过去三年的油价低迷期不仅打造了生命力异常顽强的页岩油商,还为全球大型独立石油贸易商提供了扩大交易量的大好机会。数据显示,全球三大独立石油贸易商的每日交易量已达到OPEC产量的一半。
据英国《金融时报》周日(3月26日)报道,在过去三年的油价低迷期中,全球大型独立大宗商品贸易商将其石油交易量扩大了65%以上,成为油价下滑的最大受益者。它们的快速扩张也突显了其在石油贸易领域日益增长的影响力。
根据公司声明和行业信息,维多(Vitol)、嘉能可(Glencore)和托克(Trafigura)每日交易的原油和精炼燃料共计1700多万桶,相当于OPEC石油产量的一半以上。而在2014年,这一数据才刚超过1000万桶。加上Gunvor和Mercuria这两个位居前五的独立石油贸易公司,其规模已至2200万桶/日。前汇丰大宗商品贸易财务主管兰伯特(Jean-Francois Lambert)称:
“他们之间的竞争非常激烈。(作为一个石油贸易商,)你需要大量的交易才能赚到可观的利润。”
推动这些独立石油贸易商增长的因素之一就是现金-原油交易。他们为资金短缺的大宗商品生产商和产油国的国有石油公司提供数十亿美元的贷款,以确保自身的长期石油供应。此外,美国原油产量的增长以及原油出口禁令的取消也促进了独立贸易商的销量增长。如今,更高的全球需求意味着他们正在追求更大的市场份额。
通常,大宗商品贸易商都在微薄的利润之下运营,因此他们需要大规模的交易才能获得巨额利润。自油价在2014年从100美元/桶的高位跌落以来,市场的大幅波动增加了交易机会,从库存交易到地区之间的套利交易不等。奥纬咨询公司(Oliver Wyman)合伙人Roland Rechtsteiner称:
“可以看到石油贸易商对交易量有着前所未有的关注。”
维多集团在上周五表示,该公司的石油装载量从2014年的500万桶/日增加至去年的700万桶/日以上。该公司利用了其对哈萨克斯坦等国家提供的大量贷款,同时还向利比亚*燃料。
另消息人士称,嘉能可今年的石油交易量预计将达到550万桶/日,较2014年增长80%。去年年底,俄罗斯政府宣布将俄罗斯最大石油公司俄罗斯石油公司(Rosneft)的19.5[%]股份,以105亿欧元的价格*给嘉能可和卡塔尔投资基金组成的财团。这将进一步提升嘉能可在油市的影响力。
至于第三家公司托克,目前其石油交易量约为500万桶/日,高于2014年的250万桶/日,部分增幅得益于其与俄罗斯石油公司签订的竞争协议。而在去年购买了印度Essar炼油厂的股权后,托克的交易量还可能会进一步上涨。
Rechtsteiner指出,尽管油价已恢复到50美元/桶,但他预计这些独立石油贸易商的扩张将继续下去。此外,行业供应交易的规模正在变得越来越大,也越来越复杂化,这令大型石油贸易商的优势更为明显。
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