基本分析是从影响价格变动的根本和敏感因素出发，分析研究影响价格运行的各种内、外部的因素，并进行归纳整理和技术处理，预测价格变动的一般趋势。
一、供求关系因素
影响价格波动最根本的因素就是供求关系。
l 黄金的供应
（一） 黄金的存储量
2006年世界已开采出的黄金大约有15万吨，每年大约以2%的速度增加。世界现查明的黄金资源量为8.9万吨，储量基础为7.7万吨，储量为4.8万吨。黄金储量和储量基础的静态保证年限分别为19年和39年。
南非占世界查明黄金资源量和储量基础的50%，占世界储量的38%；美国占世界查明资源量的12%，占世界储量基础的8%，世界储量的12%。除南非和美国外，主要的黄金资源国是俄罗斯、乌兹别克斯坦、澳大利亚、加拿大、巴西等。在世界80多个黄金生产国中，美洲的产量占世界33%（其中拉美12%，加拿大7%，美国14%）；非洲占28%（其中南非22%）；亚太地区29%（其中澳大利亚占13%，中国占7%）。
中国已发现金矿床(点)7148处，已探明的1232处，包括岩金矿床573处、砂金矿床456处，伴生金矿床204处。根据中国金矿成矿地质条件，预测潜在储量15000吨。全国除重庆外，各省、直辖市、自治区均有探明的资源。东部是至今探明金矿资源/储量相对集中的地区。其中，岩金保有储量最高的是山东，截止1998年保有资源储量567吨，其次是陕西(205吨)、河南(203吨)、贵州(149吨)。
（二） 黄金的产量
1、矿产金的生产
由于矿产金的生产周期比较长，从勘探、选址、安装设备投产到最后生产出成品黄金往往需要数年的时间，因此一旦形成稳定的生产能力，矿产金的年产量轻易不会发生大起大落的变化，尤其是近10多年来全球矿产金的产量基本上都稳定在2500吨/年左右，2008年全球矿产金的产量虽然会比去年有所减少但仍将维持在2400吨以上。
2、再生金的生产
“再生金”主要是以首饰、电子产品、医学用品、宗教物品等形式散存于民间，一旦黄金价格或者金融形势发生比较大的变化时，这些散存于民间的“再生金”就会重新回到市场中来形成新一轮的黄金供应量。
3、官方机构售金.
近年来，由于主要西方国家对黄金抛售量达成售金协议——《华盛顿协议（CBGA1）》，规定CBGA成员每年售金量不超过400吨，对投放市场的黄金总量奢定了上限，同时还有一些国家特别是亚洲国家在调整它们的外汇储备——增加黄金在外汇储备中的比例。在当前这种动荡不安的金融背景下，各国央行出于对本国金融安全的考虑自然要捂紧自己的“金袋子”，尽量减少黄金的抛售数量。
（三） 黄金的生产成本
黄金的生产成本影响黄金的供应量。在黄金价格不变的情况下，黄金生产成本的上升，会减少生产企业的盈利。如果成本上升过快，企业无法转移成本，导致企业亏损，企业则会减少黄金的产出。比如说勘探技术的创新会导致开采成本降低。
黄金市场的黄金供给主要有三种性质：
第一是经常性供给，来自世界主要产金国，此类供给是稳定的。
第二是诱发性供给，这是由于其他因素刺激导致的供给，主要是金价上扬致使囤金者获利抛售，或使黄金矿山加速开采。
第三是调节性供给，这是一种阶段性不规则的供给。如产油国因油价低迷，会因收入不足而抛售一些黄金。
l 黄金的需求
（一） 黄金制造业需求
1、首饰业对黄金的需求
首饰业平均每年对黄金需求的比重能达到65%左右，在对黄金的刚性需求中所占比重最大，这些黄金首饰需求主要集中在发展中国家和地区（例如：印度、中国、中东地区）。首饰业对黄金需求的变化主要是受到原料黄金价格，传统节假日，人文习惯等因素影响。
2、工业及牙科对黄金的需求
这部分需求相对比较稳定基本上每年都维持在100吨——110吨左右，不过去年由于受到世界经济增速下滑甚至陷入衰退的影响，工业及牙科对黄金的需求与前年同期相比下降了24吨，降幅达到了7%。
（二）黄金投资需求
黄金投资需求主要包括：金条、金币等实物黄金投资和黄金ETF基金、黄金T+D、黄金期货、期权等衍生品投资。
金融风暴席卷全球，资本市场深陷泥潭。股票市场折腰、大宗商品暴跌、非美货币大幅度贬值、房地产市场一蹶不振。“价格泡沫”的突然破裂，引起全球市场一片恐慌。美元在危机中被机构投资者极力追捧，而黄金则成为个人投资者最好的财富避风港，金融风暴下的强者。
全球最大的黄金ETF基金SPDR Gold Trust所持黄金数量不断增加仓位，超过日本成为全球第七大黄金持有者。未来黄金基金持仓的变化可以提醒我们资本的流动方向，对黄金价格走势的判断起一定的预见性。
二、政治因素
主要是指影响价格变动的国内外政治形势、社会发展等重大事件，如政权的更替，政府成员的替换、战争的爆发，局部社会动乱等因素。
国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件等，都使金价有不同程度的上升。比如2001年9月份的恐怖组织袭击美国世贸大厦事件曾使黄金价格飙升至当年的最高值。
三、经济因素
国际、国内各种直接或间接对价格产生影响的因素。
（一）宏观经济因素
1、全球经济
主要工业化国家进行经济分析，推断全球经济前景，主要衡量指标：各国股票市场的表现，人均GDP的增长率，失业率，通货膨胀率，利率等。
2、经济周期
经济周期分为四阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏。
