一.策略名称：
CAPM单因子回归模型 ROE股票池（含止损）
二.策略思路：
1.确定股票池
由于ROE是直接反映股东投资收益的财务指标，从价值投资的角度来看，ROE对股票的估值有着非常重要的影响，所以，选择ROE作为筛选指标。在后续的研究中，通过不断地调节ROE的范围，发现限定条件为ROE在10%以上时，效果最佳，而在降低指标到5%以上或者是15%以上都难以获得更优的收益。
因此，将ROE大于10%作为筛选条件，建立本次投资策略的股票池。
2.确定投资模型
结合网站的其他投资者的分享，利用代码实现了本学期学习的CAPM和APT模型两个模型。在进行实际预测时，发现APT的多因子模型相对复杂，且实际回报率不佳。
因此，在本次策略中采用CAPM模型，以沪深300作为市场的回报率股票收益率，进行单因子回归，以获得α值。
3.交易策略
选取α值最大的前16支股票进行交易，每隔10天进行一次交易，交易金额根据股票的α值来确定。
4.止损策略
为了保证策略有一定的风险控制能力，在本策略中还加上了止损函数，止损点设置在30%。
三.程序逻辑：
1.进行初始化，设置相关的参数
2.剔除停牌股票，设置可行股票池
3.根据不同的时间段，设置滑点与手续费
4.将股票价格转化为收益率，输入为121天的股票收盘价，获得120天回报率
（第5~8步，每隔10天执行一次）
5.计算股票超额收益以及市场收益，通过简单回归方程计算出股票池中各支股票的α值
6.对股票的α值进行排序，选择α值最高的15支股票
7.根据股票的α值，按比例计算出购入股票的价值
8.判断目前持有的股票的市值是否符合前面计算出对应的股票市值，当不符合时，通过“order_target_value”函数来进行调整
（每天收盘前，执行第9步）
- 止损函数，如果股票收盘价格除以平均成本小于0.7，即亏损超过30%时，卖出该只个股，进行止损
四.回测指标：
夏普指数为1.102，年回报率达到30%以上，接近表现优异的优质基金，α值为0.304表明组合有较高的超额收益。且最大回撤在15%左右，具有较为良好的风险控制能力。
五.策略开发心得：
1. 充分结合多种策略的优势
不同的交易策略中都有相对突出的部分，选股策略、估值策略、交易策略、止损策略等策略的不同组合都会产生不一样的投资效果，因此，可以通过参考各类投资策略中最有价值的部分来进行组合，形成一个更加成熟、高回报、稳健的策略。
2. 投资组合中的股票数量要适中
不同的数量会使收益率有非常巨大的差别，其中16个股票数量收益率最高。数量更少的股票组合分散化程度不足；数量更多的股票，进一步分散的效果不明显，反而可能纳入质量较差的个股，降低组合回报率。
3. 要有风险控制意识，设置合理的止损幅度（不宜过小）
因为目前宏观环境较为不确定，要建立起合理的止损区间。但止损区间不宜过小，过小的止损区间会导致过早卖出，错过价格反弹的时机，降低收益。
