9月1日，国内期市多数收涨，沪银涨逾3%，沪金涨近1%；有色集体上涨，沪锌涨逾2%，沪铜(52990, 1000.00, 1.92%)、沪铅(15965, 295.00, 1.88%)、沪镍(123080, 2220.00, 1.84%)涨近2%；能化品分化，甲醇(2030, 58.00, 2.94%)涨近3%，纯碱涨逾2%，玻璃(1820, -30.00, -1.62%)跌近2%，尿素跌逾1%；黑色飘红，焦煤(1264, 26.00, 2.10%)涨逾2%，焦炭(1987, 34.00, 1.74%)涨近2%；农产品中，菜粕、豆粕(2942, -30.00, -1.01%)、豆二跌逾1%。

螺纹2101震荡调整 多单跟进

螺纹今天3766-3784区间运行，18点左右波动，日线级别来看螺纹震荡调整。消息面钢材市场主要需求终端是房地产和基建，这两个行业的开工受天气影响较大，因此钢材需求呈现较明显的淡旺季。一般认为1-2月为钢材市场较明显的消费淡季月份， 3月、4月、9月和10月为钢材的消费旺季月份。据统计9月全国主流贸易商平均建材成交量较8月高9.73%，今年基建逆周期调节大幅加强，雄安新区开建、灾后重建水利工程投资大幅增加和老旧小区改造翻倍均将带来钢材消费增量，金九银十的消费旺季有望如期兑现。电炉亏损以及螺纹高炉即期利润亏损下产量进一步上升空间较小，螺纹库存有望重回下降局势。上周螺纹钢社会库量及厂内库存均出现回升，体现现货供应相对宽松，后市继续关注需求端释放。螺纹产量高位，库存双增，需求回落，短期难有大幅增加，库存压力凸显，*螺纹上涨空间，但成本端铁矿再创新高，且后市对螺纹旺季需求仍看好，螺纹下跌空间有限。从今天收盘来看，开盘关注3750上方布局多单，上方3790、3810附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

焦炭2101 震荡走强 多单跟进

焦炭盘中1961-1990区间运行，29点左右的震荡整理，日线级别来看焦炭下探支撑走强。消息面上周焦炭市场涨后持稳，周底部分焦企对焦炭开启第二轮提涨50元/吨，今日西北、山西地区部分焦炭接连提涨，预计本周内焦炭本轮提涨将全面扩大，目前就本轮提涨钢厂方面扎暂无回应。下游钢厂部分地区管控措施加紧，目前对生产暂无影响，钢厂开工高位，对焦炭需求需求不减，对焦炭价格有一定支撑，但由于钢厂临近月底，商家调价意向不大，且利润一般，对焦企本轮提涨有一定抵触心理。就供需关系来看，焦炭市场处于平衡状态，贸易商中间商询价采购小幅走低，短期内焦炭市场或继续持稳运行。从今天收盘来看，开盘关注1965上方布局多单，上方1990、2010附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

郑煤2011 震荡调整 多单跟进

郑煤（动力煤）盘中571.2-575.2区间运行，4点左右的震荡整理，日线级别来看下探支撑走强。消息面今日国内动力煤市场总体平稳，局部窄调运行。产地方面，陕北地区出货较为顺畅，地方矿竞价小幅上行；内蒙地区，月底煤管票紧缺，部分煤矿陆续停产检修，个别矿上压车现象较为突出，此外，一些煤矿施行“预付锁量”政策，煤价以稳为主，局部稍有上涨。晋北地区，长协发运为主，个别煤矿库存较少，煤价仍旧坚挺。港口方面，北港库存中高位震荡运作，不同煤种出货情况分化，总体市场需求一般，观望为主，实际成交较为困难，港口煤价窄幅震荡。现5500大卡动力煤主流平仓价552—557元/吨左右，5000大卡动力煤主流平仓价490—495元/吨左右。下游方面，全国范围内雨热天气同在，电厂日耗煤量维持高位，库存无明显变化，多以长协补库为主。加之近日水电尚可，对火电挤压明显。截止31日，浙电库存441万吨，日耗13.1万吨，可用天数为33.66天。从今天收盘来看，开盘关注572方布局多单，上方578、582附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2011震荡调整 多单跟进

