MT4 ECN介绍
背景介绍
零售外汇经纪商一般分为2种：
1，Dealing Desk (##) brokers有交易员模式 (即做市商，market makers简称MM)
2，Non-Dealing Desk (N##) brokers.无交易员模式
Dealing Desk（交易平台模式）
交易平台模式下，订单不会直接拿到市场去实际执行，而是首先在交易商内部流通，通常我们成为内部对冲，剩余的订单才会提交给市场。点差及报价由交易商决定。##交易商可以选择接受或者拒绝交易员的订单，这样就会产生重新报价。
Non-Dealing Desk（无交易平台模式）
无交易平台模式，交易商不干预客户的交易过程，客户直接与直接提供银行或同业外汇市场进行交易。在过去，这种交易模式只提供给大大机构或者大规模资金的客户，而现在由于技术的发展使得普通零售交易者也可以享受到此服务了。
MT4交易平台
MT4交易平台是全球首选的外汇交易平台，由于它界面友好，和易于理解的程序功能而广受青睐。超过60%的交易商提供MT4平台的交易， 有超过90%交易量的零售外汇订单是通过它执行的。然而不幸的是，它不支持Non-Dealing Desk（无交易平台模式）。
MT4 ECN 桥技术
最初人们曾经尝试使用STP（Straight Through Processing）在MT4与外汇同业市场之间建议一个桥梁。但STP与ECN相比显然有很大的不足，具体看下表：
|
功能 |
MT4 ECN 桥 |
MT4 STP 桥 |
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客户的订单直接到市场上并显示 |
Yes |
No |
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客户可以查看市场深度 |
Yes |
No |
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部分执行 |
Yes |
No |
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稳定 |
Yes |
No |
ECN意味着你可以直接进入市场与其他交易员进行交易。你的订单可以被显示在市场上被其他人看见。反过来别人也可以介绍自己的订单，一旦出现匹配的价格就可以完成交易。一个解决MT4与ECN桥的解决方案在2009年出现了。首先出现在Fxopen，然后迅速地被普及。
主要特征
- 真实的ECN执行 – 客户可以与其他交易员交易, 订单被显示在市场上并且可见;
- 快速执行 – 订单执行时间不超过 0.3 秒;
- 没有利益冲突 – 交易商赚取的利润来自于交易佣金;
- 没有重新报价 - 市场订单将会填补以最好的价格；
- 部分执行的可能性 - 流动性不足的情况下，订单可以部分执行，剩余部分将显示在市场上;
- EA可用性 - 客户端可以使用智能交易，没有任何限制;
- 市场深度 – 查看市场的深度 – 一定时间内一定的交易尺寸能够被成交的可能性。最好的买/卖价格、尺寸显示在列表中以供买卖。市场深度只显示当前的市场。
- 当2个订单匹配 (买家和卖家的订单价格一致), 它们会被中和并从市场深度列表中消失，交易会被记录在交易历史中。
ECN交易对于零售交易的缺点
- 价格波动相比MM模式要大， 由于是直接进入市场交易，所以不如MM模式的经过过滤的价格稳定。
- MM模式的报价不考虑交易量，即价格会以被提供的报价成交而不考虑真实的交易量。即使市场呈现出流动性，订单也将会在特定的价格被执行。而ECN交易者要了解市场的交易量而进行交易。
