【吴氏理财】

基本面消息

贵金属：黄金遭重挫创7个月来最大单周跌幅 市场看空情绪极度高涨

在刚过去的一周里，脱欧、税改、美政府关门、英国政府垮台威胁等风险事件吓坏投资者，全球市场上演了闪崩、V型大反转、暴涨暴跌等各种惊险戏码。本周财经大事件再次紧锣密鼓，不仅美国要公布CPI、“恐怖数据”等一系列经济数据，美联储、欧洲央行、英国央行和瑞士央行联手打造“疯狂星期四”，耶伦和德拉基也会亮相轰炸市场。此外，欧洲迎来关键的欧盟峰会，欧佩克、EIA和IEA接连公布重要报告，俄罗斯总统普京召开年度发布会…….数不清的大事件料在市场掀起巨浪，投资者请提前系好安全带！

美联储决议：加息概率高达90% 市场更关注这一线索

本周四凌晨，美联储决议将打响“超级央行日”的第一*。根据CME“美联储观察”工具，美联储在本周会议上加息25个基点的概率已高达90%，实际上这年内第三次加息在大多数投资者眼中早已“板上钉钉”。比起在预期范围内的加息举动，目前市场更关注的是2018年的加息步伐。

随着经济稳健增长，就业市场逐步收紧，一些投资者和美联储官员都预期明年美联储会加息三次，但特朗普税改计划的实施、美联储高层“大换血”、薪资增速持续放缓及通胀整体依旧低迷等给2018年的货币政策前景蒙上了阴影。这一次，美联储还会公布对就业、通胀率、经济增速及利率的最新预测，任何调整都会挑动市场敏感的神经，尤其是上周遭遇几轮“雪崩”的黄金市场。目前摩根大通、瑞信、美银美林等多家投行均认为黄金恐难逃12月“魔咒”，不过无论如何这些投行均已看空2018年的金价前景。

上周五（12月8日），黄金期货价格收盘上涨1.4美元，涨幅0.11%，报1250.5美元/盎司；白银期货价格上涨0.125美元，报15.870美元/盎司，涨幅0.79%。不过，从周线来看，因美元走强、美股在税改利好支撑下依然强劲，黄金遭受重挫，创下7个月来的最大单周跌幅。黄金上周累跌2.54%，连续第三周下跌；白银累跌3.64%。

上周五，美国劳工部公布的11月非农报告喜忧参半。美国11月新增非农就业人数为22.8万人，超过预期的20万人，而失业率则持稳在4.1%。11月非农数据靓丽，进一步推动了美元指数和美国股市走高。不过，受助于11月非农就业报告中疲弱的薪资增速数据，上周五金价微幅收涨。

从上周的整体情况来看，因美国税改取得进展点燃了市场对美国经济的乐观预期，黄金遭受重挫。同时，比特币的惊人涨势也在一定程度上打压了金价。比特币上周上涨近40%，创下2013年以来最大单周涨幅。不过，在一轮迅猛上涨之后，比特币进入连日回调阶段。上周日，据比特币报价平台Bitfinex，比特币日内跌近15%，跌破13000美元关口。

展望本周，市场将焦点转向了美联储将于本周四公布的利率决议，黄金多头寄望于本周美联储进行鸽派加息。不过，本周黄金市场看空情绪极度高涨。据彭博社上周五公布的最新调查显示，由于美联储本周料将启动今年的第三次加息，逾半数接受调查的黄金交易员与分析师看空下周金价走势，为至少自2015年4月以来之最悲观。在接受调查的13位黄金交易员及分析师中，8人看跌(62%)，2人看涨(15%)，3人看平(23%)。

而Kitco每周黄金调查也显示，华尔街预计本周金价将进一步下跌，在针对19个专业人士的调查中，58%认为本周黄金将会下跌，37%认为黄金将会上涨，11%认为黄金将会盘整。另外，有847名普通投资者参与了投票，47%认为黄金将上涨，46%认为黄金将会下跌，6%认为黄金将盘整。

最新的CFTC数据显示，截至2017年12月5日当周，黄金多头仓位减少36150手至251234手，空头仓位增加14938手至77905手，净多仓减少至173329手，表明投资者看多黄金的意愿降温；白银净多仓减少27356至31426手。

能源：美国产量引发市场担忧 两大利好提振油价却录得两周连跌

11月30日的欧佩克大会上，以沙特为首的欧佩克成员国与以俄罗斯为首的非欧佩克国家达成了共识，将减产协议从2018年3月延长9个月到2018年底，并将尼日利亚和利比亚的产量限制在2017年的高位。不过这对于油价的提振有限，因为市场担忧美国页岩油产量将会抵消减产的积极影响，同时全球需求前景依然不太明朗。

对此，欧佩克和国际能源署（IEA）存在较大分歧。欧佩克在上一份月报中预计明年全球去库存将会加速，同时大幅上调了明年全球原油需求增速预期，从138万桶/日上调至151万桶/日；而IEA则在月报里表达了对明年全球原油库存仍会增加的担忧，同时将2017和2018年全球原油需求增速预期下调10万桶/日至150桶/日和130万桶/日。

