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20200903交易觀點分享

作者/期海揚帆明 2020-09-02 17:47 0 來源: FX168財經網人物頻道

9月2日,國內期市收盤漲多跌少,能化品走勢分化,塑料(7650, 195.00, 2.62%)漲近3%,純堿尾盤拉升漲近2%,PP、PTA(3800, 60.00, 1.60%)漲近2%,LPG跌逾2%,紙漿跌逾1%;黑色系走升,焦煤(1276, 23.50, 1.88%)、焦炭(2010, 33.00, 1.67%)漲近2%;農產品中,雞蛋(3411, -118.00, -3.34%)跌逾3%,蘋果(6768, -77.00, -1.12%)跌逾1%;有色漲跌互現,滬錫(146530, 1210.00, 0.83%)、滬鋅漲近1%,滬銅(52070, -380.00, -0.72%)跌近1%。

 

螺紋2101震蕩調整 多單跟進

螺紋今天3754-3787區間運行,33點左右波動,日線級別來看螺紋下探支撐反彈盤前分析提示3750上方布局多單,最低3754,收盤在3778。消息面鋼材市場主要需求終端是房地產和基建,這兩個行業的開工受天氣影響較大,因此鋼材需求呈現較明顯的淡旺季。一般認為1-2月為鋼材市場較明顯的消費淡季月份, 3月、4月、9月和10月為鋼材的消費旺季月份。據統計9月全國主流貿易商平均建材成交量較8月高9.73%,今年基建逆周期調節大幅加強,雄安新區開建、災後重建水利工程投資大幅增加和老舊小區改造翻倍均將帶來鋼材消費增量,金九銀十的消費旺季有望如期兌現。電爐虧損以及螺紋高爐即期利潤虧損下產量進一步上升空間較小,螺紋庫存有望重回下降局勢。上周螺紋鋼社會庫量及廠內庫存均出現回升,體現現貨供應相對寬松,後市繼續關注需求端釋放。螺紋產量高位,庫存雙增,需求回落,短期難有大幅增加,庫存壓力凸顯,*螺紋上漲空間,但成本端鐵礦再創新高,且後市對螺紋旺季需求仍看好,螺紋下跌空間有限。從今天收盤來看,開盤關注3755上方布局多單,上方3790、3810附近注意保護利潤,突破順勢操作。盤前觀點分析僅供參考,不作為後市買賣依據,據此操作盈虧自負。

 

焦炭2101 震蕩走強 多單跟進

焦炭盤中1981.5-2018.5區間運行,37點左右的震蕩整理,日線級別來看焦炭下探支撐走強。消息面今日焦炭市場運行偏強,市場心態良好,焦企提漲範圍擴大。太原退出產能最新通知在10月31日之前完成,目前生產暫未受到影響,多數焦企仍低庫存運轉,並未有銷售壓力。需求方面,下遊鋼廠開工維持前期水平,除個別地區受運輸影響,廠內庫存低位,其餘鋼廠庫存大多中位水平。目前鋼廠對本輪提漲仍未表態,且存在一定抵觸心理,近期鋼材價格小幅上行,對焦炭市場運行有一定支撐,多數焦企對後市看好。目前焦炭市場就供需方面相對平衡,後續應多關注政策及環保方面的通知,市場整體運行有走高趨勢,預計短期內焦企提漲範圍繼續蔓延。從今天收盤來看,開盤關注1995上方布局多單,上方2018、2030附近注意保護利潤,突破順勢操作。盤前觀點分析僅供參考,不作為後市買賣依據,據此操作盈虧自負。

 

