刘德珩：央行发出救市信号是标志楼市会跌么
首先我们要知道目前楼市如何，一线城市一定基本缓升缓降基本会形成一个平衡，大幅暴跌几率不大，刚需一定但是价格让一般人望而却步。二线城市的城市化进程还前进中，大量的地铁公路和各种公共设施都在新建。有明显价格上升空间上涨不过是时间问题，房价相对一线城市明显容易接受。好那么现在只剩三、四线城市了，目前已经有三、四线城市房价有下跌趋势了。原因很简单大量精英人才涌向一、二线城市不少以在哪里安家为毕生志向（有地方房子的价格一般人估计真要奋斗一生也搞不定），那么一旦安家后，一旦父母去世极有可能有卖掉家乡房子，有时候可能为付首付直接卖掉。那么必然照成需求减少，供应增加。从根据《华尔街日报》的报道，里昂证券分析师王艳及其分析团队历时一年，通过对十几个城市600多个项目81万套住房进行调查，他们发现房地产市场的真正问题在于三线城市严重供过于求。中国过去五年竣工房产项目的空置率达到15%，也就是说有1020万套住房空置。三线城市如唐山和温州的空置率一般更高，平均为16%。相比之下，北京和上海的空置率为10%，二线城市如南京、重庆和沈阳的空置率为13%或更低。而空置率高可能会带来重大危机。
就在三四线城市楼价出现拐点，以及地方政府尝试性的打起救市擦边球的同时，央行的窗口指导，再度引爆了整个市场对于高层房地产救市的猜测。只是一边是反复强调，不会轻易采取大规模刺激政策，一边又表态“松动房贷政策”。其实中国高层对于楼市最理想状态是楼市缓蛮上涨，平稳过渡。个人认为如要平稳过渡一方面房价名义货币不变或微涨，而居民收入上涨超过房价增幅，使其明涨暗跌。
央行近日要求商业银行优先满足居民家庭首次购买自住普通商品住房的贷款需求。虽然联席会或碰头会采取温和的道义劝告方式,指导性政策建议不具有法律约束力,但因为央行的权威性，商业银行通常都能接受这些建议或劝告。从某种意义上来说，中国楼市的资金紧张度确实在增加，这种紧张度是以前难以想象的，也是楼市多年调控想达到都没有达到的效果。劝诫商业银行放贷，如果真正的用到了首套房，而非投机贷款，那是无可厚非的事情，但往往现实操作中，大量的信贷都变成了投机性资金，祸害了房地产市场，也祸害了整个经济根基。无论救市与否中国楼市必然走向两级分化，中国楼市出现局部性崩溃可能性不小。
这次窗口指导救市，更多的是稳定目前的楼市，避免全盘崩盘造成的恶性影响。但对于房地产市场来说，有三点可以明确的：第一政府不希望房价暴跌，第二政府不允许再让其暴涨，第三，房价拐点的出现不一定标志全国性房价暴跌。
