欧元: 欧债问题千疮百孔
要闻简报：
梅克尔面临EFSF投票倒戈风险
欧元区第二季GDP确认为较前季增长0.2%，较上年同期下修为增长1.6%
德国7月工业订单较前月减少2.8%
预估波幅：
阻力 - 1.4180 - 1.4300 - 1.4400
支持 –1.3980 - 1.3960* - 1.3835 - 1.3800
关注焦点：
周三：德国7月总工业生产
周四：德国7月贸易收支，欧洲央行利率决议
周五：德国8月CPI、HICP，法国7月工业生产
欧债危机在本周又见益发升温，外界怀疑意大利和希腊是否有决心推动伙伴国所要求的撙节举措，且德国更坚决反对进一步援助。意大利发生全国性大罢工，总理贝鲁斯柯尼政府急忙争取议会支持改革计划、提出新的加税及预算措施。政府表示，在修正后的撙节计划中，将包括调升增值税并推出平衡预算宪法修正案。意大利政府因作法杂乱无章而遭受信誉危机，重创金融市场。另一方面，希腊在财政改革上进度落后，也让其面临新救援资金失去着落的危险，并促使德国总理梅克尔所属政党的议员要求希腊退出欧元区。在南欧，公众对新撙节举措的抵触情绪正在加温；而北欧民众对政府多次动用纳税人资金展开救助行动的怒火也是节节攀升。意大利公债继前日重挫后微幅回升，交易商称这是因为欧洲央行(ECB)干预了市场。欧洲央行候任总裁德拉吉周一表示，该行不会无限度买入欧元区力量较弱成员国的公债，外界将这一表态普遍视为对意大利的警告。欧洲央行上个月同意在公开市场买入意大利和西班牙公债，以防止两国借贷成本大幅上升，从而令欧元区面临*****风险。但该央行出手的前提是获得意大利政府实施新改革举措的承诺。贝鲁斯柯尼领导的联合政府意见不合，一直在调整改革方案，令人担心该国陷入政策混乱局面。欧洲央行希望，一旦欧洲金融稳定机构(EFSF)被赋予新的权力，欧洲各国政府能共同承担起最后的公债买家的责任。但要实现这一愿望，还需要各国议会批准对该机制的修改。而在救助计划越来越不得人心的成员国中，这正是主要的阻碍所在。如果在预定9月29日举行的德国议会投票中，总理梅克尔的保守派盟友反对加强欧洲金融稳定机构(EFSF)，则梅克尔自身地位也或将陷入危险境地。在周一晚间举行的党内初步投票中，来自德国执政联盟的25位议员拒绝支持相关的法律草案，不禁令人怀疑，梅克尔能否不需要反对派帮助的情况下就赢得议会多数支持。如果不能，她将面临解散议会并宣布提前举行大选的压力。欧盟(EU)，国际货币基金组织(IMF)和欧洲央行(ECB)的高级官员上周五暂停与希腊有关新援助资金发放的会谈，因对于希腊未能实现其减赤目标，各方之间存在争议。调查人员将原因归咎于希腊改革行动迟缓。此外，芬兰要求希腊在第二轮救援中以担保换取贷款，这一争议也有愈演愈烈之势。德国财长朔伊布勒周二稍晚会见芬兰及荷兰财长，最后也没能打破僵局。让民间银行参与第二轮救援的设想也遇到了困难。希腊要求欧洲金融机构披露自己参与债券以旧换新的方式。根据换债计划，预计民间债权人将承担所持希腊债券价值21%的损失；但国际金融协会(IIF)常务董事查尔斯达拉拉(Charles Dallara)周二表示，该协议面临挑战。银行业在德国法兰克福召开重要会议上，欧元区危机成为主导议题，意大利裕信银行(UniCredit)执行长Federico Ghizzoni在会上敦促欧洲领导人作出决定，究竟是希望欧元区继续存在下去，还是准备"放弃欧元"。欧洲一些其它国家要求发行欧元区共同债券，为此梅克尔面临日益巨大的压力，但她多次排除这一可能，称这会推高德国的借款成本，并降低希腊和意大利等国整顿财政的动力。
瑞郎兑欧元暴跌近10%，录得历来表现最差的一天，瑞士央行为瑞郎升势设定了上限，震动了市场。瑞士央行表示，将透过无限量的购买外币，将瑞郎/欧元的升势限制在1.20瑞郎后，欧元上扬。美元兑瑞郎也大涨，升9.6%。欧元兑瑞郎最高见1.2167瑞郎，结束四日连跌。尽管欧元兑瑞郎大涨，但欧元兑美元下滑，一度曾因瑞士方面之消息而跳升至最高1.4275，但有关区内风险忧虑，以至美元上扬，则继续打压欧元，欧元周二跌破1.40关口，最低触及1.3971。即将面临对欧元的关键风险将是欧洲央行可能暗示暂停其升息周期，此外，还有对希腊下一笔救助资金可能推迟发放的担忧、以及对欧洲的银行融资和因臆测意大利实施新的撙节措施有困难而令意大利公债收益率上涨的忧虑，也可能令欧元承压。今日德国立宪法院将对该国参与希腊纾困计划和EFSF一事进行裁决。
