本周即将迎来市场万众瞩目的美联储九月利率决议。目前虽然市场对于【加息】的预期较低，但是普遍认为美联储有很大概率将会在此次利率决议上【缩表】。那么，【缩表】是什么，你真的知道吗？
【加息】是什么？
美联储【加息】，不是直接加的存贷款利率，而是联邦基准利率——这个联邦基准利率是银行间的隔夜拆借利率。
为了维护国家金融体系安全，央行会规定一个存款保证金来约束银行的行为。而我们都知道，银行主要收入来源就是利差。为了赚的更多，各家银行存在央行的钱都是勉强过线的——那么问题来了，如果某天美联储来查账的时候，储备金临时不够了怎么办呢？那就只能找其他银行借了，这就是银行间的隔夜拆借。
综上，美联储通过【加息】提高银行的隔夜拆借成本，使得银行只有两种选择：1.减少放贷量，保留更多准备金；2.把成本转嫁给贷款者，提高贷款利率。无论哪种方式，都会使得市场的货币数量减少。只不过，这种传导需要一个过程，所以是一种【间接】的调控方式。
【缩表】是什么？
【缩表】是指美联储缩减资产负债表，那么美联储的资产负债是什么呢？
市面上流通的货币，实际上都是央行的欠条，就是央行的负债。缩减资产负债表，简而言之就是美联储要直接从市场中收缩流通的货币。
如果和【加息】做一个对比的话，美联储【加息】是一种紧缩行为，但要绕一大圈才会传导给市场。而【缩表】显然是一种更加直接，更加猛烈的紧缩方式。
对市场的影响？
根据芝加哥商品交易所的数据显示，目前市场对于美联储九月【加息】的预期大约为40%，对于【缩表】的预期则更大一些。
虽然【加息】不一定就代表美元汇率会上涨，但是由于【缩表】是更为猛烈的【加息】，同时结合美元指数今年超跌严重，有强烈的反弹修复需求。因此，【缩表】虽然很难说将会直接给美元带来方向性的扭转，但是引领一波像样反弹的概率依然较大（说不定就扭转了呢？）。
图一：美元指数日线图
如何操作？
图二：欧元H4图
结合盘面，操作上建议本周投资者可以轻仓开始尝试非美货币的空单，周初可以在1.1950-1.1960区域做空欧元，目标看向1.1772一线，止损只需设于1.2010附近即可，盈亏比基本可以达到3：1。
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品种多空：
欧元/美元 看跌
