午间直击——商品整体修复情绪延续，但分化也很明显
今天早盘扯眼球的，除了苹果的红富士应景，就是商品整体修复节奏的稳中分化。围绕苹果的远月涨停，一个小疑问出现了。我早上第一眼看到苹果指数涨幅超过7%，下意识的第一个反应是，苹果合约扩板了？我们的同事的反馈是，没扩板啊，昨天都还是阴线。那么问题来了，苹果远月合约的涨停板都只有6%，近月合约才涨2%，苹果指数的涨幅怎么会超过7%？这也是参考近远月合约价格差异大品种的一个问题，品种指数的报价波动可能的误导效应。比较典型的品种品种包括鸡蛋和苹果，半年一个现货季的定价，水差曲线非常不连续。由于苹果10月合约价格和当月合约价格相差超过2000元，当10月合约增仓较大，导致权重一下子从近月向远月移增的时候，算出来指数的波幅失真了，所以才有我们以为苹果扩板的疑问。
对于苹果早盘异动的行情，我们的同事解读认为，苹果远月这两天炒作的是产区的霜冻天气，但只是炒作，据目前的了解，真正看到受灾的只有富县一个地方，一个地方受灾的影响不大，近月反应相对过火，远月则是资金夸张的反应。下周就是五一了，老陕些可能都有体会，每年一到五一西安这些地方都要暴热，甚至可能出现西安在五一的气温是全国主要城市中最高的奇观。因此，理性的建议是，苹果远月图形看上去很美，别急着追高，本周参与远月的多头盈损保护，上提到8450就好。
对于原油价格波动的节奏小揣摩，我和我们热心群友的讨论小不谋而合，莫非把中行的宝宝丢翻，原油行情就阶段见底了？一些大机构爆仓后，不是见顶就是见底，有好些前车之鉴。当然美油和布油的近月合约仍受*，要等6月合约再换一次月，才好看原油水差结构是否真正开始转变，近端相对趋稳修复再看展开。
昨天公布的欧美经济数据继续惨不忍睹，4月PMI初值预览，各种腰斩的比对纷纷涌现，停摆的绩效继续呈现。金融市场的反应倒是相对温和，大家心里已经计入了停摆的负面预期，只要PMI指数不到零，就总还是有经济活动？
需要关切提醒的，是欧美股指的反弹收敛横盘待变，国内股指的振荡受压休整也开始进入节奏待变，所以我们早上提醒客户，可以打开小时图级别的各种程序化雷达，做好发现摆动加大和跟随行情的准备，摆动一甩起来，不管是上破还是下探，日线以下级别的交易信号波动都可以参与，会有些空间了。
今天国内商品期货的节奏分化也继续明显，总体的偏稳修复我们暂且不提，提示几个小节奏仍偏空主动*的代表，尿素是化工的代表，棕榈是油脂的代表，白糖是农副的代表，可以把这几个分化的偏空组合，与日内增仓反弹领先的品种作为对照比对，继续观测周末的商品修复人气，稳中能否扩散。
倍特点金：是一个专业期货研究的团队，注重将分析结果转化为实战策略，其中成员均长期战斗在期货第一线，实战经验丰富，对宏观研究透彻，熟悉各个品种的基本面。
