在全球风险偏好下降、避险情绪升温的背景下,近期美联储加息预期降温,美元上涨承压,黄金价格出现持续上涨。国际现货黄金持续走高,隔夜最高触及1287.10美元/盎司,自6月3日以来累计涨幅已超过6[%]。值得注意的是,短期内人民币汇率因受到国内外因素影响而表现出的贬值趋势,对于国内经济或起到一定的利好作用。笔者威信lnc363lnc.
人民币有序贬值有利于化解国内金融风险,促进经济结构调整。过去持续的升值预期与国内房地产泡沫和国内的信用扩张紧密相连,也是导致民间投资持续下滑的内在因素。因此,在现在的基础之上,如果能增加汇率灵活性,随着经济周期的波动而适度贬值将有利于控制房地产泡沫、有利于控制信贷的扩张以及化解过去累积的金融风险。
在目前金融市场高度全球化的前提下,各国货币政策的溢出效应十分明显。随着美联储步入加息轨道,欧洲央行、日本央行继续加大宽松力度,完全“背道而驰”的两种货币政策差距将进一步拉大,这必然会给市场资本流动、利率、汇率带来很大的波动因素。
在启动加息周期前,美联储很长时间内推行极度宽松的货币政策,这在全球范围内积累了非常高的流动性,从金融领域来看,债务及杠杆都是容易滋生风险的因素。尽管眼下美联储开始逐渐收紧流动性,但欧、日央行仍依赖负利率刺激经济。目前来看,美联储连续加息的理由并不充分,而欧洲、日本央行继续依赖负利率无异于饮鸩止渴。
无论未来人民币汇率是升值还是贬值,要将汇率的灵活波动转化为一系列人民币计价的金融产品,才是从容应对波动的有效方法。而黄金投资者则主要关注全球风险带来的影响,近日重点关注6月16日美联储利率决议。即时行情分析及喊`单可咨询企鹅裙:二九`八七七八`九四一,附加:3;
刘念承
6.14