中国企业界的话题女王董明珠在资本市场大展拳脚，最近对珠海银隆的持股从原先的7.46[%]提高到了17.46[%]。请注意董明珠这次增持是以个人名义持股，也就是说得自己掏腰包，并非格力电器集团为背景对于珠海银隆进行股份增持。
资本杠杆撬地球
按照珠海银隆现在的估值，这10[%]的股份至少价值10个亿。而董明珠的年薪2016年税前在500万至600万元之间，扣税之后拿到手200多万年薪。这里读者不免会产生一个疑问，年薪200万的董明珠是怎么样拿到10亿资金收购珠海银隆股份的呢？
要知道这等于普通人只有1万资产要求贷款500万，这明显是不可能的。我应该说普通人不可能，对董明珠这样的人来说自有办法。
古希腊哲学家、力学家阿基米德曾经说过：“给我一个支点，我能撬动地球。”董明珠用来撬动10亿资金的支点就是——杠杆收购。
借力打力玩收购
杠杆收购是公司和个人利用收购标的资产作为债务抵押收购此公司的策略。大家是不是听得云里雾里？我举个例子来给大家解释一下。
假设小李想收购阿里巴巴10[%]的股份，他只需要使用杠杆融资收购了阿里巴巴10[%]的股份之后，将这些股份抵押给贷款银行，然后按月支付贷款利息就完成了对阿里巴巴的收购从理论上说即便小李一分钱没有收购也能完成。
土豪融资帮“过桥”
在这个过程中涉及一个关键细节，就是银行如果要发放贷款的时候，实际上小李的阿里巴巴10[%]股份并没有到手，等于小李实际上不存在任何抵押给银行的标的银行怎么可能放贷呢？这就涉及杠杆收购中经常用到的一个技术手段“过桥贷款”作为短期融资。
过桥贷款的概念比较抽象，仍然需要举个例子才能说明白，首先需要有一个明确的概念过桥贷款仅仅只是短期融资很快就必须偿还。
用刚才的例子说小李想收购阿里巴巴10[%]的股份，但最初没有股份抵押银行是不会贷款的，但是小李有个超级给力的朋友小王借给小李10亿先完成对阿里巴巴10[%]股份的收购。接下来就是我们前面的故事小李把这10[%]的阿里巴巴股份抵押给银行获得融资，偿还朋友小王的十亿之后还银行贷款。小王先期借给小李的10亿就是过桥贷款。
老王出手来帮忙
那么再回顾董明珠收购珠海银隆的全过程，董明珠在当时珠海银隆之初邀请了刘强东、王健林共同出资，但是最后刘强东没有出现在珠海银隆的股东名单里，王健林则留下了。这表明刘强东给董明珠提供了过桥贷款，而王健林除了名单上的增持珠海银隆股份，另一方面也给董明珠提供了过桥贷款，两人共同帮董明珠完成了10个亿的收购。
杠杆收购最近两年在中国的明人圈中非常喜欢运用，例如赵薇以6000万自有资金收购30亿阿里影业9.18[%]的股份成为第二大股东，就使用了将近50倍杠杆。5个月后赵薇仅仅减持1.22[%]的股份便价值近8亿元，一次成功杠杆收购的收益简直可以用恐怖形容。
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文/烨伟霸金（JZCX99888）
