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11月20日，伦亚金评（周评）：金市期待走出“温吞水”格局
上周的现货黄金市场再次受到了油价的拖累，虽然美国公布的经济数据都比较重要，但给金市带来的上冲动力并不强，整周现货黄金的走势都比较温吞，日K线阴阳交错。现货黄金上周开盘价为628.60美元/盎司，最高价冲击到了632.60美元/盎司，最低探到了615.00美元的低位，最后收于622.25美元/盎司。本周一开盘，现货黄金继续在623美元附近振荡。
纵观全周，市场的焦点都在周中公布的消费者物价指数（CPI）以及生产者物价指数（PPI）上，数据表明，物价压力正在放缓，美元也一度全面走低。不过，数据也支持了美国经济增长和通胀均在放缓的市场观点，市场预计美联储不会降息，美元因此反弹后小幅走高。上周五的数据则表明美国新屋开工出现大幅下滑，增加市场对美联储将保持利率不变预期后，美元下滑带动现货黄金小幅攀升。上周，现货黄金市场和美元再次呈现了良好的负相关关系，每每在纽约盘中冲高后出现回落。
另一个拖累金价的重要因素是原油创出了新低。周四一度下挫4.3%，纽约期油最低见每桶54.86美元，带动本周累计下跌6%，是自截至去年8月17日的一周以来最大挫幅。布兰特期油则低见58.32美元。不过现货黄金似乎已经对原油的下滑产生了一定的“抗药性”，在原油创新低的同时并没有大幅下挫。从原油的后市来看，美国气象预测中心发表12月至明年2月的报告，表示受到厄尔尼诺现象持续影响下，估计美国北部今个冬季的气温会高于平均水平。冬季气温和暖，不论是家用或是商用燃油的需求将会减少。美国今年的气温偏高，估计不会有助油价回升。油价进一步回落减低黄金对冲通胀的作用，使金价走势受压，现货金最低跌至每盎司614.60美元。黄金重现今年5月份和油价双双走高的历史不会重演了。
至于中东以及朝鲜的地缘政治，简单一句话，很上周的金价一样温吞！美国总统布什在韩美峰会时曾说，“如果朝鲜弃核，美国考虑给予协助国家安全并提供相应的鼓励政策”，具体可以包括美国政府宣布目前处于“停战”状态的朝鲜战争正式结束。大棒要用，当然，胡萝卜也要用！
最后，还是让我们来看看美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的COMEX黄金期货分类持仓报告显示，截至11月14日当周，总持仓量为356,575张，比上周大幅增加了21,539张。其中，非商业性头寸的长仓为126,907张，比上周增加了5,501张，短仓的数量则为38,073张，比上周减少了2,167张。从数据上来看，上周的基金多头在增加，空头在减少，至于总持仓量，更是大幅增加。至于投机头寸，看多的数量为51,034张，比上周大幅增加了1,525张，同时空单小幅增加了128张，看来散户都比较谨慎，“谨慎看涨”是散户的投资策略。如果我们再观察一下黄金期货和期权的分类持仓报告，就会发现，长仓也是在增加，短仓也是在减少。从数据上，我们可以直观的发现，上周黄金市场的多头在持续增加，空头在持续减少，基金的总持仓量也在持续增加。笔者以为，如果不是油价的下挫，630美元在上周的多空力量对比下，其实不再话下，现在，只有等到本周了。
从现货黄金4小时图上看，618附近的支撑位已经被多头反复测试过多次，而且，每一次探到此位置后，就意味着获利机会的到来。根据Bloomberg 11月16日到11月17日之间对悉尼和芝加哥实物黄金贸易商、投资者和分析师的调查，在上周金价微幅下挫的背景下，32位人士中有21位都建议作多，有9位建议作空，另外有2位保持中立。本周将公布的经济数据依然比较多，市场的焦点依旧在美元的利率上。从目前美元的走势来看，美元陷入更加窄幅的波动之中，正在寻找突破的方向。现货黄金或许在本周也能摆脱上周的“温吞水”格局，冲击前期的强力阻力位。630美元，是本周现货黄金的第一个目标，也是第一个阻力位。建议投资者谨防逆市而为，注意止损以及仓位的控制。如何把握关于近期黄金市场的走势，投资者可向本公司金融研究中心咨询。
