歐行負利率背後：中國版QE，逼退美元，碾壓美聯儲
貨幣戰爭一直是一個非常驚悚的話題——為什麼？日本透過“安倍經濟學”讓日元在兩年內貶值了30[%]；而美元因為美國經濟複蘇，美聯儲取消QE，而持續走強。在這個國際大背景下，人民幣該何去何從？我們只有兩個選擇：第一，讓人民幣跟着美元一起升值；第二，讓人民幣跟着日元、歐元一起貶值。不論我們如何選擇，都會引發一場激烈的“貨幣戰爭”。
2015年“兩會”期間，財政部批準了1萬億元地方存量債務置換債券額度。這接近於中國版QE，規模高至10萬億，再加上人民幣加入SDR，致使的結果是人民幣貶值！2016的兩會，周小川也提出了：中國經濟有下滑壓力，面臨的困難挑戰比較多，因此強調靈活適度。穩健的貨幣政策略偏寬松是針對當前的表述，符合2015年後半年的狀況！但是針對當前的國際經濟體日本和歐盟正在進行QE。這是一場國際貿易的零和遊戲，一旦本幣貶值，就會在國際貿易中因價格優勢搶占更多市場。那麼2016年中國如果在此時推出QE，是否意味着中國制造需要反身找回低廉價格，為我們下行的經濟提供助力？中國是否真的無法避免卷入“貨幣戰爭”？
那麼貨幣戰爭有用嗎？以日元為例。因為日元巨幅貶值，日本汽車行業在2013年整個會計年度的總利潤達到了1.8萬億日元。如果日元匯率維持在目前的水平，2014年下半年還將給日本7家汽車廠商帶來1578億日元的額外收入。電子和機械行業也因為日元貶值而大獲其利。這就是為什麼日本政府要讓日元不停地貶值，但是有沒有代價呢？有，日元貶值以後，日本進口商品的價格就會提高，而日本在核電站危機後，又是異常依賴國際能源的國家，所以日本的國際貿易在最近3年，連續出現了赤字。
另外從2014年6月歐洲央行首度開啟負利率政策開始，2015年到2016歐洲央行已經連續兩次開始降低利率了。3月10日德拉吉意外全面下調利率，將基準利率下調5個基點，存款利率下調10個基點，貸款利率下調5個基點。同時也宣布將擴大QE規模至每月800億歐元，計劃新的長期融資操作，並將擴大QE範圍，包括非銀行企業債券，新措施將在3月16日生效。這讓歐元徹底失去了繼續強勢的理由。消息一出，歐元兌美元短線走低逾100點，日內跌幅超1[%]。
歐洲央行行長德拉吉還講了一句特別發人深省的話“美國能在實際上采取任何措施來對抗歐洲的貨幣相關行動嗎？答案是否定的。歐洲現在采取的貨幣行動正是美國在過去十年時間里做過的事情。”那麼目前國際經濟的環境就是中國經濟再平衡、全球經濟增長放緩及油價下跌等疑慮影響，標準普爾500指數從1月到2月中重挫近10[%]。美元目前升值的趨向應該是不可避免的，但美國不采取對抗歐元貶值的措施，不僅僅是因為匯率的原因，它在謀劃一場更大的“戰爭”。
美元指數本輪的反彈，與市場風險偏好情緒的回暖也難以脫離關系—國際油價自2月中旬以來已累計飆漲了逾30[%]，美國標普500指數則重新逼近了2000點大關。而未來油價和美股能否延續近來的反彈走勢，對於美元的未來行情，也將至關重要的作用。近期由於在供給面上，沙特、俄羅斯等四個主要產油國有望達成產量凍結協議，這給與市場油價的進一步反彈帶來一個根本上的支撐力。在金融環境面上，周五盤前美股期指大幅上揚，道指期貨一度上漲近150點，再加上歐洲央行最新刺激措施和行長德拉基講話所釋放的混亂信號，油價反彈幫助提振了市場情緒。市場的情緒是達到了前所未有的高漲。那麼在整個環境下，作為“貨幣戰爭”的晴雨表的現貨領域的行情將會是怎麼樣的呢？詳情請看圖中分析。
銅價走勢總體來看是出於一個高位震蕩趨勢，本周銅價周線雖然收陰，回調走勢非常之平穩，運行在布林帶中軌上方5日均線上穿10、20日均線，預計行情將會繼續維系弱調整，在完成調整之後，重新進入多頭格局。
原油方面，周一油價又展開了新一輪反彈的勢頭。整體油價依然沒有打破上行通道，周線來看，下方受到布林中軌235支撐，周線收取一根帶上影線的陽線。綜合分析來看：原有緩慢上攻的延續性比較好，就有望繼續延續這種上攻走勢。
操作策略和思路整理：油是建議回調246一線可以輕倉嘗試做多，止損243下方，目標上方251壓力，破位上看（空單暫不考慮）；銅是盤中建議行情回落31500附近做多，止損31200一線，目標31900-32300（行情多變，具體做單策略需盤中給出）。
提醒：周三有美聯儲議息會議，一場充滿殺氣的狂風暴雨即將來臨。目前的W形態的大好趨勢能否延續，保持通道？大趨勢的延伸是市場的情緒反應；切記：連續性，才是一個合格投資者入場的最佳時機。
目前國內銅、原油火熱進行中，投資理財微信號yljz68（長按可以直接複制微信號），獲取每日投資獲利資訊。行情走勢分析，交易策略指導。