欧洲央行周四会议料显示其政策路线发生改变，在今年第二次升息两个月后，其升息周期就将停止。由于欧元区债务问题顽疾难愈，利率政策的转变将主导本次会议。此外，欧洲央行恢复颇受争议的公债购买计划已有一个月，其打算如何运用这一最有力的政治协商工具，也是投资者关心的问题，因市场担心希腊以及意大利的财政改革势头开始趋弱。直到两个月前，专家们还认为欧洲央行将会稳步升息，但近期经济状况恶化意味着，利率将在很长时期内维持在目前的1.5%水准。德国第一季国内生产总值(GDP)成长强劲，但第二季仅成长0.1%。法国第二季经济成长陷入停滞，出现衰退的风险也很大.在希腊、葡萄牙、西班牙和意大利，财政紧缩令这些国家要么一定、要么可能陷入衰退。整个欧元区都面临衰退风险，这将加剧个别国家的危机，并进一步拖累全球经济。欧洲央行内部经济学家对通胀和经济成长的最新预测应该会比6月时更加黯淡，并将成为决策者转变政策方向的关键依据。虽然上个月的通胀率仍在2.5%，远高于欧洲央行认为的适宜区间，但欧元区以及美国等大型经济体的成长艰难令人忧心，令金融市场相信，欧洲央行将不得不全面扭转策略，再度开始降息。多数分析师认为，只有发生真正极端的事情，央行政策才会出现180度的大转变，而认为央行会在本月暗示可能放宽政策的分析师亦为数不多。会后特里谢将在记者会上就目前的困难发表讲话，市场将给予密切关注。他上周五拉高分贝对意大利加大施压，要求意大利履行削减赤字的改革承诺.而在本周会议上，他可能坚持这一说法。
图表走势所见，欧元上周跌破近两月形成之上升趋向线，配拿RSI及STC之持续下行，预料短期欧元仍见下跌空间。较近支持将在1.3980及250天平均线1.3960关口，重要支撑则在250天平均线1.3950，进一步将会考验7月份低位1.3835，关键支撑将达至1.38水平。另一方面，上方阻力预估在1.4180及50天平均线1.43水平，较大阻力料为1.44水平。
相关要闻：
‧欧盟统计局周二公布的数据显示，欧元区第二季区内生产总值(GDP)确认为较前季增长0.2%，较上年同期则下修为增长1.6%，前值为增长1.7%。
‧德国经济部周二公布数据显示，德国7月工业订单较前月减少2.8%.市场原预估为减少1.5%。
‧一名接近欧盟和国际货币基金组织(IMF)谈判人员的官员周二表示，希腊提出加快第二轮国际救援资金拨付的构想，不过该国尚未正式提出要求，此类变动也不太可能发生。若有此类填补高于预期的赤字的要求，会使希腊及其国际债权人间的协商更加复杂。Kathimerini日报稍早未注明消息来源的报导称，希腊料将要求欧元区伙伴在2013年结束前拨付全部救援资金，而非到2014年拨付完毕。但这名接近欧盟和IMF调查员的官员匿名称，他们测试了这个想法，而没有提出正式的建议.我认为这个想法不会成为现实。希腊财政部拒绝置评，但一名不愿透露身份的财政部官员否认这篇报导。
‧德国财政部长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)对欧元区跨越式建立财政联盟发出警告，称欧元区改革无法一夜间实现，且欧盟公约或需"深度"改变.在金融时报网站发表的题为"撙节举措为何是欧元区的唯一药方"一文中，朔伊布勒还表示，即便金融市场在需要加强监管上取得了共识，20国集团(G20)的改革动力似在"消散".朔伊布勒否定了"共同债务"，即欧元区共同债券的构想，称此举将加剧危机，因其会削弱债务缠身的国家实施改革的动力。
‧欧元区官员周二表示，芬兰要求希腊对新贷款提供担保品一事，鉴于法律上的复杂性，可能要到9月底之后才会得出明确的解决方案。欧元集团主席贾克上周表示，他预期在9月16日于波兰举行的非正式欧盟财长会议中会针对担保品达成协议。但欧元区官员表示，明确的解决方案可能得花更长的时间。斯洛伐克、奥地利及荷兰也表达了希望希腊对贷款提供担保品的意愿，但欧元区官员们则急欲为对芬兰提供担保品这类的情况设限。芬兰是唯一国会做出这类要求的国家。若该问题不能解决，希腊将无法得到新的金援，导致明年后可能发生违约，因此有找出解决方案的压力。
‧德国、芬兰、荷兰财长周二会面未能解决有关希腊应为救援提供担保的争议
‧法国财长巴胡安认为该国不可能陷入衰退，对希腊推行经济计划则抱持信心。
‧德国议会将就2012财年预算草案展开辩论，但经济放缓令凈借债削减前景不容乐观。
‧意大利执政党领袖称参议院将在周三傍晚前就政府修改后的撙节计划进行信任投票
‧欧元区政府无计划向银行提供额外资本支持，IMF同意下调欧洲银行资本需求预估--消息
‧EU官员将讨论政府如何为受困银行注资，此前IMF总裁拉加德发出此类号召--消息
