几天前，在香港上市的辉山乳业(06863.HK)，盘中突然出现暴跌，最大跌幅超过90[%]，30分钟之内近300亿港元市值灰飞烟灭，创造了港股历史纪录。
市场普遍认为，知名做空机构浑水公司，就是导演辉山乳业股价崩盘一幕的黑手，因为早在去年，他们就曾经发布报告，直指辉山乳业的资产虚高、盈利造假，并坚称辉山乳业肯定会暴跌。
这不是浑水公司第一次做空中国概念股。
公开报道显示，浑水公司至少做空过东方纸业、绿诺国际、嘉汉林业等9家上市公司。
而且，只要被浑水盯上了，这些公司轻则股价“腰斩”，重则倒闭破产！
比如，浑水公司成立的当天，他们就发布了一份针对美国上市的东方纸业的卖空报告，这份长达30页的报告，直指东方纸业存在严重的欺诈行为——虚增收入并挪用资金。尽管东方纸业对这一说法极力否认并积极反击，但是，其股价在48小时之内就下跌了55[%]。
而且，美国证券交易委员会在半年后因此宣布对东方纸业进行非正式调查，调查持续了3年才结束，这对东方纸业的负面影响可想而知。
绿诺科技这家带着新能源产业光环赴美上市的公司更惨：2010年11月10日，浑水列举了系列证据，直指其欺诈，揭发这家公司伪造客户关系、夸大收入以及管理层挪用上市融到的资金买奢华房产等行为，1天后，绿诺科技的股价应声大跌15.07[%]，7天后，绿诺科技被停牌，22天后，绿诺科技被迫摘牌退市。
让浑水公司给逼到退市的，还有中国高速频道、多元环球水务和展讯通信3家美国上市中概股。而嘉汉林业的下场最为凄凉——被浑水曝光后，只能破产。
浑水公司还“做空”过多家知名中概股，新东方、分众传媒、网秦都曾经是他们瞄准过的“猎物”。
由于浑水公司的“战绩”过于惊人，所以，哪怕“传言”被它盯上，也会受伤——2011年6月27日，在香港上市的雨润食品，因市场传言浑水公司发布了一篇有关该公司的负面报告，股价连续三日暴跌33[%]，市值蒸发150亿港元。
有统计表明，自浑水公司2010年6月底成立以来，至少让中国企业股票市值损失了100亿美元。
浑水公司的创立者卡森·布洛克是个美国人，今年41岁。
据说，布洛克从12岁起就梦想着到中国淘金，因此，他在大学主修金融的同时，辅修了汉语。
2005年，布洛克来到了中国，加入了上海一家外资律师事务所，同时还经营一份仓储生意和一家网站，甚至与人合著过一本书Doing Business in China for Dummies（《在中国经商——无师自通》），教外国人在中国做生意。
渐渐地，布洛克成为了一个中国通。
2010年初，一个偶然的机会，布洛克对东方纸业进行了拜访，而在1个半小时的参观中，他看到的是公司废弃的大门、陈旧的仓库宿舍以及无所事事的工人，库存则基本就是一堆废纸，显然，东方纸业的实际运营情况和财报有很大的区别。
于是，2010年6月28日，布洛克召集了一批熟悉中国商业规则的人，在香港成立了“浑水公司”，开始像个狙击手一般对着中概股疯狂扫射。
为什么叫“浑水”？
这家公司网站上写得很清楚，名字取的是中国谚语“浑水摸鱼”之意。
这个词一语双关：既是指公司专门调查在资本市场里“浑水摸鱼”的公司，又是指“在混沌的水中更容易摸到鱼”，立志先把水搅浑，然后再摸鱼获利。
浑水做空中国概念股的方法，说起来并不复杂——先如猎犬一般，嗅出可能存在问题的上市公司，再像侦探一样，缜密调查，发布报告，进而打压股价。
比如，分众传媒在年报中披露，网络终端网络共有178382块LCD屏，其中，一线城市有50000块，绝大多数布局在“人流量密集的商业办公楼”。
于是，浑水公司派出了12位员工，花半年时间数LCD屏。最终公布，分众传媒拥有的LCD屏不超过120000块，一线城市不足30000块，超过40[%]的显示屏分布在三四线城市。
又如最近股价暴跌的辉山乳业，被浑水公司抓住的核心漏洞便是苜蓿。
苜蓿被誉为“牧草之王”，是养奶牛必备的草料，也成为影响原奶销售价格的关键决定因素。辉山乳业声称苜蓿全部自给自足，不需要从第三方购买或安排长途运输，因此利润巨大。
浑水公司经过调查却发现，辉山乳业苜蓿并非自给自足，而是从海外和黑龙江的第三方采购，进而推断出辉山乳业财务造假。
浑水公司这么尽心尽力地调查上市公司的问题，就是为了“做空”赚钱。
他们通常的做法是——第一步，寻找“问题公司”；第二步，向券商借来这家公司的股票，并卖出；第三步，发布调查报告，曝光这家公司的经营问题；第四步，这家公司股价大跌之际，低价购入股票，还给券商。
如果以10元价格卖出股票，做空后再以5元价格买入，相当于每股赚取5元的毛利，再扣除交易手续费、交付给券商的利息及其他税费后，剩下的就是净利，堪称空手套白狼。
以辉山乳业为例，其股价由2.81港元跌至0.25港元——做空利润之大，可想而知。
对于浑水公司这样的做空机构，有人愤而反击，称它是肆意掠财的强盗，也有人拍手叫好，称它为净化市场的鲶鱼。
不过，这些公司更愿意将自己比作秃鹫，随时俯冲下来啄食市场腐尸。
3月底，布洛克透露，浑水正在调查两家香港上市公司的异常情况，相关报告最快会在未来几周内发布。
那么，继续等着看大戏吧。
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