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国际金融市场流动性风险

作者/ 2006-04-19 15:19 0 来源: FX168财经网人物频道
    美元利率处于上升周期,自前年6月以来稳步加息,影响国际资本流动趋势,呈现美元不断稳定向上态势。美联储加息步骤将会继续实施。由于石油价格上涨和消费抑制性因素,通货膨胀潜在上升将是利率上调的依据,而实质则在于保护美元投资信心,促进资本流动数据对美国经济的支撑需要,缓解美国双赤字的压力和风险,达到维持和促进美国经济增长的最终目的。美元利率上调趋势不仅对美国经济形成有利支持,并且将使国际资本流动格局继续调整,其中包括外汇储备继续倾斜美元资产,从而全面形成美元实质主导的稳固与扩张。美元利率引导市场方向作用不可低估。

  世界经济发展继续不断地受到国际石油价格上涨的冲击。尽管全球经济增长达到较好状态,但是石油价格高涨带来了对经济增长水平和经济复苏进程负面因素,对各国货币政策协调的冲击,对金融市场投资组合的影响。从短期和长期石油供求状况看,国际投机因素仍有炒作空间,其中OPEC自我定价水平的不断上调等都是影响石油价格走升的因素。油价继续走高将极大冲击全球经济环境,干扰国际金融市场投资格局,不利于金融稳定。

  从2002年欧元反转至今,欧元实际价值与经济基础支持愈加处于扭曲状态,欧元与英镑同作为欧盟组织两大主要货币,价值同步而内涵相扭,存在市场投机炒作和某种主导策略成份。欧元作为区域货币的典范,与美国全球化理念和美元国际金融主导地位相违背、相抗争,这是价格扭曲的背后因素。而从欧美各自问题与结构因素看,欧洲与美国人均国民生产总值相差近18年,美国财政与贸易双高赤字问题是内向自律问题,而欧洲面临的石油价格和欧元汇率双高矛盾问题是外向外压问题,解决路径与手段也具有明显差异,进而有自主与不自主之分,严重性和挑战性具有明显差异和难度。因此,从欧元区经济角度以及欧元加息的艰难来看,欧元具有潜在的危机,是国际金融市场不可忽略的问题。


多一点理性 少一点人性

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