鄭煤2011 震蕩走強 多單跟進

鄭煤(動力煤)盤中571.6-579.4區間運行,7.8點左右的震蕩整理日線級別來看下探支撐走強。之前572上方的多單,578上方給到利潤提示。盤前分析提示572上方布局多單,最低571.6,578目標位給到。消息面今日國內動力煤市場總體平穩運行。產地方面,陝北地區有效供給趨緊,下遊用戶采購較之前有所放緩,總體出貨較為順暢,個別煤礦下調煤價外,區域內煤價總體穩中有漲;內蒙地區,煤管票控制嚴格,下遊非電力企業需求尚可,煤價整體平穩;晉北地區,長協發運為主,地銷正常,煤價平穩。港口方面,北港庫存持續回落,下遊詢價略增,港口煤價穩中有漲,優質低*煤需求良好,貿易商捂貨惜售,其餘煤種市場需求一般,總體成交一般。現5500大卡動力煤主流平倉價553—558元/噸左右,5000大卡動力煤主流平倉價492—497元/噸左右。下遊方面,全國範圍內氣溫仍較高,電廠日耗煤量維持高位,庫存無明顯變化,多以長協補庫為主。加之近日水電尚可,減輕了火電負荷。截止2日,浙電庫存433萬噸,日耗13.8萬噸,可用天數為31.38天。綜合來看,在主產地供給偏緊,下遊需求尚可下,預計短期內動力煤市場或穩中偏強運作。從今天收盤來看,開盤關注5744方布局多單,上方580、584附近注意保護利潤,突破順勢操作。盤前觀點分析僅供參考,不作為後市買賣依據,據此操作盈虧自負。

 

液化氣2011回落調整 區間對待

液化氣(LPG2011)盤中3548-3695區間運行,147點左右的震蕩整理,日線級別來看回落調整。消息面國內液化石油氣期貨下挫主要是技術因素和供應過剩,疊加近期對打擊餐飲浪費的政策方向十分強勁。需求方面,夏季消費較弱,疫情防控壓力加大。數據顯示2020年上半年全國餐飲收入同比下降32.8%;目前全國大部分餐飲企業的經營已恢複到疫情前的70%-80%。對餐飲浪費現象的打擊從政治層面和立法層面大幅鋪開,令液化石油氣需求前景受打擊。供應方面,原油加工量同比增長2-3%,煉廠氣供應同比增加。進口方面成本支撐,碼頭現貨利潤低迷預料逐步制約供應。總體呈現供過於求的局面。雖然目前期貨升水18%。從今天收盤來看,開盤建議關注3520-3680區間對待,突破順勢操作。盤前觀點分析僅供參考,不作為後市買賣依據,據此操作盈虧自負。

 

 

甲醇2101震蕩調整 多單跟進

甲醇盤中2028-2050區間運行,22點左右的震蕩整理,日線級別來看甲醇震蕩調整。現貨方面今日國內甲醇市場繼續走高,場內整體交投氣氛活躍,關中部分企業再度拉漲。延安能化甲醇裝置仍在檢修中,甲醇持續外采中,西北企業庫存低位,市場整體供應壓力不大。而下遊及貿易商積極補空,期貨震蕩走高,疊加上遊主產區利好支撐下,業者操作心態樂觀,內地各企業出貨較為順暢,部分地區延續上漲行情。港口方面,隨着期貨盤面持續拉漲,港口現貨價格價格逐步跟進,小單成交為主,場內觀望情緒濃厚。短線國內甲醇市場或維持堅挺為主。後期仍需關注外圍宏觀影響因素、下遊需求情況、期貨盤面走勢、上下遊庫存情況及運費水平等。從今天收盤來看,開盤建議關注2010上方布局多單,上方2040、2070附近注意保護利潤,突破順勢操作。盤前觀點分析僅供參考,不作為後市買賣依據,據此操作盈虧自負。

 

