近日，受美联储加息预期升温影响，美元走强，不少投资者对黄金价格的上涨空间发出质疑。然而，在资产管理公司Matterhorn Asset http://blog.eastmoney.com/w2800104715944096Management AG创始人格鲁耶尔(Egon von Greyerz)看来，美元的强劲只是短暂的，长期来看美元存在贬值压力，黄金才是真正保值的资产。http://blog.eastmoney.com/w2800104715944096
以美元兑瑞士法郎为例，从1970年至今，美元兑瑞士法郎已经贬值了77[%]。相对于黄金，美元在本世纪已经贬值了80[%]。因而说美元是强势货币完全是荒唐的，并且美元长期贬值的趋势还会持续很多年。http://blog.eastmoney.com/w2800104715944096
而其他主要货币相对于黄金也存在类似的贬值压力。自1999年，以英镑计价的黄金已上涨了6.6倍；单就今年，就上涨了47[%]。在近10个月，英镑的购买力已经大幅下降了近三分之一 .
持有现金资产显然是不可取的，而投资到股票市场也好不到哪去。今年英国股市的收益仅有13[%]，是金价涨幅的四分之一。对英国投资者来说，在过去的17年，黄金的表现要优于其他所有资产，是股票平均收益的7倍。并且随着股票、债券和地产泡沫的破灭，这些资产的价格相对于金价会续跌50[%]到90[%]。http://blog.eastmoney.com/w2800104715944096
而以澳元和加元计价的黄金也录得大幅增长，较2011年的高峰仅有3[%]和5[%]的差距。而因美元近期的强势，以美元计价的黄金较2011年高峰值仍低31[%]。但格鲁耶尔认为，这是短暂的，随着美元回落，金价也会重回高点。同时他也预计，因政府对经济管理不当，且疯狂印钞，以大多数货币计价的黄金将会在未来五年上涨6500[%]。这样的涨幅并非不现实，在过去14年，以阿根廷比索计价的黄金就达到了如此大的涨幅。
另一方面，各国央行为提升通胀，大规模印钞的行为不仅没有实现预期效果；反而推升了股票、债券和地产的价格，掩盖了其实际价值。而这样的行为并没有停止的迹象，央行不得不通过QE来挽救处于崩溃边缘的银行业和金融系统，这很可能引发恶性通胀，格鲁耶尔补充道：
当然如果我们判断错误，先出现严重的通缩，那全球金融系统也无法幸免。无论怎样，实物黄金都将是对抗通缩或者通胀的终极武器。
