【行情回顾】
周四（5月5日），美元指数连续三天上涨。美元多头真要好好感谢本周如“救星”般出现的美联储官员鹰派言论，在市场对于美联储6月加息几乎不抱希望之际，这些官员的讲话又重燃加息预期，这推动美元指数周四连续第三天攀升，创去年11月份以来最大三天涨幅，同时美元指数也触及一周高位。非农到来之前，美国的数据利空大于利多，但在数据不理想的前提下美元指数表现得相当任性，这主要是美指空头在非农之前纷纷盈利头寸。目前金融市场将目光集中在周五稍晚的非农就业报告上，市场乐观地预期非农增幅将继续达到或者超过20万，但本周包括小非农ADP、初请失业金等前瞻指标表明并不佳，这也为周五非农蒙上一层阴影。
【市场资讯】
•美元指数在过去11年当中有9年5月份都是上涨，平均涨幅为1.3[%]。自4月底以来，美元已经掉 头走高，美联储今年升息概率重新回升至50[%]以上，跌势有望终结。
• 路透访查的分析师预计，4月美国非农就业岗位增加20.2万，3月增加21.5万，4月失业率预计保持在5.0[%]。4月非农报告定于北京时间周五(5月6日)20:30出炉。
• 周四纽约尾盘，ICE美元指数上升0.65[%]，报93.78。因美联储(FED)年内加息概率回升至50[%]上方，美元自4月末以来早已开始走高，有望终结连续三个月的下滑态势。
•高盛(Goldman Sachs)将美国4月份非农就业人数增幅预估从22.5万上调至24万人。高盛经济学家D*id Mericle在报告中写道，上调预估是因为考虑到本周稍早公布的ISM非制造业调查中就业分项的改善。失业率可能会下降0.1个百分点至4.9[%]；平均时薪料增长0.3[%]。
【官员轮番挺加息】
·周四四位美联储官员轮番讲话，鹰派言论继续支撑美元。
·旧金山联储主席威廉姆斯表示，今年内加息两至三次是合理的，但美联储将继续关注经济数据。
·达拉斯联邦储备银行行长卡普兰表示，目前市场低估了美联储下一次加息的可能性。他说，如果经济如预期持续改善，他支持美联储最早在6月份或7月份加息。
·波士顿联邦储备银行行长罗森格伦近期也表示，市场对联邦基金利率的预期过低，未来美联储加息的速度可能会比市场预期的要快。
·2016年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德也强调，当前美联储的选项是开放的，对数据是否支持6月加息的问题持开放态度，因此6月FOMC会议依然有行动可能。
【非农前瞻指标表现不佳】
据周四公布的两份报告称，前瞻指标美国4月挑战者企业裁员人数，美国上周初请失业金人数竟然同时爆出“罕见”利空，再加上4月小非农ADP就业人数增幅骤降至三年新低，美国4月非农就业数据或许不会如市场预期般那么乐观。
【如何交易非农？】
德意志银行(Deutsche Bank)周四撰文就如何根据美国4月非农数据交易美元进行分析。
报告显示，美国4月非农数据特别重要。因为这一数据会提供以下信息：1.美国就业市场是否躲过了一季度金融环境趋紧的影响。2.劳动力市场的投入情况是机械设备的实物投资持续减弱还是法人营收下降。3.一季度兼职数据的下滑是否是就业市场的一个先行指标。在4月ADP数据公布后，市场认为4月非农区间在16-35万人。本行的预期是17.5万人。
【季节性因素】
汇丰控股驻香港高级外汇策略师王菊指出，美元季节性反弹的一个理论是，股市通常在5月份下跌，有时候会伴随着一连串不佳的经济数据。据彭博季节性图表，衡量全球股市的指标显示，过去6年中有5年5月份的股市都呈现下跌。
王菊说道：“从季节性因素看，进入5月份，经济数据通常会疲软些。数据不佳，代表说风险偏好不振，美元会走强，会受到避险需求的推动。”
西太平洋银行策略师Richard Franulovich称：“因为各种原因，美元现处于下行的压力之下，其中大量的空头头寸及美联储加息的犹豫未决就是两个比较明显的原因。如果你认为在接下来的几周，美联储官员的讲话可能会偏鹰派，告诉人们6月加息的可能性依然存在，全球风险与金融风险已有所减缓，鸽派的美联储在接下来可能会变得更加鹰派的话，那么你就错了。在接下来几周，美元可能会反弹至94-95区间，但随后会继续下滑。美联储应该不会有6月进行加息，在那段时间，英国正在进行退欧公投。而近期的经济数据也比较差，二季度的工资增长看上去也比不上一季度的情况，这些阴云都是美联储所担忧的事。”
荷兰合作银行(Rabobank)高级外汇策略师Jane Foley指出，纵使利率期货市场暗示美联储在6月货币政策例会上的加息几率仅有一成，但有其他迹象显示许多投资者可能开始在汇市采取更为“认真”的风险押注态度。
该行在汇市研报中写道：最近几个时段新兴市场股市大跌，主因全球经济增长放缓担忧升温，而近期美联储官员有关6月加息可能性的鹰派讲话可能加剧了跌势。本周初美元兑一篮子新兴市场货币以及G10货币全面上扬。因美联储加息预期降温，数月来市场不断削减美元多头。由于我们认为6月加息仍有可能，因此觉得美元消化了过多的*。
对于日本央行和欧洲央行等来说，美元更好的表现将满足决策者对于本币弱势的“渴求”。
与此同时，美国商品期货交易委员会（CFTC）持仓数据显示，美元多头已跌回2014年上半年以来的最低水平，而之后恰好迎来了美元的飙升。不过头寸形势似乎与美联储警告的并不相符，至少有3位美联储官员警告市场可能低估了6月加息的概率。
对于日本央行和欧洲央行等来说，美元更好的表现将满足决策者对于本币弱势的“渴求”。
的确，美联储的利率预期“点状图”提示美联储官员认为今年最有可能加息两次，美元多头规模很低表明美元可能将获得强劲非农的进一步支持。这正是日银、欧银所喜闻乐见的。
