应充足，需求端，水产养殖淡季、生猪产能持续恢复，整体猪料需求增加显著，春节前高禽集中淘汰将增加，豆提货量有减缓预期，但长期需求维持增势。短期豆粕市场价格仍表现为成本驱动为主，跟随美豆波动，若后期南美天气问题或12月美衣报告下调美豆期末库存，也将再次助推内外盘豆类市场价格偏强走势。从今天收盘来看，开盘关注3070上方布局多单，上方3110、3130附近注意保护利润，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

棕榈2105震荡调整  多单跟进

棕榈今天6254-6390区间运行，136点左右震荡整理，日线级别来看下探支撑走强。盘前分析提示6260上方布局多单，最低6254，6330、6380目标位给到。盘中6290上方提示多单，6340上方给到利润提示。现货方面供给端偏紧继续对棕榈油价格形成提振，劳工短缺及降雨偏多影响下马棕产量延续下降，据MPOA发布的数据显示，11月1-30日马来西亚毛棕榈油产量环比下降12.02%，此外西马南方标油协会（SPPOMA）最新发布的数据显示，12月1日-5日马来西亚棕榈油产呈较上月同期下降4.21%，产量持续不佳或将导致马棕库存继续走低。上周五公布的一项针对10位行业分析师的调查结果显示，分析师平均预计马来西亚11月末棕榈油库存料为154万吨，环比下滑2%，这将为约三年半来最低水平。需求端来看，12月迄今棕榈油出口步伐迟缓打压棕榈油价格，据船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚12月1-5日棕榈油出口较1月同期下滑20%，继续关注12月1-10日的出口数据以及马来西亚棕榈油局（MPOB)即将公布的11月供需数据。产地利多因素接二连三，成为提涨盘面的新动力。从今天收盘来看，开盘建议关6320上方布局多单，上方6380、6430附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

棉花2105震荡调整 多单跟进

棉花今天14470-14610间运行，140左右震荡整理，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示14500上方布局多单，最低14470，14530收盘 。消息面国内2020/21年度棉花采摘接近尾声。据国家棉花市场监测系统调查，截至2020年12月4日，全国新棉采摘进度为99.6%，同比持平，其中新疆采摘进度为99.8%。虽然今年部分地区新棉采摘时间晚于去年，但是由于机采率提升，新棉整体采摘进度仍快于去年，尤其南疆表现明显。收储方面，2020年度新疆棉轮入交易时间为2020年12月1日至2021年3月31日的国家法定工作日。由于内外棉价差超过800元/吨，目前新疆棉轮入交易暂停。在轮入期间，当内外棉价差回落到800元/吨以内时，回落后第一个工作日将重新启动交易。据中国棉花信息网，根据目前的市场价格，预测近期内外价差收窄至800的可能性不大。对于盘面逻辑演变，国内在季节性需求淡季和对未来需求恢复预期中探索合理价格。新棉成本逐步下降，但依然偏高对棉价仍下方支撑较强，但内外利润仍较高，新订单需求有限，国储启动轮入未能启动而暂停，棉价走势偏震荡。从今天收盘来看，开盘建议关注14450上方布局多单，上方14650、14750附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

黄金白银2102 震荡调整 多单跟进

白银盘中5075-5230区间运行，155点左右震荡整理，日线级别来看冲高回落调整。盘前分析提示5130上方布局多单，夜盘开盘最低 5130给到，5195目标位给到。消息面当地时间12月8日，美国财长努钦与美国众议院议长佩洛西就经济刺激法案进行了交谈，并提交了一份9160亿美元的新冠病毒援助计划。这是特朗普政府自大选以来首次采取行动，以打破长达数月的僵局。有关美国新冠病毒救助计划的讨论取得进展的迹象，将提振黄金作为对冲通胀风险的吸引力。不过英国脱欧谈判传来好消息，打压了市场避险情绪，对贵金属形成*。当地时间12月8日，欧盟与英国发表声明称，双方就履行英国“脱欧”协议达成“原则一致”。根据这份声明，英国将撤销《内部市场法案》中的争议条款。疫情方面，英国周二开启该国史上规模最大的疫苗接种行动，向一线医护、80岁以上老人、护理机构工作人员提供辉瑞/BioNTech新冠疫苗。美国第一支辉瑞疫苗可能最早周五开始接种，美国传染病专家福奇警告1月中句“非常黑暗”，美国新冠肺炎确诊病例累计超1500万例，单日新增超20万。当前财政刺激谈判前景益过了新冠病例持续激增之际对于更严格防疫措施的担忧，而在这样的情况下，黄金价格则是继续震荡并小幅走高。目前在市场通胀预期持续恢复的情况下，贵金属的操作仍建议以逢低吸入为主。从今天收盘来看，开盘建议关注5020上方布局多单，上方5090、5140附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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李嘉宾赠言：耐得住寂寞才能享受繁华，坚持初心，才能走向人生巅峰。期货市场亦是人性的战斗，对于市场的态度我们要客观诚实，不欺人也不自欺，市场上没有常胜将军，即使身经百战亦会出错，我们首先要以保证本金为第一要义，严格止盈止损、风险把控，不要在乎一时的得失，更不要因为一次的判断失误而付出不必要的损失，期货市场考验的是你生存的能力，只要活着就有机会，严格的按照合理的操作思路坚持下去亦会得到一份收获，市场是充满无限挑战的，命运掌握在我们自己的手中。不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。