美国财政部如同特朗普承诺的那样，没有给中国贴上“汇率操纵国”的标签，这让担心两国爆发贸易战的人们松了口气。不过，包括英国《金融时报》在内的不少媒体和机构却也同时表示，在全球贸易领域，一些隐患或许依然并未就此排除！
美国缘何不敢给中国扣上“汇率操纵国”帽子？
有分析指出，美国此番未将中国列为“汇率操纵国”，一方面因为“证据不足”，另一方面，或有避免贸易战的考虑。交通银行首席经济学家连平表示，如果将中国认定为汇率操纵国，无疑与中国对外经济基本面“南辕北辙”。在目前中国宏观经济政策环境之下，美国要给中国扣上“汇率操纵国”的帽子，站不住脚。
目前，中美两大全球最主要的经济体已经形成了“你中有我，我中有你”的利益交融格局。美国是中国最大出口市场，中国是美国第三大出口市场。据官方数据，2016年中美双边贸易额已达5196亿美元。美国26[%]的波音飞机、56[%]的大豆、16[%]的汽车、15[%]的集成电路出口目的地都是中国，价廉物美的“中国制造”在美国商店货架随处可见。
据德勤会计师事务所的数据，在2010年至2015年期间，中国超越日本、英国、加拿大和法国，成为美国航空航天和国防装备的头号进口商。这个亚洲国家在2015年用于进口美制民用飞机、发动机和航空零件方面花费了164.8亿美元，相比较五年前增长了180[%]以上。
在连平看来，若美国真的把中国列为“汇率操纵国”，中美之间的贸易制裁与反制裁可能会上升到新台阶，甚至有可能爆发全面贸易战。一旦贸易战打响，彼此高度依存的两国将两败俱伤。“中国尚可通过财政金融政策拉动需求，较大程度上抵消贸易战的负面影响，美国的政策空间则相对狭小。”
美国学者也认同这一点。作为一项关于贸易战影响研究的主要作者，彼得森国际经济研究所执行副所长马库斯·诺兰(Marcus Noland)接受采访时称，与中国展开贸易战将使大量美国人失业，工资与劳动技能相对低下的普通工人受到的冲击尤其显著。即使中国仅以限制自美进口飞机和大豆来回敬美国，后果也将是“破坏性的”。
更重要的是，世界第一和第二大经济体如果开打贸易战，对全球经济而言将是不能承受之重。在此情况下，美国未将中国列为“汇率操纵国”，实为务实之举。
中美暂时避免货币战，但未来隐患并未排除？
然而，值得注意的是，美国眼下未给中国贴上“汇率操纵国”标签，并不意味着两国贸易摩擦从此一笔勾销。本月上旬，中美两国元首会晤时，双方同意确定一个为期100天的对话过程来讨论中美贸易问题。
英国《金融时报》指出，对于曾经猛轰北京方面不公平汇率实践、指责历届美国总统未能直面这个问题、并称自己在上任第一天就会给中国贴上操纵国标签的特朗普，这当前的举措是一个相当大的转身。事实上，这也是一个完全明智的举动。但是，鉴于特朗普同时发表了自吹自擂的言论，扬言各方对他的信心导致美元太强，他的大转变似乎在更大程度上表明了一种一如既往的奇葩政策制定方式，而不是有原则和经过深思熟虑的想法改变。
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《金融时报》认为，美国总统不把中国列为汇率操纵国是一个明智决定，也让世人松口气，但他的这种“善变”所反映的任性令人担忧。
特朗普上周的一个断言(美元不受欢迎的近期强势是由于市场对他有信心)就颇为可疑。作为“特朗普交易”的一部分，美元在他当选后的几周大幅上涨。在那之后，美元贸易加权汇率已经回吐了大约一半涨幅。现实是，美元似乎在跟随美国相对于其他国家收紧货币政策的前景。在美联储的联邦公开市场委员会(FOMC)暗示加息步伐将会比较缓慢之后，美元曾在3月回落。
在特朗普表态之后，美元汇率上周有所下降。但是，如果他以为自己翻翻嘴皮子就能高效率地管理汇率，那么他肯定是得到了糟糕的建议。美元在过去25年保持储备货币地位的方式之一是，历届行政当局让它找到自己的汇率水平，而不是出于国际竞争力原因，没完没了地试图对其进行微观管理。
英国《金融时报》总结称，当特朗普最终拿出一项明智政策，聆听他的行政当局内部的理性声音时，总是一件喜事。但令人忧虑的是这类变化似乎反映出的那种任性。就事论事，世界其他地方可以松口气，美中之间的货币战争被避免了，至少在一段时间内将是如此。但是世人不应该以为，特朗普政府在国际经济领域挑起破坏性对抗的可能性就此消失了。
农林中金总合研究所首席研究员南武志也表示，“我认为美国这回决定放弃(给中国贴上汇率操纵国标签)，是因为希望中国合作处理朝鲜问题。这取决于朝鲜情势的变化，但我们不知道半年后(发布下一份汇率报告时)会发生什么事。”
毫无疑问，特朗普是个性格复杂的人，不确定性是他的代名词，它能够在谁都无法预料的时候下令打击叙利亚，那么对于中美贸易战是否真的已远去，我们也不应该设想的太好。如果特朗普此后无视现有的全球分工与治理格局，在对外事务上任性妄为，那么当前的双赢局面仍随时可能成为“水中月、镜中花”！
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文/唯心论金（WXLJ860）
