2009.03.02汇市综评！

美国上周公布数据显示， 2月14日当周续领失业金人数达到创纪录的511.2万人，而经济衰退令1月制成品需求减少，且新屋销售降至1963年来最低。据政府周四公布的数据显示，不断恶化的全球经济下滑，令1月耐用品订单降至六年低位。房屋市场继续放缓，1月新屋销售年率为纪录低点。因需求下滑且银行收紧放贷，企业正纷纷裁员以降低成本。但是失业率不断上升正抑制消费者支出，并为已深陷衰退泥潭14个月之久的经济增添压力。美国劳工部周四公布，2月14日当周美国续领失业金人数增加11.4万人，至创纪录的511万人。上周经季节调整的初请失业金人数从前一周的63.1万人升至66.7万人，创下自1982年10月以来的最高水准。周度失业金初请人数的大幅上升可能暗示2月份的就业报告有可能显示非农就业人口降幅将超过70万人。1月美国非农就业人口为减少59.8万人，单月降幅创1974年12月以来最大。另外，商务部周四公布的数据显示，1月耐用品订单减少5.2%至1,638亿美元，为2002年12月以来的最低。同时12月耐用品订单从减少3.9%下修至减少4.6%。显示企业支出状况的扣除飞机的非国防资本财订单减少5.4%，12月则为减少5.8%。此外，美国商务部周四公布，美国1月新屋销售较上月减少10.2%，年率仅为30.9万户，创下自1963年以来的最低纪录。12月新屋销售年率为34.4万户。而1月房价中值较上年同期也猛降13.5%至20.11万美元，为2003年12月来最低。房价中值单月百分比降幅也创下自1970年7月以来的最大。1月待售房屋库存为34.2万套，为五年多来的最低。但由于1月销售速度缓慢，消化当前的待售房屋需要13.3个月，也创下纪录最高。市场目前正在密切关注著房地产市场的供给，以期寻找房市何时将触底反弹的迹象。商务部周五公布，美国第四季国内生产总值(GDP)环比年率修正值为萎缩6.2%，预估为下滑5.4%。经济萎缩幅度大于预期，带动美元周五全线上扬，美股在12年低点附近交投，且拯救花旗集团新的尝试消息带动美元避险买盘。美国政府承诺将持有花旗集团最多36%的普通股，旨在支撑花旗的基本基础，并给花旗董事会的多数董事发出了逐客令。该交易拉低银行股，令大盘跌至1997年来最低。

黄金：

美国总统奥巴马上周公布2010财年3.55万亿美元预算案。尽管庞大的赤字规模难以在短期内削减，但奥巴马表示，将在未来数年内通过综合运用加税与削减支出等手段抑制财政赤字。奥巴马在该预算中呼吁成立一家全国基建银行，以扩大和促进现有联邦基建投资。奥巴马要求在2010年财年向基建银行提供50亿美元，并且预计该银行将从那个时候开始至2019年共获得252亿美元。该预算还计画增加阿富汗美军开支，削减驻伊美军人数，同时奥巴马计画每年提供50万美元的农业补贴。预算案反映了经济衰退以及奥巴马雄心勃勃的改革计画将对美国财政产生的严重影响，并详述了大量将对美国商业产生重大影响的措施。当前首要任务是以复苏经济为主，其次是削减财政赤字，以促使经济进入良性回圈。市场将这一方案解读为利好美国经济，令市场之风险厌恶情绪有所消减，削弱了黄金的避险吸引力，引发黄金卖盘持续。另外，全球最大的黄金ETF SPDR继之前两周大幅增持后，在上周只曾于周四将其黄金持有量微增0.31吨至新纪录高位1029.29吨，这亦令于上周黄金失却了进一步上涨之力道。金价上周连日回挫，录得近70美元跌幅，周五最低下试至926.70美元。黄金在二月份一度重上1000水平，月线图在破位后出现上升两个月，本月较为关键，有大上大落机会，辅助指标相对强弱指数同样上破下降趋向线，但仍未能突破平均线，故后市对能否维持上涨仍有保留。预期本月分界线在944水平，以收市价作确认；上方阻力预估在972及1000美元，下方则有机会试回911及880水平。以周线图来看，金价仍处于上升通道，下方9天线及上升趋向线支持在909水平，倘若下破904水平，金价可望再挫一会，首看880水平，中线目标预期在852美元；上方阻力则看951及963位置，较重要阻力预估为上周跌幅之三分二位置974美元。相对强弱指数已下破由去年第四季之上升趋势线，故目前指标向下，支持可看52水准，随机指数见有调整潜力，两者后市再向下，金价将出现较快下调机会。整体以9周平均线作为本周分界线，目前处于909水平。日线图方面，已出现抛出讯号，首先4天已下破9天平均线，及后高位已未能重上此两线，目前正测试25天平均线，目前为933水平，下一级则看50天平均线892美元。同时上升趋向线失守，已上涨超过一个月之通道，计算下调可望至865水平。此外相对强弱指数下破上升线及在平均线下方，估计后市仍向下徘徊居多；4小时图中957美元已出明显阻力。本周早段可于927至952内运行，阻力参考963及976美元，下方失守可望低试904及880美元。