液化气（LPG2011）盘中3622-3700区间运行，78点左右的震荡整理，日线级别来看宽幅震荡调整。盘前分析提示3650上方布局多单，最低3639，收盘在3673。消息面国内液化石油气期货下挫主要是技术因素和供应过剩，叠加近期对打击餐饮浪费的政策方向十分强劲。需求方面，夏季消费较弱，疫情防控压力加大。数据显示2020年上半年全国餐饮收入同比下降32.8%；目前全国大部分餐饮企业的经营已恢复到疫情前的70%-80%。对餐饮浪费现象的打击从政治层面和立法层面大幅铺开，令液化石油气需求前景受打击。供应方面，原油加工量同比增长2-3%，炼厂气供应同比增加。进口方面成本支撑，码头现货利润低迷预料逐步制约供应。总体呈现供过于求的局面。虽然目前期货升水18%。从今天收盘来看，开盘建议关注3650上方布局多单，上方3700、3740附近呢注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2101震荡走强 多单跟进

甲醇盘中1978-2043区间运行，65点左右的震荡整理，日线级别来看甲醇震荡走强。现货方面今日内地市场窄幅震荡。西北地区低端价格维持稳定，目前运输车辆向西北回流，物流紧张局面有所改善，西北企业出货情况尚显乐观。但周边地区部分因为雨季及台风影响，下游开工情况尚未转好，以及部分下游由于检查问题仍不确定开工时间，接货意向低迷。港口方面，受盘面带动港口走强，现货价格跟随上行，当前价格国产货源优势明显，进口货下游接货意向不强，多为刚需成交。短线国内甲醇市场或窄幅波动为主。后期仍需关注外围宏观影响因素、下游需求情况、期货盘面走势、上下游库存情况及运费水平等。从今天收盘来看，开盘建议关注2006上方布局多单，上方2036、2070附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2101震荡走强 多单跟进

乙二醇今天4013-4079区间运行，66点左右震荡整理，日线级别来看下探支撑走强。盘前分析提示4010上方布局多单，最低4013，4050目标位给到。4020上方提示的多单，4070附近给到利润提示。消息面从截至到本周一华东主港地区MEG港口库存总量在136.8万吨，较上周一降低4.7万吨，较上周四降低3.93万吨。港口库存受前期封航及卸货后移影响，呈现小幅去库。后期船货陆续到港叠加主港恢复卸货，预计港口库存维持高位波动。本周，内蒙古荣信、山西沃能装置重启，预计国内供应将进一步提升。。美国货源有望分流至欧洲而减少对国内市场的供应，但目前来看受原油减产导致的原料减少及乙二醇价格持续低迷影响，美国当地乙烷路线乙二醇开工率持续降低，加之乐天装置货源多供应韩国大山装置需求为主，近期美国出口货源持续减少，如果美国继续无法将产品运往欧洲，其他地区货源或将转运至欧洲。港口库存累积至历史峰值，华东港口库容紧张，而目前由于欧洲需求有所改善，配合当地重新供应趋于紧张，欧洲已经成为乙二醇价格最高的地区，正常情况下从价格上涨传导货物进入欧洲主要港口之间需要两个月时间，当地市场人士表示供应紧张至少或将持续到10月份，而且如果美国开工率持续维持低位或继续降低，则下半年欧洲市场将长期维持供应紧张态势。从今天收盘来看，开盘建议关注4040上方布局多单，上方4085、4120附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2101 震荡走强 多单跟进

