过去的一周，现货黄金一度下挫逾百美元，现货白银大跌近15%，市场逻辑非常清晰，即全球疫情尤其是欧洲疫情恶化背景下的流动性恐慌，美元指数大幅走高，创两个月新高，全球股市遭遇抛售，这和3月的全球疫情爆发非常相似，也带动了黄金的下挫。考虑到贵金属短期抛售压力减弱，黄金后市需要关注以下几点。
1、美元的表现，随着全球疫情恶化，欧洲疫情更是雪上加霜，欧洲二次疫情来势汹汹，多国单日新增确诊病例暴增，但因针对疫情的严格限制措施将带来经济压力，欧洲政府仍在苦恼是否应该再次进行强硬封锁。这令美元大幅走高，创两个月新高。
2、停滞的利率，在疫情继续影响全球经济的情况下，全球利率会继续维持在低水平，也就继续为贵金属市场提供支撑。或许很长时间里都不会出现加息了。
3、ETF持仓，眼下黄金市场的一大风险在于其只有一个坚实的支撑，即投资需求。并且整个市场极为少见地在黄金ETF等投资需求和实物需求直接出现如此巨大的分歧。预计今年全年黄金投资需求会很强劲，并且这种状态可能持续到明年。整个市场充满了各种风险和不确定性，这将会大幅推动黄金的投资需求。
4、美国大选的不确定性。此外，疫情影响下，黄金矿产和加工行业也将受到影响，意味着供应面可能出现问题，同样会为金价提供支撑。
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