金市微评31-01-2019
鼎展论金: 美联储向市场屈服 金、股、期货全线上升
是日焦点
- 美联储公布利率决议，维持息口于2.25-2.5%
- 美联储发放强烈鸽派讯号，被指向市场屈服
- 股指期货以及金价全在线扬，但美元指数则下滑
行情回顾
日期 开市价最高位最低位收市价变幅 高低波幅
1月30日1310.771323.21308.821319.7+8.82 14.38
周三亚洲时间开市初段，金价窄幅横行，接近亚市中段时开始上升。欧洲时间开市初段，金价承接亚市升势，但不久之后受压回落，直至美洲时间开市后，走势仍然偏软。金价在美市早段反复偏软，直至临近尾市，美联储公布利率决议后，金价急抽上升，刷新高位至1323.2美元/盎司。其后金价升势回顺，最终收报1319.7美元/盎司，升8.82美元/盎司，波幅14.38美元/盎司。
宏观推演
周三美联储公布利率决议，一如预期般没有调整利率，维持于2.25-2.5%水平；但其后的议息声明极度鸽派，大利金市和股市。美联储的议息声明删除了「进一步逐步加息」的措辞，被视为极度鸽派。美联储亦表示，对未来任何利率决定都会保持「耐心」。另外，在缩表方面，美联储指会准备根据经济以及金融形势发展，为完成资产负债表正常化而调整任何细节。分析认为美联储的说法代表已向市场屈服，不敢令市场再产生异动。在加息决定公布之后，主席鲍威尔指，虽然美国经济良好，但中国和欧洲增长减慢，英国脱欧、中美贸易谈判和美国政府停摆都与前景产生冲突，所以决定等待事态明朗化。鲍威尔续指，他希望看到进一步加息的必要性，而最重要的指标则是通胀。由于美联储发出强烈的鸽派讯号，所以市场相当乐观，美元指数急跌，而环球股指期货均造好，连带金价亦一度升至1320美元/盎司水平。
看图观势
根据彭博，金价上日低位是1309.1美元/盎司，大概是1314.45美元/盎司以下5美元。由此可见，「5美元法则」不止可用于止损，也可以用来推算次级位置。笔者的意思是，1314.45美元/盎司是上日提及的重要位置，所以该位置之下5美元就可视为次级位置。从图表可见，上日金价触及1314.45美元/盎司之后，再升至1315.99美元/盎司，然后最低回调至1309.1美元/盎司。如果投资者有依从笔者建议，在金价稍作回调时买入，大致上就是这个次级位置了。然后金价在美联储议息后上升，投资者也可安乐获利。目前金价已经相当接近1326.57美元/盎司这个目标价，上日高位更是只差距3美元左右。即使金价仍有可能上升，但笔者也不建议在现水平建仓。至于空头投资者则仍可等待讯号，如果金价升至1326.57美元/盎司，空头投资者也可小注试做空。注意，虽然金价升至目标价，但不代表金价会掉头直落，因为走势仍然强劲，小心继续上升。如果到时确定金价继续上升，则多头投资者再次进场也不要紧。
（图一、黄金现货价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
注意事项
重点数据:
北京时间内容 前值预测值
21:30美国截至1月26日当周初请失业金人数(万)19.9 21.5
22:45美国1月芝加哥PMI 65.4 -
政经事件:
北京时间 内容
- 中国副总理刘鹤与美方谈判（1月30-31日）
芝加哥PMI与美元呈正相关，PMI上升利多美元，反之利空。而初请失业金人数则与美元呈负相关，人数增加利空美元，反之利多。
政经事件方面，中国副总理刘鹤与美方的贸易谈判应该于今天结束，市场关注中美可否达成协议，或者会达成怎样的协议。投资者应该留意，会议结果公布时，可能会导致金融市场大幅波动，敬请留意。
鼎展金融集团研究部经理陈鸿玑
以上金评只反映本人观点，并不代表鼎展金融集团立场
(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)
