张尧浠：黄金与美债看涨过头 负面情绪下先跌后涨
周四（9月1日）国际现货黄金亚市早盘开于1309.30美元/盎司后小幅盘整，多空双方交投谨慎。欧市金价涨跌有所加剧，多空双方争夺激烈，最低下探1301.90美元/盎司后因美国8月ISM制造业PMI大幅不及预期，处在50荣枯线以下，美国7月营建支出意外持平，令市场对美国经济向好的预期有所下降，美元短线下挫，非美货币上扬，金银强烈反弹，最高上涨至1315.06美元/盎司，收于1313.47美元/盎司，上涨0.27美元，涨幅0.02[%]。
投资者正等候周五发布的美国非农就业数据，从中寻找加息线索。黄金周四的反弹主要得益于美国制造业数据的不佳，反应了在美元走强、全球经济增长缓慢以及国内面临不确定性环境下，美国制造业前景不太明朗。但在周五美国非农发布之前黄金的走势仍有很大的不确定性。总体而言，美国经济在过去数周已经得到改善，加息预期已经变得十分明显。如果周五的就业数据较好的话，黄金可能会跌至1300美元/盎司以下。从技术上看金银需要一些下修，然后再温和反弹。周五的就业数据会很关键，如果数据好，黄金可能会跌向1260-1270的水平，市场将希望9月加息。
近期黄金价格的下跌受到1304.07/1283.14美元区间的支撑，短期可能进入震荡巩固，但中期依然看涨。张尧浠表示，周三金价下探了5月高位1304美元，下方有2016年上行趋势线以及3月高点1283.14美元组成的支撑区域，预计金价将在该水平寻到支撑。
金价负面交易朝着下一个下跌目标位1297.75美元/盎司进发，这支撑了日内继续看跌的趋势，在接近该目标位时监控金价走势很重要，如果接近目标位，将会下破关键位至1249.95美元/盎司。50日均线继续支撑下跌浪，下跌将会维持有效除非金价上破1324.00的水平位。
周三美联储官员的言论反映了决策者之间明显的分歧，这对黄金来说意味着短期波动。波士顿联储主席弗格森认为长期保持低利率对金融稳定是个危险。芝加哥联储主席埃文斯则认为，他越来越相信美国经济的增长是长期缓慢的。这些言论的明显冲突对黄金短期交易来说是波动但中性的。总体而言，由于市场关注点在周五的美国就业报告，黄金仍然承受压力。
一技术分析表明，自去年晚些时候以来黄金与10年期美债看似正在形成所谓的下行三角形顶部形态。金价击穿了1315美元/盎司重要支撑水平。如收于这一水平下方，表明金价将下挫至1250美元/盎司。对美债期货而言，跌破上周五触及的131-09低位将验证这一触顶模式，可能会导致其价格跌向130。国债价格下滑将推升其收益率。
黄金与美债期货看涨押注变得愈发过于延伸。据CFTC最新数据显示，上周投资者增持了12亿美元的黄金多头头寸，净多仓攀升至340亿美元，接近三年高位。当投资者持仓重压向交易的一侧，一小的下滑将很容易演变成急速解除。债市累计流入量攀升至新一轮QE时代以来最高位66亿美元，这使得市场面临在秋季遭到大幅抛售的风险。因经济难以从金融危机中复苏，美国、日本与欧洲央行采取了经济学家所称的量化宽松举措，通过买入数十亿美元计的债券来将资金注入金融体系。这帮助推动部分欧洲与日本政府债券进入消极领域。周五的就业报告恐将导致黄金加速下滑，而扶助美元进一步上涨。技术持仓显示出了ICE美元指数动能的构筑情况。
从技术上看金银需要一些下修，然后再温和反弹。但周五的就业数据可能会很关键，如果数据好，黄金可能会跌向1260-1270的水平，市场将希望9月加息。行情的持续走弱致日线周期布林带开口下行状态，最低试探下轨1305附近支撑得到有效修正反弹，均线依旧呈空头排列，5日均线快速下压致1315附近对行情进行压制，MA10日均线在1322附近虎视眈眈，短期需关注这一区域阻力，前期高位1372和1362确有形成M顶形态的可能，但由于附图指标上KDJ指标严重超卖，因此存在一定反弹需求，若从1200-1372区间画出斐波拉契回调线，1305附近则正是0.618的回调位置。该点位恰也是周三低点附近，隔夜能反弹至1315附近也是比较正常的。目前整体趋势仍为空头，操作上除了关注1300附近的反弹力度之外，建议依旧白盘先反弹做空为主。
现货黄金做单策略：
1、上方1315首次触及依然可以做空，止损1319，目标看1308-1306一线
2、非农前下方回踩1305继续做多，止损1300，目标看1312的反弹
3、下方可挂1297的破位空，止损1302，止盈1288-1285一线
现货沥青早间操作思路：
1、下方多单操作，暂不做建议安排，具体实盘给出
2、上方4260-4300空单进场，下看4200-4140；破位继续持有，止损位默认
周五重点关注：
20:30 美国7月耐用品订单终值(月率)
美国7月贸易帐(亿美元)
美国8月失业率
美国8月非农就业人口变动(万人)