橡胶2101今天12710-12850区间运行，140点左右震荡整理，日线级别来看橡胶下探支撑走强。盘前分析提示12730上方布局多单，最低12710。12730附近的多单，12830附近给到利润提示。消息面市场方面，天然橡胶需求端口逐步恢复，国外轮胎订单向好，原料产区保持增量，但整体有限。替代种植指标有望进场，缓解原料压力。从供给端来看，国内外主产区新胶产出呈现季节性提升。根据ANRPC公布的历年数据，国内外天然橡胶产出在3―4月因停割期降至年内最低，自5月开始随着产区割胶作业的展开而逐步提升，并在8―9月达到年内最高水平。从消费端来看，外贸市场继续转好支撑轮胎需求表现。他表示，进入8月份后，此前迟迟未能恢复的轮胎外贸市场出现明显复苏，前期积压订单集中交货等促使轮胎出口基本恢复至往年常规水平，其对轮胎整体销售也形成了较大支撑。短期内在供给存在季节性提升预期、国内现货库存仍维持较高水平的*影响下，胶价面临一定回调压力，但从中长期来看，天然橡胶期货仍然处于上涨趋势之中。从中长期来看，全年国内新胶产出由于割胶时间的缩短将大概率下降，而需求方面则随着经济复苏有望保持增势，后期天然橡胶供需矛盾将得到较为明显的改善。从今天收盘来看，开盘建议关注12740上方布局多，上方12890、13000附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2012震荡调整 多单跟进

沥青今天2686-2756区间运行，70点左右震荡整理，日线级别来看下探支撑走强。盘前分析提示2690上方布局多单，最低2686，2740目标位给到。消息面今日国内道路沥青市场整体稳定为主，仅有个别地区价格小幅调整，整体来看市场资源供应宽裕，出货情况偏淡。今日中石化旗下炼厂走稳为主，山东地炼部分贸易商出低价合同，不过山东地炼市场主流价格在2470-2550元/吨。短线来看，国内沥青处于逐步回温中，但整体资源供应宽裕，中海沥青四川预计将于近期开工，供应压力仍不容忽视，预计市场价格主流延续持稳为主，个别市场价格小幅调整。从今天收盘来看开盘建议关注2706上方布局多单，上方2750、2790附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

鸡蛋2010震荡调整 多单跟进

鸡蛋今天3510-3546区间运行，36点左右震荡整理，日线级别来看鸡蛋震荡调整。现货方面　8月中下旬是鸡蛋需求旺季，菜缺、肉缺的情况还在，升学宴逐步开始，需求有走好趋势。这一轮鸡蛋价格上涨，是真正的需求推动，目前这几日，贸易商手中大量的库存转移到销区之后并没有形成拥堵，市场走货很快，蛋价也比较坚挺，证明需求确实很好。展望9月和四季度行情，10月份之后，预计蛋价会再次经历一波下跌。原因之一是天气转凉，产蛋率上升，供应增加；另一方面，中秋、国庆双节后进入消费低迷期。在供应增多、需求减少的情况下，10-11月蛋价将触底，后期会随着传统消费恢复，在12月-1月缓慢回升。后期蛋价走势要重点关注淘汰鸡和冷库蛋的情况。若淘汰鸡产能不能有效去化，那么上下游无论是养殖户还是贸易商无法出现利润转好，价格转好的局面；而冷库蛋一般在价格大幅上涨的阶段就会大量出库，挤压鲜蛋的需求空间。四季度蛋鸡存栏若有望恢复至正常水平，蛋鸡养殖才有望扭亏转盈，鸡蛋价格才会迎来真正的触底反弹行情。从今天收盘来看开盘关注3500上方布局多单，上方3545、3585附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

