【幼林析金】2016年全球市场到底如何？我们该如何投资？
下半年全球市场到底如何？我们该如何投资？幼林析金在此提出自己的判断观点，供大家参考。
首先看看全球宏观经济政治状态：
（1）美国经济是否已经走稳，这点目前值得深度怀疑；同时美国大选是个*，川普如果上台将给美国经济带来无法预计的影响；
（2）中国经济将长期处于L型状态，PPI连续下降、民间投资大幅下降预示着中国制造业产能严重过剩、服务业就业和投资都可能大幅下滑；
（3）英国脱欧对于欧盟、英国会带来长期的负面经济影响，下一步必然是加大QE和负利率；目前看意大利银行、欧盟内的银行业可能是最大的爆发点，欧盟是否能够继续维持目前是个疑问号；
（4）日本的经济再次进入深度紧缩，可使用的经济手段已经不多，看来必然面临超大数量的货币刺激；
（5）石油国家，依然处于经济CRISIS中，目前看2016年石油价格依然会处于低位；
（6）金砖国家，没有只有印度稍好，其他国家已经失去了动力，尤其巴西；
（7）边缘政治，尤其是土耳其、乌克兰、中国周边都存在各种可能，只能再等等看。
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其次，针对目前的全球经济状态，各国经济体如何实施自己的金融货币政策呢？总结起来具体包括：
（1）负利率，目前主要包括2个方面：一方面是债券的负利率；一方面是商业银行存放在中央银行的存款负利率；这是人类史上较为少见的货币宽松策略，其必然带来资产价格上涨等恶果；
（2）货币QE或QQE，2008年以来QE已经成为各国央行最常用的措施，实际上QE应该是非正常的货币策略，但是现在已经变成常态化了；
（3）中国政府的非QE模式，采用降息降准、逆回购等多种综合的货币政策。
但是，自从2008年以来，全球经济处于什么样的状态呢？中国政府把其称为新常态，美国前财长将其称为长期停滞，而也有经济学家，如鲁比尼等称之为完美风暴期，总之都不是特别好的词汇；IMF将这段时间的经济状态称为：大平庸时代
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再者，下半年可能影响全球经济金融政策的地雷或黑天鹅有哪些呢？这可能影响全球宏观经济的走势或变化。
（1）德银、意大利银行、或西班牙银行，这可能是我们看到的最有可能引起新一轮金融经济的问题，有人称德银是一颗无法拆除的*；
（2）美国大选，这是我们认为最可能影响全球经济形势的事件，如果川普上台，那么全球贸易、美元政策、美国对外军事策略、移民情况等等都可能遇到巨大的调整和变化，目前我们只能拭目以待；
（3）本来，美国2016年加息应该为1-2次，但是因为中国汇率、英国脱欧、石油价格等问题，目前看美国2016年加息已经成为小概率事件，但是不排除美国9月或12月份继续加息，这个事情对全球经济也存在巨大影响；
（4）欧盟内某个国家公投，脱离欧盟，这也是我们可能遇到的大概率事件；目前看，因为移民问题、货币问题、就业问题等等，欧盟遇到了全所未有的政治、经济难题；
（5）以巴西为代表的大宗商品国家，遇到前所未有的经济问题，泰森认为很可能在2016年下半年发生恶性的通货膨胀，这是非常可能的事情；
（6）土耳其，可能引起进一步的宗教问题，因此以色列、土耳其、伊朗之间的冲突泰森认为也是我们必须正面的重大问题之一。
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最后，我们预测一下下半年全球市场的变化和格局。
我们认为，2016年下半年全球市场将处于风险资产和避险资产同时上涨的格局，即一方面大家因为全球央行放水继续购买高风险资产，享受资产价格上涨带来的利益；另一方面，因为全球经济、政治存在太多的不确定性，因此大家会继续购买债券、美元、黄金、日元等避险资产。
我们认为：
（1）2016年下半年，美元指数继续上涨，美元依然是强美元；
（2）黄金、日元、债券依然是避险的核心资产，将处于价格上涨的趋势，尤其是中国、美国债券；
（3）美国股市依然会处于上涨阶段，目前看因为全球央行放水、全球地缘政治问题，全球经济回流美国，其依然会受到很多资金的欢迎；
（4）中国的房地产，依然是中国人民继续投资的资产，估计2016年下半年一、二线城市依然会上涨；
（5）大宗类，估计石油会处于整体平衡并下跌的趋势，下跌空间不大；而其他的黑色商品，总体上应该处于上涨状态。
2016年下半年，只能用“不确定性”来描述全球的经济状况。
一方面是全球央行的大放水，否则无法稳定继续收缩、紧缩的全球经济；另一方面，全球经济体内存在各种不确定的金融问题，如意大利银行问题、中国房地产问题，都可能引起新一轮的金融问题。我们只能：一手购买避险资产如黄金、白银、美元；另一手继续拥抱泡沫，如房地产、股市。
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