倍特点金：商品期货工系的短线脉动可关注化工|热门发帖

倍特点金：商品期货工系的短线脉动可关注化工

作者/倍特上海 2019-06-17 13:06 0 来源: FX168财经网人物频道

商品期货工系的短线脉动可关注化工，农产品中豆系弹性略好于菜系

跟股市的五穷六绝七翻身期待比起来，国内商品期货工系板块的整体表现仍偏压抑。从全貌角度上，文华工业品指数增仓短压的指引仍在维护20天线下降小通道；从板块相互对比上，有色主要品种中沪铝早盘还下探出阶段低点，尽管追空的意愿也不足，而黑链的产品端维持短压节奏对应库存的阶段增库，化工系列略稳好的一点是，上下游普遍都有围绕低点做修复的动作，部分品种比如pta和甲醇、PVC等还有增仓试探反弹主动性的表态。
本周的主要经济数据不多，政策会议中大家关注的时间窗集中在本周四，届时美联储议息会议和日、英央行议息会议将公布结果。最新的利率期货市场预估是，本次月度会议美元不会有利率调整的动作，但可能为年内的一次降息准备搭好台子，因为近些年的季度末议息会议都是政策调整的实践窗口。如果本月底的G20安倍没能发挥好劝酒人的作用，市场预期会更加关注中美争持的外溢效应，对于非美的传导会不会更进一步增加，阶段上汇市的主题还是经济数据普遍下台阶后没有更好的顶梁柱，仅靠日元避险的汇市稳定性远远不够，美元也不想强但被迫还在阶段稳中略强。
三大工系板块的内部矛盾，目前集中体现为黑链的矛盾最明显，原料端挺价还有利，辅之以辅料品种也不甘落后，产品端区间压抑但会受到原料博弈的部分挺价支持，水差的维护区间也是合理选择。交易型机会的把脉，目前可短线先关注原油主供方的减产保价协议，市场对于继续执行减产到年底的期待增加了。外盘的原油，从某种角度部分类似国内前两年的焦煤焦炭，本周初原油期价的区间平台倾向显现，维护相对区间的节奏平稳诉求还在，目前原油期货的下跌节奏和去年的同向波动存在交替倾向，这个预估还没变。小节奏上能化系列的修复波动，也围绕化工中下游的水差修复有利品种展开，相对的独立性似乎仍是pvc。
随着美豆外盘开始破高，国内豆系的三个环节的认可初步增加，豆二弹性增加了，豆油不再主动压价了，豆粕的反弹弹性也继续好于菜粕。豆系的波动弹性开始好于菜系，体现了竞争产品环节的价差替代效应，菜油和菜粕的历史价差比较，都处于跟豆系比明显不利于产业接纳的水平，所以国内一方面开始认可豆系进口成本被动提升，一方面也体现了下游被迫选择性价比更好的供应补充，国内市场的炒作理性，远好于外盘的天气炒作投机。

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倍特上海

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