投機資金退出黑色系全線暴跌下一個市場風口竟是它！|热门发帖

投機資金退出黑色系全線暴跌下一個市場風口竟是它！

作者/第一金杜姐 2016-05-26 16:36 0 来源: FX168财经网人物频道

導讀： “五一”小長假后首日，黑色系商品期貨全線大跌，數品種接近跌停，交易所監管措施行之有效，大批資金從市場退出，投機力量使價格下跌。下一個風口又在哪里？
“五一”小長假后首日，黑色系商品期貨全線大跌，數品種接近跌停。截至收盤，熱卷跌6[%]，鐵礦石跌3[%]，螺紋跌4.5[%]，瀝青跌3.7[%]，焦煤跌4.3[%]。
監管措施見成效
上月以來，大商所、鄭商所、上期所密集實施了包括上調交易手續費、調整保證金比例、加大查處違規力度、縮減連續交易時間等多項市場化風控措施，嚴控部分品種過度交易的趨勢。八天內，“絕代雙焦”（焦炭、焦煤）的交易手續費翻了24倍，漲跌停板幅度上調1[%]，交易杠桿從20倍下調至11.1倍。
上周，大商所和上期所陸續公布了各自查處的市場違規違法交易情況。從通報情況看，異常交易行為成為違規交易查處重點對象。同時，交易所也將那些自成交行為、持倉超限等行為的個別投資者列為重點監管名單。從監管措施看，電話警告、列入重點監管名單正在成為常態措施。
花旗銀行近日發表了一篇文章，名為“坐穩了——中國大宗商品期貨帶來空前流動性、尚待考驗的波動性”。花旗在文中指出，“爆炸性”的交易量引發了中國商品交易所價格的大幅波動，前20大交易量最大的期貨合約中有11個是在中國交易所。全球大宗商品交易的中心正轉向東方。

然而，不是所有人都喜歡價格大漲，問題是當資金不可避免的從市場退出時會發生什么？花旗表示，當價格開始下跌，投資者會發現在期貨市場通過空頭投機很難，尤其是中國交易所要求所有的大宗商品合約要進行實物交割。
《金融時報》表示，一旦價格上行勢頭耗盡，投機力量將會讓價格下跌。這一情況跟去年發生的情況很相似，當時上證綜指在上半年上漲61[%]，之后暴跌。
據《中國證券報》，上周五螺紋鋼、熱軋卷板的成交持倉較4月22日下降了50.9[%]和53.1[%]，成交量較4月22日下降了近51[%]和50[%]。
誰是商品市場下一個風口？
多個黑色系品種自去年12月以來的漲幅已經超過了四成。有觀點認為，商品市場下一個風口可能是農產品。
在大宗商品快速反彈的背景下，投資者對于通脹資產加大了追捧力度。最新數據顯示，中國3月CPI同比上漲2.3[%]，依舊維持2015年8月以來高位。農產品價格大約占我國CPI指數的1/3，因此農產品價格對CPI影響較大，反之CPI的上升也往往預示著農產品價格的上漲。
明富金融研究所研究員沈楊表示，農產品成為下一個風口的概率較大，一方面是流動性泛濫對整個商品的提振比較明顯，而相比黑色系商品，農產品短線的漲幅不是很大，后期有望補漲。此外，部分農產品本身的基本面改善對做多有支撐，而且這幾天農產品全線大漲也激發了市場做多農產品的熱情，有望吸引跟風盤的進入。目前軟商品中，棉花和白糖均獲得眾多利好支撐，或有望成為資金新寵。商通社研究員希玟認為：

“農產品暴漲的主要原因是極端天氣及需求強勁而導致的供需趨緊。從供應來看，市場壓力減輕，供應短缺消息頻出，特別是近期有頂級機構將年度糖供應短缺預估上調，這大幅超過預期。其次，極端天氣炒作再起，拉尼娜的影響可能超過厄爾尼諾，至少在市場預期上存在這種傾向。另外，近期菜價、肉價漲幅驚人，大宗商品連續反彈，通脹表現超乎市場預期，對通脹反應敏感的農產品得到拉升。”

周二，當黑色系全軍覆沒之時，農產品逆市上漲。普麥漲停，豆粕漲3[%]，菜粕、鄭棉、豆一均漲超2[%]。對通脹敏感的有色金屬漲勢亦喜人。
原文出自萬得資訊，金十數據有所刪改。

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