白糖2101震荡调整 多单跟进

白糖2101合约今天5138-5198区间运行，60点左右震荡整理，日线级别来看白糖回落调整。消息面从基本面来看，消费旺季，国产糖本月底产销率将突破80%，但是鉴于明年供需不确定，以及今年下半年进口集中，空间暂时不看太高，因此中长期还是宽幅震荡看，当前以多单持有为主，国际糖价上涨后，配额外进口加工成本已经大幅提升到了4600-5300区间，因此郑糖今年形成的低点已经确认为底部无疑。受益于亚洲需求强劲，泰国、俄罗斯及欧盟预期减产及运输中断导致贸易流紧张，ICE原糖价格突破13美分，回升至全球疫情大规模爆发之前的水平。短期看，原糖价格维持12.5-14美分是大概率事件，原料成本攀升压缩进口糖利润空间，也为国内糖价提供价格支撑。进口端的政策利空预期已慢慢消化，七月进口数据同比环比双降，修复市场情绪；外盘稳步上涨，提供外围支撑。白糖青黄不接时有不凡行情，今日现货销售再次火热，短期关注持续情况。中期进口仍是关键点，已发运或待运糖量不少，但最终能否如期清关，可验证进口政策的方向。当然，外盘阻力突破情况也不容忽视。目前接近榨季尾声，产区库存压力不大叠加中秋采购旺季，糖价下行的空间不大，期现市场情绪有转好的迹象，短线不排除有结构性上涨的行情。从今天收盘来看，开盘关注5150上方布局多，上方5195、5220附近注意保护利润，突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

豆粕2101 震荡调整 多单跟进

豆粕今天2923-2980区间运行，57左右整理，日线级别来看豆粕回落调整。消息面美豆仍在生长关键期，天气格外重要，8月份因干旱不利大豆生长，优良率下滑引发大豆产量不如预估；且从美豆出口看，出口情况下持续良好，预估今年全年美豆出口至重要将在3500-4000万吨；此外，人民币兑美元的汇率情况，发现最近人民币升值很大，最新的汇率6.88，人民币汇率升值，最新的进口大豆理论成本核算3438元，与前一日的评估数值一致。在干旱、美豆出口、汇率轮番炒作下，国内豆粕在下旬期间也开始出现频繁波动，美豆期价连续反弹带动大豆进口成本上升，豆粕现货价格受成本驱动谨慎跟涨，中下游逢低备货量增加。且养殖需求向好，以及豆粕比价优势替代杂粕使用，刺激豆粕现货价格适度向上。不过，国内大豆供应总体充足的压力依旧存在，在美豆期价上涨的带动下国内豆粕现货行情要实现明显大涨依然困难重重。预计9月上旬前期，国内豆粕现货价格看涨几率更高，后段持稳并适度回调，近期豆粕现货价格依旧缺乏大涨基础。相比今年最低库存水平13万吨增加94万吨，相比去年同期73万吨增加34万吨，与2018年时的状态相仿。9月份国内大豆到船正在统计之中，估计也能达到900万吨的水平。国内大豆供应保持充足预期。从今天收盘来看，开盘关注2920上方布局多单，上方2950、2975附近注意保护利润，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

棕榈2101 震荡调整 多单跟进

棕榈今天5782-5894区间运行，112点左右震荡整理，日线级别来看下探支撑走强。盘前分析提示5800上方布局多单，最低5782,5850、5900目标位给到。盘中5820上方提示多单，5860、5880附近给到利润提示。现货方面棕榈油价格通常受其他植物油影响，因它们在全球植物油市场共同竞争市场份额。印尼贸易部公布的一份文件显示，印尼将9月毛棕榈油出口关税连续第六个月维持在零不变。9月毛棕榈油出口参考价格设定在每吨738.07美元，高于8月的每吨656.89美元。当毛棕榈油参考价高于每吨750美元阈值时，印尼将征收出口关税。在棕油库存阶段性偏低的背景下，棕油现货市场偏强运行，贸易商也趁火打劫进一步抬高棕油报价，当前华东基差报价普遍近350左右。我们预计现货偏强的格局将继续保持至9月上旬。在市场选择油脂的背景下，豆油获得青睐，客观上市场对双节的消费预期、9月大中小学的复课以及收储预期打的很足。豆油的走强提升了油脂板块的整体估值，价格重心上移。棕榈油方面，消费与豆油类似同样需要时间，但是在国际基本面的拖累下，走势可能会是三大油中最弱的一个。国内现货需求情绪高涨，拉动大连盘价格长期处于高位，且大连盘价格上涨以及国内需求情绪影响到了国外，大连盘走势亦带动了马盘价格上涨，给国内硬脂酸市场价格提供了基础支撑。从今天收盘来看，开盘建议关注5850上方布局多单，上方5900、5940附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