欧元：

欧元方面，周五公布数据显示，欧元区1月失业率跳升至8.2%的28个月高点，高于预估的8.1%；而12月数据则被上修至8.1%。另外，欧元区通胀率则确认为处在近10年最低，欧元区1月消费者物价调和指数(HICP)确认为较上年同期上升1.1%，较前月降0.8%。新数据进一步表明，区内经济陷入深度衰退。预计欧洲央行将在本周四会议上调降今明两年增长与通胀预估，从而为进一步降息铺路。市场普遍预估欧洲央行(ECB)将在本周四会议上降息半厘，且最终很有可能不得不借助非传统措施来拯救经济。但欧元区利率不太可能接近零，不同于利率已经或即将接近零的美国、日本与英国。包括美联储、日本与英国央行在内的主要央行都已著手或即将启动购买资产以支撑经济的计划。由于提振经济并不能完全依靠降息，央行或被迫考虑买断公债等资产来扩大货币供应，即量化宽松政策。尽管ECB曾表示正考虑自身计划，但估计ECB仍需应对整个欧元区的政治与法律问题。ECB总裁特里谢年初曾酝酿过在3月降息，此后欧元区经济面坏消息频传，令分析师更加确认央行需采取行动。欧元走势方面，上周持续维持区间震荡，近期走势大致争持于1.25至1.30区间，预计明确走向亦有待区间破位才得立竿见影。目前上方较近阻力先为25天平均线1.2850，后市进一步明确突破前期阻力区间1.3000/50水平，将见欧元有积极反扑之趋向，其后较##义目标可先关注100天及50天平均线位置1.3105及1.3205水平。若以黄金比率计算，38.2%反弹则可看至1.3220水平。下方初步支撑预估为1.27水平，关键位置在1.25水平，于2月18日已曾低见此区附近，其后成功企稳展现回升，若后市再复回落此区则重现下压风险，之后进一步测试低位可看至分别为11月13日及21日低位1.2387及1.2422；此外，1.24亦为50日保历加通道底部位置。整体仍陷于待变格局，有待确位才呈现较明显之走向。

