繁簡切換您正在訪問的是FX168財經網,本網站所提供的內容及信息均遵守中華人民共和國香港特別行政區當地法律法規。

FX168财经网>人物频道>帖子

玄文论金:美国宣布加息后,我们看懂五件事

作者/A玄文论金 2018-06-19 19:13 0 来源: FX168财经网人物频道

  玄文论金:美国宣布加息后,我们看懂五件事

  

  从2015年到目前为止,美联储已经加息了7次,但这一次对全球的影响可能是最大的。今年以来国际局势发生了巨大的变化,美国发动mao-yi-zhan、美债收益率持续走高、美元指数上升等多重因素共振,导致全球市场发生巨大动荡,今年以来阿根廷、土耳其的国家货币面临崩盘,我国香港也受到重大影响。现在美联储又一次加息无疑助涨了上面的态势,它带来的影响值得关注!

  

  现在我们来全面了解美联储这次加息的含意、原因以及影响!

  

  一、美联储加息是什么意思?

  

  所有国家都一样,加息是让本国的货币更值钱,比如A把100块钱借给了B,B到期给A的回报原来是5块,现在升到了10块,这意味着100块钱的价值增加了,即加息了。

  

  那么美联储是怎么实现让美元更值钱呢?主要是上调联邦基金利率,这个利率是美联储-商业银行之间的借钱利率,通过抬高它们之间的借钱成本,从事使商业银行的贷款成本增加,最终影响全市场的资金成本。在这个过程中,美联储还会通过缩表的形式抽走市场当中的美元,让美元更稀缺,从而使上述影响过程放大数倍。

  

  而中国央行是怎么实现让人民币更值钱呢?前几年大概是划定一定标准,比如给定一个利率,我们常称为基准利率,商业银行只能在给定的利率区间内调动自己的存贷利率水平,进而快速地抬高全社会借钱成本。这几年,利率区间已经慢慢放开,但无形的影响仍然存在。

  

  二、美联储为什么要加息?

  

  1、美联储是美国的央行,全世界央行最重要目标只有一个,那就是充分就业还有合理通胀,目前美国失业率处于17年最低的3.9%,美国通胀处于2%目标附近。美国经济继续取得进展。

  

  之前美国利率区间是1.5%-1.75%,距离3%左右的正常水平还有一定的距离,趁着现在经济向好果断加息以应对未来可能出现的金融危机。

  

  2、美国发动mao-yi-zhan,必然会抬高美国国内商品价格引发通胀,而17年年底宣布的减税,也可能导致投资过热,这时候必需得加息或加快加息的频率以应对可能出现的风险。

  

  3、美国加息可以让美元资产更有吸引力,加速美元回流美国;减税可以让制造业回迁,mao-yi-zh。an可以增加企业利润,三者加起来就是让美国更强大。

  

  三、美联储这次加息和以往有什么不同?

  

  这次加息主要是国际局势发生了重大变化:

  

  1、今年3月份美国先后发动mao-yi-zhan,全球股市剧烈动荡,日本、德国、中国等贸易大国都卷入其中,可预计,其带来的影响是直接的、深刻的,今年全球经济可能会显著放慢。

  

  2、美联储之前的几次加息都是发生在美元指数显著走低的时候,而4月份开始美元指数反弹,到现在已经涨到了93,从而与国债收益率上升、减税形成三大剪全世界羊毛的利器。

  

  四、美联储货币政策正常化是怎样的?

  

  美联储货币政策正常化目标有两个,一是利率的正常化;二是资产负债表的正常化。前者是加息,后者是缩表,缩表的意思是美联储卖出手中的国债、MBS等,从而使美元回笼到美联储,减少市场上的美元。

  

  从历史经验上来看,利率的正常化目前一般是在10年期国债收益率高点附近,10年期国债收益率高点可能是3.5%左右,按照每次0.25%的加息频率,距离利率的正常化还需要6次加息,市场预计今年可能还要加息一到两次,明年加息2次,2020年加息2次。

  

  缩表:目前美联储的资产负债表总规模高达4.5万亿美元,未来美联储可能将资产负债表规模削减至2.3万亿至2.8万亿美元附近。美联储缩减资产负债表的计划是:2017年10月开始,每月缩减60亿美元国债、40亿美元抵押支持证券(MBS)。之后缩表规模在12个月内每季度增加一次,直至达到每月缩减300亿美元国债、200亿美元抵押支持证券为止。

  

  五、美联储加息,对中国股市、汇市、黄金有何影响?

  

  1、股市:美联储加息对中国股市的影响是两方面:

  

  A、美股走势是美联储制*币政策的参考因素之一,近期美股虽然回调但仍处于高位,我认为美股未来回调的概率大。之前美股牛市主要来源于前期宽松的货币政策,当货币政策转向尤其是加息频率变得密集后,美股累积的风险容易爆发,但考虑到减税对股市的提振应该是慢跌为主。

  

  B、另一方面:美联储加息必然导致中国被动加息,只是幅度大小问题,加息后必然加大机构融资成本,风险偏好降低,制约指数上涨。

  

  2、汇市:美元指数上升了,近期人民币有贬值的压力,但在主要国家特别是新兴市场国家当中贬值幅度是最小,随着美国加息,人民币应该还会贬值,但空间有限,主要是美国不答应,也不利于人民币国际化。

  

  3、黄金:黄金是有价值的商品,美元只是由美国信用背书的纸币,没有价值。但黄金是美元计价,当美元更贵后对应的就是黄金更便宜。但过去我们看到的情况却不一样,美国加息了,黄金不跌反涨,根本原因在于黄金已经提前消化了加息带来的利空冲击。

  

  近期随着美国加息、地缘政治趋于稳定,黄金走弱,但作为一个抗通胀的品种长期趋势向上是不会变的,因为没有一个国家的政府愿意通缩。

  

  撰文分析师:玄文论金


标签阅读: 原油 黄金 白银 美元 英镑
品种多空: 原油 看跌 错误

分享到:
举报财经168客户端下载

全部回复

0/140

投稿 您想发表你的观点和看法?

更多人气分析师

  • 张亦巧

    人气2184文章4145粉丝45

    暂无个人简介信息

  • 梁孟梵

    人气2176文章3177粉丝39

    qq:2294906466 了解群指导添加微信mfmacd

  • 指导老师

    人气1864文章4423粉丝52

    暂无个人简介信息

  • 李冉晴

    人气2320文章3821粉丝34

    李冉晴,专业现贷实盘分析师。

  • 刘钥钥1

    人气2024文章3119粉丝34

    专业从事现货黄金、现货白银模似实盘操作分析指导

  • 张迎妤

    人气1896文章3305粉丝34

    个人专注于行情技术分析,消息面解读剖析,给予您第一时间方向...

  • 金泰铬J

    人气2328文章3925粉丝51

    投资问答解咨询金泰铬V/信tgtg67即可获取每日的实时资讯、行情...

  • 金算盘

    人气2696文章7761粉丝125

    高级分析师,混过名校,厮杀于股市和期货、证券市场多年,专注...

  • 金帝财神

    人气4760文章8329粉丝119

    本文由资深分析师金帝财神微信:934295330,指导黄金,白银,...

FX168财经

FX168财经学院

FX168财经

FX168北美