原油已处牛市之中？ 答案让人兴奋又揪心
原油已经处于新一轮牛市之中？如仅仅根据资产价格上涨20[%]这一对牛市的技术性定义，那么油市的确已经进入牛市。
不过，CNBC高级分析师、评论员Ron Insana表示对这一点仍存疑虑。尽管沙特、俄罗斯、卡塔尔和委内瑞拉四国就冻结产量达成协议，但伊朗等其他OPEC成员国是否将跟进仍是未知数。目前为止，答案是No.
此外，无论从原油任一图表上来看，自熊市反弹20[%]的涨幅都看似较小。
油价已经两年未处于熊市之中，此前曾连续8年处于熊市之中。受原油峰值理论困扰，2008年7月油价触及145美元/桶高位。
“哈伯德峰值”(Hubbards Peak)概念一度占据商业新闻头条。这一理论是基于这样一种观念，即原油生产正进入一个永久性的衰退时期，世界正面临原油供应永久性短缺，进而石油价格将永久性上涨。
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自那一马尔萨斯(Malthusian)时刻以来，原油价格已经下跌了82[%]以上。
二次峰值发生在2014年，当时油价一度回升至107美元/桶。自此之后，油价已下跌近76[%]，所有原油生产和出口国生产激增驱动油价跌至30美元/桶之下。
Insana指出，鉴于近期的大幅波动，我倾向于认为，油价的反弹仅是暂时性的…是一个熊市，或死猫反弹。
Insana表示，油价可能会进一步上行，但我认为原油处于长期下降状态之中，因供应过过剩且原油需求很可能将继续收缩，而不仅仅是出于经济原因。
由于原油非常廉价，新技术的发展或会停滞，但这些技术仍然非常真实。无论是电动或混合动力汽车都愈发更加省油，从天然气到电力以及车辆正面临日益激烈的竞争，原油行业成为夕阳产业。
这并不是前所未有的现象。当煤炭供应涌入市场时，我们停止了燃烧木头。煤炭正步木头的后尘，天然气已经取代它成为一更清洁、更便宜的选择。
原油则取代了煤油作为燃料，而电灯泡也把煤油挤掉作为室内照明来源。
原油的边际效用注定要下降。在欧佩克操纵下，我们仍有过多的原油供应。更清洁的新技术已经可用，而其最终也将成为更便宜的燃料。
此外，运输方式将经历潜在的结构性和长期性变化。一些专家设想了一超级世界，Uber、Lyft等许多公司将利用自主、无人驾驶汽车为乘客服务，个人拥有汽车需求将因此下降。
正如去年，汽车销售速度将下滑并可能将重塑个体交通行业。
Insana表示，我仍然认为油价将处于长期下降趋势之中。在我看来，不管怎样，油价看似是熊市反弹。
经济学家凯恩斯(John Maynard Keynes)曾指出，“从长远来看，我们都死了。” 从长远来看，石油同样也看似已经接近终点。
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