日元：

日本方面，日本读卖新闻周四报导，随著日本股市跌至26年低点，要求央行购买上市交易基金(ETF)的呼声可能日益高涨。但日本央行审议委员野田忠男则警告称，央行买入过多资产可能扰乱市场功能。野田忠男在##日本央行之前是一位银行业资深人士。他表示银行无法满足企业融资需求的情况增多，日本经济受到损害的可能性也上升了，但他亦指出当局的干预可能过度。政府官员表示，过去几个月，日股下滑为决策者拉响了警报，因为国内银行拥有许多股票，股市下滑可能会侵蚀这些银行的资本基础，央行正在研究支撑股市的举措。日本央行已经购买了银行手中持有的股票，但读卖新闻未援引消息来源报导称，日本政府正考虑要求央行更进一步并买入ETF，而政府将为此可能引发的亏损提供担保。该报报导称，一政府高层官员表示，政府可能启动一个20兆日圆的购买计划。日股日经指数今年累计跌幅已达15%，去年全年则挫跌42%。周四曾上涨1.3%，因市场寄望日圆走软能扶助出口商，且有信号显示汽车制造商正削减减产幅度。日本经济08年第四季萎缩幅度创约35年来最大，主要就是因为全球需求疲弱导致出口骤减。2009年1月日本出口较上年同期近乎减半，对美国、欧洲和其它亚洲地区的出货量亦呈现创纪录跌幅，暗示全球大部分经济体衰退均在加深。野田忠男对前景看法悲观，认为日本经济低迷可能较央行1月预测还要严重，因全球需求萎靡不振加之日圆走强，均令企业活动受创。日本央行1月时预测，在截止3月的当前年度经济将萎缩1.8%，而下一年度料继续下滑2%。日本央行已将利率降至接近零水准，并已承诺购买商业票据、公司债和银行持有的股票，来舒缓严重的融资困境，因投资者继续避免冒险。野田忠男是12月时唯一反对降息至0.1%的委员，他认为利率太低会扰乱市场功能，对刺激经济又没什么裨益。但之后他一直投票赞成日本央行舒缓企业融资压力的其它举措。日本财务大臣与谢野馨本周表示，政府正考虑支撑股市的措施，官员们在研究建立一家购买股票的机构，就像1960年代中期那样。政府当前的计划是购买最多20兆日圆银行持有的股票，帮助稳定银行财务状况，维持放贷，但这一计划在议会受阻。上周日本央行开始了一项购买最多1兆日圆银行所持股票的计划，但这一措施旨在降低股价波动给银行带来的风险，并不是为了提振股价。日圆兑美元上周触及三个月低位，兑澳元触及七周低点，因对日本国内经济前景担忧挥之不去。数据显示投资者上周自日本撤出资金，突显日圆身为避险货币的吸引力褪色。财务省数据显示，外资上周在日本股市卖超4,508亿日圆，创13周来最大卖超金额。最新公布的资本流动数据显示，外国投资者在上周卖超4,508亿日圆的日本股票，日本投资者则为海外股票和债券的净买家。上周数据中，不是所有的日本投资者进行的海外债券交易都要涉及外汇交易，但一些分析师也指出，数据暗示日圆近期可能面临进一步的跌势。长期看，跌势能否延续下去是个令人质疑的问题，但至少现在看来，已经有一些早期迹象显示出，日本投资者再次越来越大胆的投资于海外市场。经济呈现出愈发令人担忧的迹象，而且日本的萎缩程度可能较其它主要经济体严重，这都会加剧日圆的压力。日本媒体周三报导称，花旗集团可能出售其日本投资银行和券商部门，两者若都出售，将为花旗带来数以千亿日圆计的收入。市场人士正等待日本投资人在3月会计年度前汇回资金的迹象。许多人士称尚未出现汇回潮，但仍担心这可能会阻碍日圆的跌势。日圆走势方面，上周徐徐回落，最低触及三个月低位98.70，至周五方见明显反弹，市场避险于周五回升，令日圆于低位见支撑。图表走势所见，日圆经过四日下挫约600点后，弱势进程能否在本周延续出现悬念。 RSI及STC已达至超买区域，RSI更是已有下滑跌象。预计较近阻力先为95.00；估计确认跌势是否暂缓尚要观察94.60颈线位置，原先为前期之重要双底支撑，故一旦收服此区，则有助扭转近日疲态；进一步阻力则可参考25天平均线92.20水平。反之，顺应技术型态之表徵，双底型态计算延伸波幅可看至约102水平。当前关键为99及100关口。

