北京时间7月26日，美国商务部经济分析局公布了6月份的个人消费支出（PCE）数据。市场对此反应迅速，投资者对通胀的担忧似乎有所缓解，因为数据显示通胀环境有所改善。这一数据的公布，为美联储未来的货币政策走向提供了新的线索。
黄金跳水，美元蹿升，什么大动作？
美国6月PCE物价指数年率从5月的2.6%降至2.5%，而核心PCE物价指数年率录得2.6%，高于预期的2.5%。月率方面，6月核心PCE物价指数录得0.2%，同样高于预期的0.1%。这些数据表明，尽管通胀压力有所上升，但整体通胀环境仍在可控范围内。
总体而言，美国6月PCE数据的温和上升，为美联储在9月开始降息提供了可能性。然而，市场对于美联储是否会在7月会议上采取行动仍存在分歧。美国短期利率期货在通胀数据公布后小幅上涨，交易员预计美联储将在7月维持利率不变。
降息预期上升推动美元走弱。随着2季度美国通胀持续回落，7月以来美联储开始强调降通胀取得进展，对通胀降至2%更有信心。近期美国6月非农和通胀数据发布后，市场对美联储的降息预期明显升温，开始认为美联储9月降息几成定局。
由此，7月至今美元指数累计下跌1.5%，为金价和另类资产价格走势提供一定的支撑。
如果短期美国财政宽松导致美元偏强，或者关税上升机械性推升美元汇率，可能边际*以美元计的金价涨幅，但以其他货币计的金价上涨空间依然亮眼。如果短期美国财政维持宽松，或将拉动美国经济增长超预期，将为美元走强提供基本面支撑。
另外，如果美国对外国商品加征关税，将对应其他国家贸易条件恶化，可能会给他国货币带来贬值压力，进而会机械性推升美元走强。然而，历史经验显示，虽然美元走强导致以美元计的金价走势有所波动，但以其他货币计的金价走势更为亮眼。如2018年3月至2020年1月期间，以欧元计的金价均累计上涨约33%，高于以美元计的金价涨幅21%。
黄金见底了吗？
正本清源，回到黄金的行情，我并不认同行情已经见底。
黄金从出现2450新高后出现回踩，这是周期性的规律，130个点的回落空间，周期内走技术面修正是比较正常的，我们可以看到行情从2483高点走回落，回踩低点是2353，相较于之前相比，只是改变了短期内的技术面行情，对于行情的整体影响不大。
4小时的表现来看，接连2跟十字K，助力行情冲高，但是收线仍是处于布林带中轨的下方，附图macd技术指标金叉向上，也算在弱势周期内给行情希望，但是在慕信轩看来，短线冲高难以改变中长期的颓势，上方2393一线已然成为了重要的*位，下周重点关注这个区域能否企稳再做打算，思路上仍是偏向于渣空，下方支撑位关注2370一线。
授人以鱼不如授人以渔，交易市场也是如此，有人总是上涨的时候拿着低位的空，下跌的时候拿着高位的多，交易有得有失是正常现象，可是每一次总是不设止损，期待有个意外发生，还奢望着频繁被救活，这就好比被雷击的概率是一样的，别为自己造成的损失找太多的借口，每一次入场前想清楚，你的止损、目标位置在哪里，出现意外如何应对，出现获利何时走人，想清楚了再入场！
信轩，AFP金融理财师，黄金投资分析师（高级），裸K分析领导者，趋势交易论倡导者，自创三线操盘法，精通斐波那契数列交易。