乙二醇2101震蕩調整 多單跟進

乙二醇今天4049-4098區間運行,49點左右震蕩整理,日線級別來看衝高回落調整盤前分析提示4040上方布局多單,最低4049,收盤在4071。消息面從截至到本周一華東主港地區MEG港口庫存總量在136.8萬噸,較上周一降低4.7萬噸,較上周四降低3.93萬噸。港口庫存受前期封航及卸貨後移影響,呈現小幅去庫。後期船貨陸續到港疊加主港恢複卸貨,預計港口庫存維持高位波動。本周,內蒙古榮信、山西沃能裝置重啟,預計國內供應將進一步提升。。美國貨源有望分流至歐洲而減少對國內市場的供應,但目前來看受原油減產導致的原料減少及乙二醇價格持續低迷影響,美國當地乙烷路線乙二醇開工率持續降低,加之樂天裝置貨源多供應韓國大山裝置需求為主,近期美國出口貨源持續減少,如果美國繼續無法將產品運往歐洲,其他地區貨源或將轉運至歐洲。港口庫存累積至曆史峰值,華東港口庫容緊張,而目前由於歐洲需求有所改善,配合當地重新供應趨於緊張,歐洲已經成為乙二醇價格最高的地區,正常情況下從價格上漲傳導貨物進入歐洲主要港口之間需要兩個月時間,當地市場人士表示供應緊張至少或將持續到10月份,而且如果美國開工率持續維持低位或繼續降低,則下半年歐洲市場將長期維持供應緊張態勢。從今天收盤來看,開盤建議關注4040上方布局多單,上方4085、4120附近注意保護利潤,突破順勢操作。盤前觀點分析僅供參考,不作為後市買賣依據,據此操作盈虧自負。

 

 

橡膠2101 震蕩調整 多單跟進

橡膠2101今天12760-12915區間運行,155點左右震蕩整理,日線級別來看橡膠震蕩調整。12730附近的多單,12900附近給到利潤提示。盤前分析提示12740上方布局多單,最低12760,收盤在12830。消息面新膠減產、現貨膠緊缺,國產全乳膠和國外淺色膠產量少、缺貨嚴重,本月尤其是下半月天膠行情一路上漲,其主要因素即為減產因素。2020年形勢特殊,疫情、天氣等多因素造成東南亞產區開割時間推遲,原料產量釋放緩慢,減產是肯定的。2020年泰國天然橡膠主產區供應釋放速度偏緩,供應商普遍表示原料采購緊缺,貨源以供長約客戶為主。鑒於原料不足,部分船貨有推遲發貨的情況,導致7月份泰國天然橡膠出口量同環比雙跌。作為最大的天膠出口國,其出口雙跌,也決定了我國國內市場泰國膠緊缺狀態的形成。國內外天然橡膠產出在3—4月因停割期降至年內最低,自5月開始隨着產區割膠作業的展開而逐步提升,並在8—9月達到年內最高水平。今年受新冠疫情以及幹旱天氣影響,多個產區開割時間出現推遲,新膠產出自6月才開始逐步提升,但由於膠工不足以及產區零星降雨影響,新膠產出較過去幾年仍存在一定差距。當前天然橡膠下遊需求逐漸回暖,新膠產量下滑、庫存壓力減小,原料價格抬升有助於推動膠價上行,後期天然橡膠價格持續上漲概率較大,短期內維持區間偏強震蕩走勢。從今天收盤來看,開盤建議關注12750上方布局多,上方12890、13000附近注意保護利潤,突破順勢操作。盤前觀點分析僅供參考,不作為後市買賣依據,據此操作盈虧自負。

 

瀝青2012震蕩調整 多單跟進

瀝青今天2720-2746區間運行,26點左右震蕩整理,日線級別來看震蕩調整。消息面今日國內道路瀝青市場主流穩定,零星煉廠價格調整。山東地區金誠石化、齊成石化、神馳價格小幅上漲20-30元/噸,其餘煉廠價格穩定為主。東北地區低端價格小幅走低,東北地區持續降雨對於市場衝擊較大,市場成交價走低,交投氣氛偏淡,部分低價資源流入華東地區。西南地區中海瀝青四川近期有開工計劃。華北地區市場主流價在2470-2600元/噸,隨着前期低價資源逐步消耗,低端市場價格小幅上漲。短線來看,下遊需求回升緩慢,不過近期期貨市場價格小幅上漲,但實際有效利好消息偏低,預計整體來看後期道路瀝青市場價格偏穩運行。從今天收盤來看開盤建議關注2720上方布局多單,上方2760、2790附近注意保護利潤,突破順勢操作。盤前觀點分析僅供參考,不作為後市買賣依據,據此操作盈虧自負。

