VAR(Value at Risk)按字面解释就是“风险价值”，其含义指：在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。更为确切的是指，在一定概率水平（置信度）下，某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期内的最大可能损失。
用公式表示为： P(ΔPΔt≤VaR)=a
字母含义如下：
P——资产价值损失小于可能损失上限的概率，即英文的Probability。
ΔP——某一金融资产在一定持有期Δt的价值损失额。
VaR——给定置信水平a下的在险价值，即可能的损失上限。
a——给定的置信水平
VaR的具体奥义各位可以百度查询，论坛里也有些VaR的帖子，相比ES，VaR更看中的是在置信区间内，控制风险，获得收益，而不顾及置信区间外的损失。
VaR仓位控制可以理解为通过仓位控制，来有效降低波动率，在处理上升和下降通道上，我用EXPMA来管理，以达到牛市尽可能满仓，而熊市，可以通过VaR来管理仓位，通过最简单的EXPMA择时结合VaR达到不至于空仓而能有效管理仓位的目的。
在处理波动率控制上，VaR个人很不推荐用在比如short CALL/PUT option 上，因为VaR不能有效覆盖风险敞口上的损失，这个损失有可能远远大于你实际收益，而对于A股，由于高波动率相对option更低的风险，结合EXPMA择时，可以获得额外的alpha收益，我觉得还是非常靠谱的。
R=
C=
大概意思就是，【C，置信区间外】（100-99）=1%的可能性，可以接受【R，风险敞口】5%的损失。
所以R一般设置在1~10%，而C设置为95~99.999%
本文设置的风险敞口和置信区间为：
R=[1.5,3.8] #风险敞口
C=[99.5,98] #置信区间
各位可以设置第40行，来直接比较无VaR控制，纯EXPMA择时的策略收益率，大致在109%,28 %的最大回撤。
g.change = Level
通过VaR控制后，可以把最大回撤降低3%，而且提高10%的收益率，当然了，通过调整降低level层级的风险敞口和置信区间，相信可以获得更好的风险控制，同时也会降低牛市中，高波动率下的额外收益。本人已经附上回测，还是比较简单的，VaR的风险敞口和置信区间已经根据经验略微调优，各位还可以尝试自己的喜欢的风险偏好加入进去。
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