欧佩克、IEA将分别在本周三和周四公布最新的月度报告，EIA则将在周三公布月度短期能源展望报告。由于产油国刚达成延长减产的协议，这三家机构可能会在月报里调整对原油库存、产量及需求的预期。此外，俄罗斯总统普京将在周四召开备受瞩目的年度新闻发布会，除了回应关于经济、货币、政治外交等常规问题，普京或许也会透露关于俄罗斯未来退出减产协议的线索，敬请留意。

上周五，受尼日利亚石油工人罢工威胁以及中国需求上升的提振，美布两油携手攀升。具体来看，上周五WTI原油期货价格收盘上涨0.72美元，报57.34美元/桶，涨幅1.27%；布伦特油期货价格上涨1.29美元，报63.39美元/桶，涨幅2.08%。不过，从周线来看，美油下跌1.63%，而布油下跌0.49%，油价连续两周录得下跌。

上周五，受助于中国原油需求不断上升的推动，原油价格上涨。海关总署上周五公布的数据显示，中国11月原油进口增至3704万吨，相当于901万桶/日，为纪录次高水平。德国商业银行分析师指出，中国11月份的原油进口数据创下纪录第二高水平，而在2017年前11个月时间里，中国的原油进口量同比增长了12%。

另外，非洲最大原油出口国尼日利亚的油田工人罢工威胁也支撑了油价。尼日利亚一个主要石油工会威胁将在12月18日进行罢工，以回应生产商“将大规模解雇员工”的消息，这引发了市场对原油供应中断的担忧情绪，对油价形成了支撑。

不过，美布两油上周整体下跌，因市场担心美国原油产量不断上升，可能损及欧佩克牵头的减产协议带来的影响。而上周六凌晨公布的数据显示，美国至12月8日当周石油钻井总数增加2口至751口，连续第三周录得上升，并刷新9月来新高，同时也是今年夏季以来最长增长周期，这也在一定程度上加剧了油市的担忧情绪。而CFTC最新数据显示，截止12月5日当周，纽约原油多头仓位减少3808手至759978手，空头仓位减少5103手至148850手，净多仓增加至611128手。

技术面走势

黄金：

美黄金02合约上周以较大幅度阴线收周线，下跌走势十分明显；而在日线当中，黄金周五短期得到维稳，以小星线收线，需要重新进行方向选择。但从下跌幅度上来看，黄金此次下跌仍有一定空间，短期之内投资者将继续以空头操作为主，同样也不乏出现多头状况。小时线操作级别中，黄金进入横向调整区间，上方压力1254附近，下方支撑1245附近，且在区间当中，黄金有明显向上破位形态。因此操作中：如黄金有效向上突破区间上方1254附近，则实为短期突破平台，或者前期多头形态有效，投资者可以待其回踩多单跟进，尝试进行中线操作；相反，黄金若继续向下破位区间下方1245附近，同样待其回踩空单进场即可。

白银：

美白银03合约同黄金较为相似，于下跌当中在上周五得到维稳，以小阳线收线。小时线级别中，白银上涨幅度较黄金更加明显，但二次探底并不明显，而是直线拉升，因此，直接多头追进有较大风险。短期来看，白银阶段性小幅上涨已经形成，我们可待其回踩15.8支撑位置附近多单进场，而此回踩逻辑上只要没有创造出新低位置即有效；但破位15.8附近密集成交区下方则可能继续有一定的下跌空间，短线需要进行风控，投资者只需白银未跌破前低位置，出现多头拐点之时重新多单介入即可。

美精铜：

美精铜03合约继续支撑于日线级别阶段性底部2.93附近，出现横盘走势。小时线操作级别中，铜进入横向调整阶段，上方压力2.99附近，下方支撑2.96附近，铜当前运行于区间当中，与上周末端思路保持一致，铜运行于日线级别底部附近，无论小时线级别向上或者向下破位都可能引起中线级别行情，故短期建议投资者观望，待铜有效突破形成趋势之后方可进行操作。

原油：

美原油01合约从日线上看，出现两连阳走势，可能形成继续上涨趋势。但是在小时线级别中，原油运行到区间高位57.8附近便出现回落走势，而此回落走势仅仅为阶段性回踩或是真正下跌目前信号还不是特别明确。我们暂时只能依据前一阶段的上涨，判断其为阶段性回踩，待其出现多头拐点时多单进场，逻辑空头走势点为上涨密集成交区56.55-56.8之间，该区间被下跌打破，可以短期定义为下跌走势形成，因此投资者可以在破位56.55下方之后短线空单跟进；反之在未破位该区间之前则以多头视之。

天然气：

美天然气日线上仍旧处于下跌走势当中，但周五却收出阳线，而今日又出现高开，因此短期来看，可能出现一定幅度上涨。小时线级别中，天然气于底部2.75附近形成底部形态，并且有所上涨，短期将继续以多头操作为主。投资者今日可待天然气回补缺口后，于2.79附近出现多头拐点之时多单进场进行操作即可；或者天然气再次创出新低价格，证明其空头依旧强势，投资者可以重新空单进入，顺应大趋势操作。

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