当经济处于萧条期，社会需求减少，生产过剩比较严重，失业率递增，这时投资者对经济前景难以把握，处于观望阶段，股票价格一般呈现稳定或缓慢上升状态。
当经济处于复苏期，社会需求开始扩大，企业经营活动趋于活跃，资本周转加快，利润增加，人们预期经济状况即将好转，这时候股价全面回升。
当经济处于繁荣期，整个社会需求迅速扩大，公司经营活跃，利润增长，股票收益增加，投资者，争相购买股票，推动股价猛涨，而有远见的投资者预测经济繁荣难以再创新高，抛出股票，股票价格有迅速上升转而开始下跌。
当经济处于衰退期，生产停滞，失业率剧增，人们对经济前景悲观失望，投资者争相抛售股票，造成股价暴跌。
因此，股市价格变动是经济周期变化的先行指标。股票市场的行情变化往往比经济周期的变化提前约半年时间，但也不是绝对。反过来，股市预期的基础又是经济运转本身，因此许多能反映产业周期的重要指标都成为判断整个股票行情变动的参考依据，如物价指数、失业率、商品库存指数、固定资产投资额等。
买-----在经济萧条期
卖-----在经济繁荣期
3、通货膨胀
通货膨胀指整体物价水平上升，货币购买力下降，而货币贬值。
l 通货膨胀对投资的影响
早期的通货膨胀：物价上升比例在3%~6%之间
处于经济较为繁荣时期，物价虽有上涨，但仍处于市场可以接受的范围，这种涨幅还不至于影响市场的各种交易。企业订单不断，购销两旺，就业状况也令人满意，收入呈上涨趋势，所以证券市场的交易势头十分旺盛，各种证券的价格能够上扬。
中期通货膨胀：物价上升比例在6%~9%之间
供需比例的严重失调，企业效益的减少和收入的降低，证券价格立即呈下跌形态。投资者再也没有信心去涉足证券市场，而逐步将资金撤离，经过急剧下挫，证券市场交易清淡，其价格也一蹶不振。
晚期的通货膨胀：物价上升比例超过10%
市场恢复仍需要通过一个较长时期的休整，投资者对前景不持乐观态度，证券价格因此也十分低迷。
温和、稳定的通货膨胀对证券价格上扬有推动作用，刺激就业和企业的生产，中国需要温和的通胀
奔腾式的通货膨胀将导致证券市场衰退。价格被严重扭曲，货币大幅贬值，人们为保值而囤积商品，故资金流出资本市场，证券价格随之下跌
l 黄金的一个重要功能就是保值，用来对抗通货膨胀，原油价格是影响金价波动的重要因素之一
在人类社会中，无论是过去还是现在，黄金和石油都扮演着极其重要的角色：黄金是公认的硬通货,而石油自工业革命以来,成为现代社会的血液。黄金和石油在价格波动上有相似之处。
由于石油价格都以美元标价，石油价格的涨落一方面反映了世界石油供求关系，另一方面也反映出美元汇率的变化，世界通货膨胀率的变化。石油价格与黄金价格间接相互影响。
通过对世界原油价格走势与黄金价格走势进行比较可以发现，然金价与油价的涨跌幅度不尽相同，但二者却有着千丝万缕的##。当国际油价大涨时，金价往往也随之上涨；而国际油价低迷时，金价亦常常走低。
4、利率
利率与股价之间的关系特别密节。利率调低，资金贷款容易，且成本较低，盈利相对增加，股价也必然随之上涨；反之利率提高，信用紧缩，资金筹措困难，企业负担加重，股价也因之下跌。同时利率影响储蓄，利率下调会导致资金从储蓄流向资本市场。
5、汇率
汇率变动对一国经济的影响是多方面的。一般说，本国货币升值不利于出口却有利于进口，而贬值却正好相反。如果汇率调整对未来经济发展和外贸收支平衡利多弊少，人们对前景看好，股价就会上升，反之，股价就会下跌。
l 美元汇率是影响金价波动的重要因素之一
由于黄金市场价格是以美元标价的，美元升值会促使黄金价格下跌，而美元贬值又会推动黄金价格上涨。美元强弱在黄金价格方面会产生非常重大的影响。但在某些特殊时段，尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期，黄金价格也会摆脱美元影响，走出独自的趋势。过去十年金价与美元走势存在80%的逆相关性。
美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将##投资者竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。1971年8月和1973年2月，美国政府两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元／盎司。
6、市场机制
国家对企业的税收政策和证券市场的税制规定往往会影响投资者买卖股票的决策。税种和税率的变化有益于企业的利润分配时，股价就会上升，反之则会下跌。因此，一般在税率调整时期都会有股价的波动。比如印花税的下调事件，2007年5月30日起, 财政部决定调整证券(股票)交易印花税税率,由现行1‰调整为3‰，造成了股市连续几天暴跌，多数股票在几天内跌了将近50%。
7、金融危机
l 黄金的另一个重要功能就是保值—避险
在市场极为动乱的情况下，资金的避险需求就是随之高涨，而黄金恰恰是世界上首选的避险的工具。所谓乱世藏金。
Cut losses quickly,Let profits run.
该贴最后一次修改时间为：2009-03-11 22:46:07
Cut losses quickly,Let profits run.