 

雞蛋2010回落調整 多單跟進

雞蛋今天3410-3529區間運行,119點左右震蕩整理,日線級別來看雞蛋回落調整。現貨方面8月中下旬是雞蛋需求旺季,菜缺、肉缺的情況還在,升學宴逐步開始,需求有走好趨勢。這一輪雞蛋價格上漲,是真正的需求推動,目前這幾日,貿易商手中大量的庫存轉移到銷區之後並沒有形成擁堵,市場走貨很快,蛋價也比較堅挺,證明需求確實很好。展望9月和四季度行情,10月份之後,預計蛋價會再次經曆一波下跌。原因之一是天氣轉涼,產蛋率上升,供應增加;另一方面,中秋、國慶雙節後進入消費低迷期。在供應增多、需求減少的情況下,10-11月蛋價將觸底,後期會隨着傳統消費恢複,在12月-1月緩慢回升。後期蛋價走勢要重點關注淘汰雞和冷庫蛋的情況。若淘汰雞產能不能有效去化,那麼上下遊無論是養殖戶還是貿易商無法出現利潤轉好,價格轉好的局面;而冷庫蛋一般在價格大幅上漲的階段就會大量出庫,擠壓鮮蛋的需求空間。四季度蛋雞存欄若有望恢複至正常水平,蛋雞養殖才有望扭虧轉盈,雞蛋價格才會迎來真正的觸底反彈行情。從今天收盤來看開盤關注3400上方布局多單,上方3440、3490附近注意保護利潤突破順勢操作。盤前觀點分析僅供參考,不作為後市買賣依據,據此操作盈虧自負。

 

白糖2101震蕩走強 多單跟進

白糖2101合約今天5143-5196區間運行,53點左右震蕩整理,日線級別來看白糖下探支撐走強。之前5150附近的多單,5190上方給到利潤提示。盤前分析提示5150上方布局多單,最低5143,5195目標位給到。消息面基本面來看,向上驅動由於國內本身供應題材有限,仍集中在國際糖市,尤其是北半球市場。因糖廠蔗農矛盾及現金流問題,印度糖廠產能利用可能不及預期,而泰國產量恢複仍需天氣情況配合。在巴西榨季結束後,低廉的進口供應源頭能否保障,進口成本如何變動,也將決定 01 合約的成本中樞位置。隨着國慶、中秋節日臨近,糖市存在備貨需求,需求端回暖預期較強,且截至8月底,國內糖市庫存量有限,預計8月產銷數據呈偏多基調。此外,廣西迎來降雨,幹旱天氣雖有所緩解,但前期幹旱天氣使得甘蔗幹枯且植株偏矮,市場對20/21榨季食糖產量仍存在減產預期。巴西食糖產量依然優先於乙醇的生產,巴西產量大增導致出口增加,我國5.22之後配額外關稅降低之後,進口量不斷加大,白糖上方依然存在較大壓力;國內白糖價格雖然受國際原糖上漲支撐,但很有可能跟跌不跟漲,而走到低位會有不錯的支撐和機會。國內糖價的成本要遠高於國內,在關稅下調的情況下,配額外進口巴西糖的利潤依舊豐厚,因此在進口中前期巴西糖會有大量的到港,進口加工糖開工率大幅高於往年同期水平,這在一定程度上擠占了國產糖的生存空間。從今天收盤來看,開盤關注5140上方布局多,上方5190、5220附近注意保護利潤,突破順勢操作。盤前觀點分析僅供參考,不作為後市買賣依據,據此操作盈虧自負。

