投资组合是交易策略中的高级形式，是一些列单一交易策略的组合形式，相对于单一的交易策略来说，投资者组合可以更好的抵补风险，增加交易的稳定性和可控性，并且能够获得长期固定的盈利。
由于信息的公开化和网络的普遍化，信息不再成为一些机构谋取私利的利器，并且由于专业的普及化和市场的开放化，很多投资者也能够根据检索来学习到专业知识，那么在在一个信息和知识公开化的世界里，金融机构的竞争力何在？为什么仍然有众多的投资者会把钱交给基金公司？答案则是投资者组合，没错！金融机构相对于个人投资者来说，其最大的优势就是能够根据市场的变化以及复杂的计算模型来设计出投资组合。
投资组合是基金公司和金融机构的法宝，在很早之前就备受市场的关注，投资组合的目标是在风险既定的情况下提高收益，或者在收益既定的情况下降低风险，但是由于投资组合设计起来非常复杂，并且需要一段时间的测试才能运用，并不适用于每一位投资者，所以在本书当中不做过多的阐述，只做一些步骤上的讲解，让投资者能够理解投资组合的原理。
所谓的投资组合就是能够把风险量化，通过不同的资产配置把风险扩散， 并且能够间接提高整体的收益水平，而设计投资组合都是自上而下，先确立用哪些领域来构建投资组合，随后在根据领域当中的不同投资品种进行配置。
对于固定收益组合来说，是通过短期债券和中场期债券的组合来实现的，因为相对于货币来说，债券的收益性更高，而相对于固定存款来说，债券的流动性则更强。通常来说，短期债券是为期一年可变现的债券，包括承兑汇票、商业票据、回购与逆回购、以及大额可转让订单，而中长期债券往往是只政府债券和国债，时间越长的债券，往往收益越高。而因为灵动性较好，所以时间较短的债券，收益也会相对低一些。
在制定固定收益组合的时候，你可以根据你希望得到的年化收益率来进行短期债券和中长期债券的配比，比如你可以持有70%的短期债券，并且持有30%为期三年的中期债券，这样一来就可以得到一个固定的收益率，同时你可以根据市场的表现来把70%的短期债券进行交易，每当短期债券获利以后，其盈利部分都要去购买为期3年的中期债券，这样你投资组合的收益率也会随着中期债券比率的增加而上升，实现固定可增长的收益。
对于增长类投资组合来说，可以通过股票市场来实现，其中可以通过购买50%的大型公司和50%的新型产业公司来进行配比，因为大型公司通常的分红非常稳定，而且出现破产或亏损的可能性较小，所以安全性较高，并且稳定的分红能够保证投资组合的基本收益，而50%的新型产业公司虽然没有固定的分红，并且风险会相对较大，但是增长的空间性却很大，往往能够给投资者带来超额回报，所以增长类的投资组合意在保持基本收益的同时，能够使收益逐年增长，并且根据市场的变化以及投资组合的表现可进行比率的调节，比如经济处于低增长期时应该增加大型公司股票的配比，来尽量规避风险，而当经济快速发展时，应该增加新型产业的公司来获得更多的收益。所以增长类投资组合的灵活性往往决定其成败。
混合型投资组合是固定收益组合和增长类投资组合的混合体，是通过债券与股票的配比来实现获得固定收益的同时又能去获得风险溢价。523投资组合就是建立在债券和证券的市场当中，从证券领域当中寻找50%的大公司和20%的小公司来进行投资配比，而剩下30%的资金要购买债券，因为债券属于优质资产，并且带有固定收益，有益于对投资组合收益率的估算，并且能够与证券市场的风险进行对冲。
如果股票市场亏损，则需要卖出债券来对亏损股票进行补仓，相反，一旦股票盈利，要用盈利的部分来购买债券获得稳定收益，从而使两者之间形成一个有效的互补和回应。
对于外汇市场来说，同样可以制定一些有效的投资组合，在2010年初期，我制定了一个套利交易的投资组合，由于当时处于在了美国次级债危机的末期和欧债危机的中期，所以有避险功能的日元就成为强势货币，同时日元又是利率接近于零的货币，而风险货币澳元则是当时外汇市场当中基准利率最高的货币，所以机会就出现了。
当时我用40%的仓位去做多日元，同时又用60%的仓位去做多澳元兑日元，其思路是：如果日元上涨，涨幅定将大于澳元兑美元的下跌，所以日元多头的盈利将会弥补澳元多头的亏损，但是澳元兑日元多头的息差将会为我提供盈利（因为澳元的利率高于日元，所以做多澳元兑日元就等于是用日元换澳元，所以会获得息差），所以至少不会赔钱。而一旦当澳元兑日元处于震荡市，而日元单边上涨，那么我则会两边都赚钱（日元多头的获利以及澳元兑日元的息差）。如果日元下跌，那么澳元兑日元一定会上涨，这样澳元兑日元多头的获利以及息差也能弥补日元下跌的损失，毫无疑问，这个交易组合形成了一个套利的模型，最终帮助我在控制风险的同时获得了较高的利润。
投资组合的价值就在于只要我们了解市场的常识，并且有一条清晰的逻辑线，那么就能够通过投资品种的不同来“钻空子”，从而获得在单一交易品种上无法获得的交易机会，让我们能够得到稳定的收益甚至是无风险的收益。
洛克RocoForex
分析师：潘超
2014.07.18