棉花2101震荡调整 多单跟进

棉花今天13040-13150区间运行，110点左右震荡整理，日线级别来看下探支撑走强。盘前分析提示13030上方布局多单，最低13030，收盘在13135。消息面非洲西海岸生成的另外两股热带气旋，虽然现在离美国大陆还很远，但9月底美国将进入飓风高发期。因此，再过10天左右，这两个热带气旋可能更值得关注。飓风“劳拉”对新棉的影响还在评估，部分地区新棉受损。棉田棉株出现了黄枯萎病，棉株落叶较多，棉农不得不及时采摘棉桃，否则棉桃落地后将导致产量更低。整体上，需求逐步回暖，同时供给充分。美国棉花吐絮进度为15%，比去年同期减少8个百分点，比过去五年平均值增加1个百分点。近期央行再次加大净投放力度，半年以来全球主要经济体，都以不同的方式增加投放货币，后期通胀压力增大。基本面来看，9月前后新花将陆续上市，籽棉价格或将低开高走，叠加美棉飓风等因素炒作较多，纺织需求缓慢向好预期不变，预计后期棉纱市场或将触底反弹。8-9月新疆棉区天气及疫情变化，多头、资金或借机炒作。而目前新疆疫情导致皮棉公路运输大幅下降、铁路发运也有所回落，内地库新疆棉询价、出货相对活跃。从今天收盘来看，开盘建议关注13050上方布局多，上方13200、13350附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

黄金白银2012 震荡走强 多单跟进

白银盘中6215-6406区间运行，191点左右震荡整理，日线级别来看下探支撑走强。6200、6250上方的多单，6300、6350附近给到利润提示。消息面鲍威尔表示为了支持劳动力市场和经济复苏，美联储将允许通胀在一段时间内超过2%的目标，美元走软，美日印澳或举行四方会谈，中美局势有所升级，美国企图拉裁日本，巴菲特指标处于高位令巿场担忧美股崩盘，COMEX白银净多持仓增加，美消费者信心指数处于低位。近期黄金市场在测试其3月以来的上行趋势，下行可能出现幅度更大的修正，上行则受限，这个盘整状态将可能维持数月。美元大幅下跌支撑了黄金。美联储方面表示，可以让通胀在一段时间内超过2%的目标，似乎他们将保持极其宽松的货币政策，这也将有助于推动金价走高。澳大利亚联邦银行分析师Dhar也称，更高的通胀容忍度和低利率应该会在中长期内使得美债实际收益率下跌，对黄金价格提供支撑。9月1日美国财长努钦将就新冠疫情的应对措施出席听证会。最新报道显示，美国白宫幕僚长梅多斯称，美国总统愿意签署一份规模为1.3万亿美元的新冠肺炎援助法案，但美国众议院议长佩洛西拒绝将救助法案的规模定在1.3万亿美元。今天收盘来看，开盘建议关注6340上方布局多，上方6400、6460附近注意保护利润，突破顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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李嘉宾赠言：耐得住寂寞才能享受繁华，坚持初心，才能走向人生巅峰。期货市场亦是人性的战斗，对于市场的态度我们要客观诚实，不欺人也不自欺，市场上没有常胜将军，即使身经百战亦会出错，我们首先要以保证本金为第一要义，严格止盈止损、风险把控，不要在乎一时的得失，更不要因为一次的判断失误而付出不必要的损失，期货市场考验的是你生存的能力，只要活着就有机会，严格的按照合理的操作思路坚持下去亦会得到一份收获，市场是充满无限挑战的，命运掌握在我们自己的手中。不要在失去耐心的时候去出场，更不要在迫不及待的时候去进场。