一口气把研报实现完了。策略合计分三部分。
1、个股横向比较的静态市收率选股，在同一个二级行业内比较，选相对估值 0-50 分位的个股；
2、个股纵向比较的相对市收率选股，个股自个儿比较，选择和历史估值相比，较低的个股；
3、考察4个辅助指标：
- 剔除资产负债率相对行业最高的1/3的股票；
- 剔除净利润增长率为负的股票；
- 选取营业收入增长率相对行业最高的1/3的股票；
- 剔除净利润率相对行业最低的1/3的股票；
取上面三个组合的交集。按照相对市收率的偏离程度排序。
跑出来的结果果真比单纯静态市收率或者单纯相对市收率的效果要好很多。
策略 累计收益 波动性 最大回撤 Sharpe IR
静态市收率 407.39% 37.2% 54.127% 1.289 1.589
相对市收率 341.18% 35.1% 47.252% 1.212 1.402
强强联合 421.86% 33.8% 29.992% 1.451 1.787
（* 注：相对市收率组合是中低组合，非最强的低组合）
（* 注：强强联合组合相对市收率取了 均值 和 -两倍std 间的标的）
强强联合，在各个指标全面优胜。
讨论：
1、华泰研报里，横向选择低估标的的思路和方法挺好的，长期跑下来有明显的超额收益，也是量化常用方法；
2、华泰研报里，构建了相对市收率（市场中性指标）；根据历史相对市收率偏差，提供纵向比较的思路和方法。区分度很好。有稳定的超额收益。（超赞这两点，收获颇大）
3、强强联合组合，通过横向比较以及纵向比较，选择同行业看起来估值低，历史看起来估值也低的标的，再用财务指标过滤掉坏股票。得到便宜的好股票，回测显示各项指标全面优胜。特别是股灾后的表现，每次砸下来，很快就拉回去，屡创新高。很牛。
BTW：华泰的研报，干货很多，个人每篇都琢磨好久，学习到很多东西。
它这个策略，再加上择时和风险控制，就已经是一个颇好的交易策略了。
顺带套用了个人常用的择时策略以及风控策略，跑了个回测。貌似挺不错的。
贴个图秀一下。
