欧元重挫振兴美元 金价续于低位徘徊
金市微评17-05-2018
欧元重挫振兴美元 金价续于低位徘徊
是日焦点
- 传意大利要求欧央行减免2500亿欧元债务
- 意大利股市、债价大跌，拖累欧元兑美元汇价
- 美元继续走强，连累金价反弹无力
行情回顾
日期 | 开市价 | 最高位 | 最低位 | 收市价 | 变幅 | 高低波幅 |
5月16日 | 1292.22 | 1296.69 | 1286.32 | 1290.35 | -1.85 | 10.37 |
周三亚洲时间开市后，金价稳步回升，中途没有明显回调，更在欧洲交易时间初段创出全日最高位1296.69美元/盎司。金价创出日内高位之后迅速回落，于欧市由升转跌，并在欧市尾盘造出全日最低位1286.32美元/盎司。美洲时间开市后，金价反复向上，但直至尾市金价再度回落，未能收复全部失地，最终收报1290.35美元/盎司，跌1.85美元/盎司，波幅10.37美元/盎司。
宏观推演
周三传出意大利要求欧央行减免2500亿欧元债务，拖累意大利国债价格以及股市大跌。意大利两大反欧盟政党「五星运动」以及「北方联盟党」接近完成组阁谈判，目前只等待总统马塔雷拉批准。两党正共同草拟政府计划草案，有北方联盟议员表示在讨论中提及过要求欧央行减免2500亿欧元债务。消息导致意大利国债价格大跌，10年期意大利国债孳息率一度升至2.121%，创今年以来新高。债价下跌，连累意大利股市以及欧元汇价同告下挫。虽然联盟党澄清两党没有将豁免2500亿欧元债务写入政府官方草案，亦表示不会离开欧元区，但市场对这个反欧盟组合存有戒心，澄清之后仅稍为挽回信心。由于欧元兑美元下跌，上日美元指数再刷新今年高位至93.632，令金价反弹至1297美元/盎司附近即行人止步，再度回落。
看图观势
根据彭博数据，上日金价高位1296.96美元/盎司，跟笔者提出的反弹目标1297.1美元/盎司极度接近，如果空头投资者在附近做空，即使是现在也有约5美元利润。这是可预计到的事，因为5月15日金价下跌速度太快，之后易有反弹；但美元指数仍然强势，所以反弹难免受限。黄金期货在15日出现50亿美元的卖盘，所以走势较为疲软，适宜「逢弹即沽」，即是每逢金价反弹至接近1295-1297美元/盎司即可做空。今日亚市早盘低位比起15日低位更低。为甚么是比较15日？因为当日是急跌下来的，在下方有没有买盘支持对金价走势相当重要。而今日以及上日的低位都比15日的低位更低，代表下方应该没有强者买入，金价继续下跌的机会较高，多头投资者不宜行动。空头投资者则如前面所述，应该每逢反弹也*做空。然而，空头投资者需要注意风险，如果临近收市时金价仍然高于上日收市价，则应该减持空头。
至于人民币公斤条方面，上日低位报263.38人民币/克，刚好高于去年12月12日的263.34人民币/克。差距太小，可以视为一样。投资者对于历史价位总会有些戒心，市场上的空头投资者或许在接近263.34人民币/克时平仓，所以金价在此处有买盘支持。今明两日的走势相当关键，如果承接了空头投资者的平仓盘的人是大户，则大户或许预计金价仍有下跌空间，所以才会在低位做空。故此，除非金价反弹上264.95人民币/克（下方图二绿线示），否则空头投资者仍可做空，多头投资者则不应行动。换言之，这是利用264.95人民币/克作为多空分界。
（图一、黄金现货价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
（图二、人民币公斤条价格日Ｋ图，图片来源：彭博Bloomberg）
注意事项
重点数据:
北京时间 | 内容 | 前值 | 预测值 |
20:30 | 美国截至5月12日当周初请失业金人数(万) | 21.1 | 21.5 |
初请失业金人数上升利空美元，反之利多。
鼎展金融集团研究部经理陈鸿玑
以上金评只反映本人观点，并不代表鼎展金融集团立场
(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)