 

豆粕2101 震蕩調整 多單跟進

豆粕今天2932-2952區間運行,20左右整理,日線級別來看豆粕震蕩調整消息面美豆仍在生長關鍵期,天氣格外重要,8月份因幹旱不利大豆生長,優良率下滑引發大豆產量不如預估;且從美豆出口看,出口情況下持續良好,預估今年全年美豆出口至重要將在3500-4000萬噸;此外,人民幣兌美元的匯率情況,發現最近人民幣升值很大,最新的匯率6.88,人民幣匯率升值,最新的進口大豆理論成本核算3438元,與前一日的評估數值一致。在幹旱、美豆出口、匯率輪番炒作下,國內豆粕在下旬期間也開始出現頻繁波動,美豆期價連續反彈帶動大豆進口成本上升,豆粕現貨價格受成本驅動謹慎跟漲,中下遊逢低備貨量增加。且養殖需求向好,以及豆粕比價優勢替代雜粕使用,刺激豆粕現貨價格適度向上。不過,國內大豆供應總體充足的壓力依舊存在,在美豆期價上漲的帶動下國內豆粕現貨行情要實現明顯大漲依然困難重重。預計9月上旬前期,國內豆粕現貨價格看漲幾率更高,後段持穩並適度回調,近期豆粕現貨價格依舊缺乏大漲基礎。相比今年最低庫存水平13萬噸增加94萬噸,相比去年同期73萬噸增加34萬噸,與2018年時的狀態相仿。9月份國內大豆到船正在統計之中,估計也能達到900萬噸的水平。國內大豆供應保持充足預期。從今天收盤來看,開盤關注2920上方布局多單,上方2950、2975附近注意保護利潤,突破可以順勢跟進。盤前觀點分析僅供參考,不作為後市買賣依據,據此操作盈虧自負。

 

棕櫚2101 震蕩調整 多單跟進

棕櫚今天5806-5932區間運行,126點左右震蕩整理,日線級別來看下探支撐走強。5850上附近布局多單,5800-5810提示加倉,5880、5930附近給到利潤提示。現貨方面棕櫚油價格通常受其他植物油影響,因它們在全球植物油市場共同競爭市場份額。印尼貿易部公布的一份文件顯示,印尼將9月毛棕櫚油出口關稅連續第六個月維持在零不變。9月毛棕櫚油出口參考價格設定在每噸738.07美元,高於8月的每噸656.89美元。當毛棕櫚油參考價高於每噸750美元閾值時,印尼將征收出口關稅。在棕油庫存階段性偏低的背景下,棕油現貨市場偏強運行,貿易商也趁火打劫進一步抬高棕油報價,當前華東基差報價普遍近350左右。我們預計現貨偏強的格局將繼續保持至9月上旬。在市場選擇油脂的背景下,豆油獲得青睞,客觀上市場對雙節的消費預期、9月大中小學的複課以及收儲預期打的很足。豆油的走強提升了油脂板塊的整體估值,價格重心上移。棕櫚油方面,消費與豆油類似同樣需要時間,但是在國際基本面的拖累下,走勢可能會是三大油中最弱的一個。國內現貨需求情緒高漲,拉動大連盤價格長期處於高位,且大連盤價格上漲以及國內需求情緒影響到了國外,大連盤走勢亦帶動了馬盤價格上漲,給國內硬脂酸市場價格提供了基礎支撐。從今天收盤來看,開盤建議關注5860上方布局多單,上方5910、5950附近注意保護利潤,突破順勢跟進。盤前觀點分析僅供參考,不作為後市買賣依據,據此操作盈虧自負。

 

