本周美联储公布了3月15日议息会议的纪要，多数美联储官员表示，他们支持在今年晚些时候开始缩减央行4.5万亿美元的美联储资产负债表，并且重申对于渐进加息的展望。美国的这次缩减资产负债表被称为“缩表”。自2008年底至2014年10月，美联储先后*三轮量化宽松政策，通过购买美国国债及其他机构债券来压低长期利率，刺激经济增长。目前，美联储资产负债表规模已从金融危机前的不到1万亿美元膨胀至4.5万亿美元。
从2008年到2014年美国超发近4万亿美元。这等于市场上的美元总量多了，美元贬值。但想保证美元的超强购买力，就不能让美元贬值，如果一美元等于一人民币，美国人就没法生活了。这样，在2014年之后美国就结束了货币宽松政策，从2015年开始准备加息，到现在加了三次息。美联储加息的目的就是让流出去的美元回流。放在国内银行里吃利息比跑到国外投资更安全、更省心。
当美元回流到美国时，国外市场上的美元就开始减少，美元升值，本币贬值。这就是我们2016年到现在面临的最大问题——人民币贬值。人民币贬值带来的后果是以人民币计价的资产贬值。这样就会让以人民币计价的资产持有者抛出资产，跑到美国去换美元，而使我们手里的美元变少，购买力变弱，市场活动能力变低，最终影响经济的发展。为什么一直说我们的经济进入了下行通道，这是其中最主要的原因之一。
这次美国缩减4.5万亿美元的资产负债表，这样的结果就是市场上的美元变得更少，美元会变得越来越值钱，购买能力也就越来越强。美国去年GDP是19万亿美元，美元总量是12万亿，减少4.5万亿后就是7.5万亿，相当于GDP的40[%]，美联储发行货币的原则是，货币总量不超过GDP的70[%]，12万亿也没有到这个数额。
今年周小川在博鳌论坛上讲，世界都进入了货币紧缩时代，人民币也将放弃宽松政策。但不知道，今年的实施情况会怎样，2016年是超发了11.5[%]，差不多是7万亿吧，2016年商品房的销售总量是15万亿，消化了超发人民币的一半。如果实施货币紧缩也可以说房价上涨会告一段落，这应该是严控房价的原因。
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