英镑：

英国上周推出针对银行不良资产的保险计划，最终可能涵盖超过5,000亿英镑的资产，目的是为了让信贷活跃起来。拥有超过250亿英镑合格资产的英国零售银行均可参与该计划，提出申请日期到3月31日截止。该计划提供的最低担保年限为五年。苏格兰皇家银行周四稍早表示，将把3,250亿英镑资产参与保险计划。财政大臣达林称担保对象是那些价值低于数月前水平的商业贷款或抵押贷款，希望这些资产的价值能在经济衰退结束后有所增长。其并称此举旨在明确形势，树立信心，以维持信贷流转。作为参保条件，政府将收取一定费用，并要求银行做出增加放款的承诺。RBS表示未来12月将对外放款再增加250亿英镑。根据担保计划，银行将承担"初步亏损"(first loss)，超过部分的90%由政府承担。财政部表示'初步亏损'和馀值风险(residual exposure)都有助于参与机构将参保资产的损失降到最低。计划允许银行放入公司和杠杆贷款、商业地产和住房贷款，以及包括住房和商业抵押贷款支持债券在内的结构性信用资产。财政部表示，亦在考虑将计划扩大至其它英国合并的经授权的存款机构，包括海外机构的分公司。市场普遍预期英国央行将在本周四降息50个基点，这个降息幅度将令英国基准利率降至0.5%的历史新低。此外，市场亦瞩目于央行会否开始通过一项破天荒在公开市场买断资产的计划，来增加货币供应。央行总裁金恩上周四对国会称，目前的问题并非经济中货币供应增长过快而造成通胀飙升的威胁，而是货币供应增长还太过缓慢。他称这就是央行向财政部请允购买资产以增加货币供应的原因，他预计未来数月就能实现。有分析员预计未来数月央行在量化宽松政策上的支出将可能高达600亿英镑，甚至于更大规模。图表走势所见，5天平均线位于1.4350，10天平均线在1.4320，25天平均线处于1.4375，待变格局依然，最终走向仍要视乎明确之突破。向上关键为起始自去年2月17日高位1.5723延伸之下降趋向线，现阶段处于1.47水平，若英镑可进一步突破此区，则有望英镑将展现反扑讯号，下一目标预计为1.50关口。当前较近阻力先为1.4355/70及50天平均线1.4485。相反，下方较近支撑预估为1.4090， 1.40关口则视作为关键底部参考，失守将见较明显之下试趋向，下级支持预计为1.38关口，关键位置则为1月23日低位1.3811。

今日操作意见： EUR 1.2408---1.2660

   上方压力：1.2660---1.2715

    下方支撑：1.2560---1.2408

               GBP 1.4130---1.4282

    上方压力：1.4282---1.4310

    下方支撑：1.4180---1.4130

              JPY 96.82---97.74

   上方压力：97.74---98.01

   下方支撑：97.06---96.82

              GOL 939---968

   上方压力：961---971

   下方支撑：942---936

今日观注数据：

16：30 瑞士2月采购经理人指数(PMI)·前值35.0

16：50 法国CDAF 2月制造业PMI·前值37.9

16：55 德国2月制造业PMI·预测32.2·前值32.0

17：00 欧元区Markit 2月制造业PMI·预测33.6·前值34.4

17：30 英国CIPS 2月制造业PMI·前值35.8

17：30 英国1月消费者信贷·前值+2.97亿

17：30 英国1月房屋抵押贷款批准宗数·前值3.1万

17：30 英国1月房屋抵押贷款·前值19.03亿

18：00 欧元区2月HICP年率初值·预测+1.0%·前值+1.1%

21：30 美国1月个人所得·预测-0.2%·前值-0.2%

21：30 美国1月个人消费支出(PCE)物价指数·前值-0.5%

21：30 美国1月核心个人消费支出(PCE)物价指数·预测+0.1%·前值-0.5%

21：30 加拿大12月国内生产总值(GDP)月率·前值-0.7%

21：30 加拿大第四季国内生产总值(GDP)季率·前值+0.3%

21：30 加拿大第四季国内生产总值(GDP)年率·前值+1.3%

23：00 美国供应管理协会(I*****)2月制造业指数·预测34.3·前值35.6

23：00 美国1月建筑支出·预测-1.4%·前值-1.4%

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