棉花2101震蕩調整 多單跟進

棉花今天13085-13180區間運行,95點左右震蕩整理,日線級別來看震蕩調整盤前分析提示13050上方布局多單,最低13085,收盤在13125。消息面非洲西海岸生成的另外兩股熱帶氣旋,雖然現在離美國大陸還很遠,但9月底美國將進入颶風高發期。因此,再過10天左右,這兩個熱帶氣旋可能更值得關注。颶風“勞拉”對新棉的影響還在評估,部分地區新棉受損。棉田棉株出現了黃枯萎病,棉株落葉較多,棉農不得不及時采摘棉桃,否則棉桃落地後將導致產量更低。整體上,需求逐步回暖,同時供給充分。美國棉花吐絮進度為15%,比去年同期減少8個百分點,比過去五年平均值增加1個百分點。近期央行再次加大淨投放力度,半年以來全球主要經濟體,都以不同的方式增加投放貨幣,後期通脹壓力增大。基本面來看,9月前後新花將陸續上市,籽棉價格或將低開高走,疊加美棉颶風等因素炒作較多,紡織需求緩慢向好預期不變,預計後期棉紗市場或將觸底反彈。8-9月新疆棉區天氣及疫情變化,多頭、資金或借機炒作。而目前新疆疫情導致皮棉公路運輸大幅下降、鐵路發運也有所回落,內地庫新疆棉詢價、出貨相對活躍。從今天收盤來看,開盤建議關注13080上方布局多,上方13220、13350附近注意保護利潤,突破順勢跟進。盤前觀點分析僅供參考,不作為後市買賣依據,據此操作盈虧自負。

 

黃金白銀2012 回落調整 多單跟進

白銀盤中6210-6398區間運行,188點左右震蕩整理,日線級別來看承壓回落調整。6消息面鮑威爾表示為了支持勞動力市場和經濟複蘇,美聯儲將允許通脹在一段時間內超過2%的目標,美元走軟,美日印澳或舉行四方會談,中美局勢有所升級,美國企圖拉裁日本,巴菲特指標處於高位令巿場擔憂美股崩盤,COMEX白銀淨多持倉增加,美消費者信心指數處於低位。近期黃金市場在測試其3月以來的上行趨勢,下行可能出現幅度更大的修正,上行則受限,這個盤整狀態將可能維持數月。美元大幅下跌支撐了黃金。美聯儲方面表示,可以讓通脹在一段時間內超過2%的目標,似乎他們將保持極其寬松的貨幣政策,這也將有助於推動金價走高。澳大利亞聯邦銀行分析師Dhar也稱,更高的通脹容忍度和低利率應該會在中長期內使得美債實際收益率下跌,對黃金價格提供支撐。9月1日美國財長努欽將就新冠疫情的應對措施出席聽證會。最新報道顯示,美國白宮幕僚長梅多斯稱,美國總統願意簽署一份規模為1.3萬億美元的新冠肺炎援助法案,但美國眾議院議長佩洛西拒絕將救助法案的規模定在1.3萬億美元。今天收盤來看開盤建議關注6190上方布局多,上方6260、6370附近注意保護利潤,突破順勢跟進。盤前觀點分析僅供參考,不作為後市買賣依據,據此操作盈虧自負。

 

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李嘉賓贈言:耐得住寂寞才能享受繁華,堅持初心,才能走向人生巔峰。期貨市場亦是人性的戰鬥,對於市場的態度我們要客觀誠實,不欺人也不自欺,市場上沒有常勝將軍,即使身經百戰亦會出錯,我們首先要以保證本金為第一要義,嚴格止盈止損、風險把控,不要在乎一時的得失,更不要因為一次的判斷失誤而付出不必要的損失,期貨市場考驗的是你生存的能力,只要活着就有機會,嚴格的按照合理的操作思路堅持下去亦會得到一份收獲,市場是充滿無限挑戰的,命運掌握在我們自己的手中。不要在失去耐心的時候去出場,更不要在迫不及待的時候去進場。


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