暗池交易（DarkPoolTrading）在金融市场已流行多年，但很少被普通投资者所知，这给暗池交易涂上了一层神秘的色彩。通常来说，暗池交易游走于期货和股票市场，甚少在外汇市场露面。不过，近两年来，外汇市场的暗池交易比重在逐步上升，暗池交易系统获得越来越多投资者的青睐。
什么是暗池交易？“暗池交易”是场外交易的一种形式，华尔街投行高盛在2005年率先推出这一交易形式。高盛设立暗池交易的初衷是将大宗交易引入暗池，防止其对场内市场造成巨大冲击。在暗池交易平台上，*双方对大宗商品、股票交易指令进行匿名成交，帮助机构投资者降低大规模交易的难度和成本，同时可以隐藏交易目的。
相信很多读者在看到“暗池”二字的时候，难免会认为这种形式的交易属于“不当”甚至是“违法”行为。然而事实并非如此，在很多大型投行或共同基金的眼里，暗池交易是常用的交易模式。事实上，很多场内交易所的单笔订单执行规模比较小，大型投行无法成交大规模的订单，因此才采取暗池交易。
譬如，瑞信有一笔5000万美元的订单，但交易所最大单笔执行单规模仅为5000美元。显然，瑞信的订单无法在场内市场成交，而如果拆分成不同的小订单，交易成本便会大幅增加。任何订单的低成本快速执行都需要流动性，如果缺乏流动性或多重深度报价，就算是再高明的交易员也将因流动性不足而束手无策。
显然，这些大型投行需要一个匿名且能够快速执行的平台，暗池交易平台就是他们最佳的选择。暗池平台上的订单交易绝大多数在成交之后才会公布，所以对市场价格的影响有限。这种交易并不像高频交易，不会对市场实时价格造成冲击，更不会引发暴涨或暴跌式行情波动。
在美国范围内，瑞信的暗池交易居全美之首，排名其后的是瑞银、巴克莱、德意志银行、美国银行和高盛。摩根士丹利和摩根大通分别排在第8和第10位，而花旗在美国的暗池交易规模则较小。高盛虽是首个发起暗池交易系统的投行，但近年来其暗池交易系统远远落后于劲敌的非公开股票交易系统。因此，高盛今年5月宣布计划推出暗池交易新系统，以扭转落后局面。
随着行业技术的进步，外汇交易正在变得越来越透明，也正因此，这些大型银行的交易订单更有可能引发市场的大波动。于是，外汇市场的大玩家们更加热衷于暗池交易，而不是选择在公开市场进行操作。大型ECN电子交易平台FastMatch也瞄准了这个契机。2015年初，FastMatch推出了AgencyFX交易平台。事实上，这个平台就是针对大型客户的“暗池交易平台”。AgencyFX匹配引擎为机构提供安全可靠交易的平台，这不需要做市商为交易定价。
值得注意的是，目前暗池交易在监管方面仍然存在漏洞，让机构投资者有机可乘，肆意进行操纵。此前，瑞信和巴克莱已经同意上交1.54亿美元罚款，以结束监管者对他们操纵暗池交易的调查。其中，巴克莱将缴纳7000万美元，为史上最大的暗池交易罚款。暗池交易平台最大的特点是交易信息的保密性，它的出现源自机构投资者对大宗商品、股票、外汇交易保密性和流动性的需求。随着监管力度的加强，一直备受争议的暗池交易系统有望得到改善。
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