伦亚金融投资顾问 陈成祥
咨询电话：１３８１１１６９０４９
QQ:１５６５６６２１７
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伦亚观察：金市缺乏助推动力
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上周黄金市场继续了整理的态势，震荡幅度较上周略有减小，周K线为小阴线。市场下跌的主要动力源于原油价格的大幅下挫，在原油市场的拖累下黄金市场一周都处于绵绵阴跌的状态，金价于上周五一度下探至614.20美元。由于原油价格启稳反弹，金价同步回升，终盘报收于621.30美元，结束了上周的金市行情，上周下跌6.20美元，跌幅1%。今日亚洲时段原油市场的高开的走势，带动金价虽略有涨幅，但市场缺乏热情、力度不强，截至下午15点发稿时暂报收于623.40美元。
基本面分析
上周伊核问题依然没有新的进展，尽管市场消息比较密集，但美国及国际社会对伊朗老一套的呼吁根本无法令伊朗改变铀浓缩计划，而伊朗上周针对国际社会的呼吁表现得不温不火，在坚决不放弃核计划的原则下，与安理会成员－希腊开展核问题会谈，此举略意味者伊朗在争取不受制裁的情况下继续铀浓缩计划。但是伊朗的美梦难以成真，上周五美国开始催促俄罗斯与中国通过联合国制裁伊朗决议，显然美国政府部门对于伊朗已经缺乏耐心。美国副国务卿伯恩斯在安理会经过三周讨论后声明表示，是时候对伊朗实施制裁了，没有国家会支持不对伊朗进行制裁，安理会最终将通过一个对于伊朗限制性制裁，但不会针对伊朗经济方面或者原油与天然气产出。伊核问题目前陷入微妙的状态，双方的态度都比较谨慎，黄金市场在等待实质性决策出台，以选择后期的趋势方向，在此之前不会对黄金市场产生较大的方向引导，市场维持震荡整理格局的可能性会大一些。
上周美元在濒临破位的危机关头，周一出现幅度较大的技术性反弹的走势，但仍难以改变美元的弱势状态。美国经济近期加速疲软迹象明显，长期压抑美元走势的经济因素，财政和贸易赤字丝毫不见缓解。在美国经济疲软的同时，通胀暂时虽然受到良好控制，依然存在很大的隐患。上周五美国公布的新屋开工数据大幅下滑，市场预期美联储将保持利率不变，由此引发美元出现回调走势。技术面显示美元处于弱势之中，长期下跌的趋势难以转变，短期有可能进入整理阶段，等待新的数据以指引后期方向，整理完成之后将会对黄金市场产生积极的影响。
上周受异常暖冬的气候影响，市场预计美国本周原油需求将低于正常水平，并且目前的原油库存水平太高，取暖油库存甚至是超高。引发油价出现回调的走势，而原油市场近月合约的到期，更是雪上加霜，原油遭遇大举抛售，上周五再创最低，探至54.86美元。原油价格的大幅下挫是引发金价上周出现回调的主要原因。卡塔尔石油部长上周六在东京表示，OPEC将不得不在12月的会议上决定减少产出，同时还指出，每天120万桶的减产不足以稳定市场 ，60美元的石油价格是比较合适的。原油价格短期较大的跌幅吸引短线买盘的介入，加上原油部长周末对低价原油担心的言论，原油价格于今日大幅跳空高开，回升到58美元上方。技术面显示原油价格超卖明显，反弹意愿很强，上方59美元成为较强的阻力，如果有效突破将打开上涨空间，成为支持金价重新走强的关键因素。
技术面分析
日K线显示目前黄金市场处于震荡整理的状态，经过上周的回调之后，技术指标已经有所修复，但没有完全到位，短线虽然出现反弹，但周K线的J值已到超买区域，上方会有潜在的压力，后期市场有可能在615-635美元反复震荡，以寻求方向。今日阻力位625-630美元，支撑位622-617美元。
操作建议
近日黄金市场方向难以抉择，行情会有反复，在区间震荡过程中，适宜短线波段操作，注意消息面的变化，及时调整操作思路。 |
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